摘要：近期券商中期策略報告相繼出爐，券商預計下半年A股行情將呈先抑后揚特征。其中2400至2500點被認為是底部區域，3200至3500點之上被認為是反彈可能達到的區域。
在限購和信貸緊縮短期難以消除的背景下，作為先導指標的銷售增速和資金來源增速將保持在低位，維持對下半年房地產投資增速下行，全年增速23%的判斷。
由于2010年行業增速“前高后低”基數影響、影響行業成本端以及價格端的壓力正在逐步緩解，我們判斷2011年行業增速“前低后高”，全年有望實現25%左右增長。
考慮到宏觀環境、行業政策、日本地震、需求回歸等因素影響，我們將全年汽車銷量增速由10%下調至5%，下半年將呈現先抑后揚的走勢（主要考慮日本地震影響），維持今年以來的謹慎態度。
光大證券認為銀行業景氣度仍在較高水平，從各項盈利驅動指標表現看，銀行業景氣度仍將維持在較高水平，銀行股年內還有20%的絕對收益空間。
高端品牌提供量價攀升空間，平穩較快的盈利增長前景使得該板塊偏低的即期估值水平及其近兩年間頻繁的估值波動存在糾偏的必要，也使該板塊于當前估值水平下具有價值投資魅力。
一季度主要省份煤炭產量增速普遍較高，考慮到全年的產量目標和后續的資源整合，下半年煤炭的供求將緊于上半年。總體來看行業基本面良好，煤價看漲。然而宏觀調控影響估值。
