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　　⊙記者 朱紹勇 王曉宇

　　一段時(shí)間來連綿不絕的下跌讓不少投資者飽受煎熬，倍感迷惘。近期，中金公司、中信證券、國泰君安、申銀萬國、海通證券等大型券商紛紛發(fā)布策略報(bào)告，并沒有順勢唱空，普遍認(rèn)為下半年不乏投資機(jī)會。

　　大券商認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)增長無憂，更不可能出現(xiàn)硬著陸的情況。

　　海通證券稱，保障房和出口將成為經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐力量，這兩個(gè)驅(qū)動力幾乎不受貨幣政策影響。今年經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)大的波動，二、三、四季度GDP增長率預(yù)計(jì)分別為9.4%、9.4%和9.7%，全年GDP增長率為9.6%。申銀萬國更為樂觀，認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)有望在三、四季度走出小滯脹，全年GDP增速為10%。

　　下半年物價(jià)將回落。

　　中金公司判斷，6-7月份將是全年通脹水平見頂并開始逐漸回落之時(shí)。三季度后輸入性通脹壓力有所減輕。

　　申銀萬國也認(rèn)為，通脹失控的可能性并不大，全年通脹高點(diǎn)在6、7月出現(xiàn)，10月后壓力將明顯減輕。國泰君安判斷CPI回落的時(shí)點(diǎn)約在7月份。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢樂觀，股市有機(jī)會。

　　中信證券說，市場從4月份至今的調(diào)整已經(jīng)逐步反映了悲觀預(yù)期，繼續(xù)下行的空間有限，可逐步轉(zhuǎn)向積極，利用市場下跌加倉。

　　“下半年是指數(shù)尋底的重要時(shí)間窗口并且該底部是未來兩年的重要底部。”國泰君安預(yù)計(jì)。

　　中金公司認(rèn)為，A 股未來的極限下跌空間可能在10%左右，極限位置可能達(dá)到2500點(diǎn)，而2700點(diǎn)以下已經(jīng)屬于較為安全的區(qū)域。

　　申銀萬國認(rèn)為，下半年上證綜指約有500點(diǎn)的上漲空間，建議投資者左側(cè)出手，關(guān)注經(jīng)濟(jì)信號。

　　海通證券則認(rèn)為，下半年上證綜指運(yùn)行區(qū)間為2600-3400點(diǎn)，下半年市場首先可望迎來“估值修復(fù)”行情，時(shí)間點(diǎn)在7、8月之交。估值修復(fù)之后，市場關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)向成長股。