中糧入股蒙牛，是戰略合作伙伴的關系。這個戰略合作伙伴從股權的比例，從價格各方面看，既符合市場規律，也順應國際形勢。
中糧能夠入股蒙牛，從中糧的產業發展來講是一個自然的延伸，從中國的食品行業、乳業類的發展現狀來講也是一個非常好的時機。
·三鹿奶粉事件對蒙牛影響嚴重。2008全年蒙牛虧損4.617億元。
·2月爆發的特侖蘇OMP事件，對蒙牛最主要盈利產品也構成不少傷害。
·萬言書求援：三聚氰胺事件導致蒙牛股價暴跌，導致其抵押給摩根斯坦利的股份在價值上大為縮水。蒙牛面臨外資并購危機，牛根生在飯桌上聲淚俱下，寫萬言書求援。
商務部研究院研究員梅新育表示，中糧入股符合國家利益，免得蒙牛被外資控制。
北京大學國際經濟研究所所長張躍生表示，此舉可以緩解蒙牛現金流緊張。
這是一次牛根生主導下的主動售股，而不是超越牛根生掌控的被動收購。
和君創業董事長李肅表示，中糧通過這筆交易將蒙牛納入中糧體系。
徐新對新浪財經表示，從VC的角度來看，蒙牛是一家很不錯的公司。
李勝利表示，現在中國的乳業恢復非常快，中糧參股蒙牛時機非常恰當。
喻祥對新浪財經表示，中糧的多元化戰略思想值得多元化企業學習。
中糧通過入股中國最大的乳制品企業，在一個非常成熟的平臺上完善了自己的大食品產業布局。
詹詩華認為，中糧致力于打造食品全產業鏈，入主蒙牛能夠將產業鏈進一步完善。
英大證券研究所所長李大霄表示，蒙牛此舉有利于行業內進行兼并重組。
王璞表示，此舉可以增強蒙牛的民族形象，以利于其下一步的發展。
營銷專家齊淵博表示，資本的強大背景實力將支持蒙牛縱深布局。
盧媛媛對新浪財經表示，中糧入股蒙牛對于雙方均有利，是強強聯合。
《華爾街日報》網絡版稱，知情人士表示，中糧集團和私募股權公司厚樸基金聯合向蒙牛投資7.8億美元。
糧食業新聞評論和分析網站Food Business Review報道稱，蒙牛將向中糧集團和厚樸基金出售20%左右股份。
《財富》雜志網站刊文表示，蒙牛周一宣布，該公司計劃通過向中糧集團和厚樸基金出售約10%股份。
路透社今天報道稱，中國蒙牛乳業有限公司周一宣布，將向中糧集團和厚樸基金出售新股籌資30.6億港元。
彭博社今天報道稱，中國液態奶生產商蒙牛乳業有限公司周一向香港證交所遞交聲明。
《紐約時報》網絡版報道稱，中糧集團與由高盛和新加坡淡馬錫控股支持的厚樸基金向蒙牛投資8億美元。
總之，我看好中糧收購蒙牛，我支持更多的中糧收購中國的優質企業，而不是跑到海外撿破爛。
當然，你站在旁邊可以說：如果中糧再早三個月可以買得更便宜。問題是這個世界上，時間流動只有一個方向。
所以即使中糧介入，蒙牛收復失地的戰役是長期的，而且市場策略調整必須是正確的、與時俱進的。
自古以來，牛與糧就是息息相關的，不是嗎？但愿中糧與蒙牛的聯姻讓中國民族品牌走更遠。
即使未來中糧繼續增資繼而控制蒙牛，中糧也會讓牛根生繼續下去，除非老牛再創業，這無疑是個最好的結局。
須牢記：人民的利益高于一切。我們期待中糧的入股能讓蒙牛早點擺脫困境，煥發新的活力。
中糧集團旗下公司 |
業務構成 |
中糧產業鏈整合步伐 |
|
| 中糧糧油有限公司 | 糧油食品貿易及物流 | 2009年7月 |
聯合厚樸基金收購蒙牛20%股權 |
| 中國糧油控股有限公司 | 農副食品加工業：福臨門食用油 | 2009年6月 |
20億元助推新疆林果業 |
| 中國食品有限公司 | 食品制造業：金帝巧克力 梅林罐頭 | 2009年6月 |
推出自有品牌“悅活”果汁 |
| 地產酒店 | 生物化工業：燃料乙醇 | 2009年5月 |
借款五億整合豐原生化 |
| 中國土畜產進出口總公司 | 酒與飲料制造業：長城葡萄酒 | 2009年4月 |
投資40億在北方建糧油基地 |
| 中糧發展 | 房地產業：中糧廣場 | 2009年4月 |
洽購西鳳進軍白酒業 |
| 屯河公司 | 酒店與旅游業：凱萊酒店 | 2009年3月 |
177億建設生豬產業鏈 |
| 中糧包裝 | 包裝業 | 2009年2月 |
正式接管五谷道場 |
| 金融事業部 | 金融業：中糧期貨 中英人壽 | 2009年2月 |
聯手中石化進軍第二代燃料乙醇 |
（幣種:人民幣 單位:元） |
||||
2008-12-31 |
同期增長率 |
2008-06-30 |
2007-12-31 |
|
會計資料 |
||||
每股賬面值 |
2.86 |
-20% |
3.87 |
3.58 |
每股盈利 |
-0.64 |
-196% |
0.41 |
0.66 |
短期負債 |
1,208,660,000 |
+560% |
161,482,000 |
183,156,000 |
長期負債 |
520,000,000 |
+550% |
104,306,000 |
80,000,000 |
現金 |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
估值比率 |
||||
股價/賬面值(倍) |
6.401 |
+25% |
4.7332 |
5.1056 |
市盈率(倍) |
-28.6385 |
-204% |
44.6341 |
27.5602 |
派息比率(倍) |
0.0000 |
-100% |
0.0000 |
19.8042 |
損益表 |
||||
純利 |
-948,600,000 |
-201% |
582,913,000 |
935,786,000 |
銷售額 |
23,864,975,000 |
+12% |
13,702,410,000 |
21,318,062,000 |
盈利 |
||||
邊際利潤率 |
-3.97% |
-191% |
+4.25% |
+4.39% |
其它比率 |
||||
資產回報 |
-8.38% |
-187% |
+5.46% |
+9.67% |
股東權益回報 |
-21.25% |
-216% |
+10.57% |
+18.31% |
流動比率(倍) |
0.8847 |
-21% |
1.1699 |
1.119 |
長期負債/股東權益 |
+18.17% |
+92% |
+8.74% |
+9.45% |
債項/股東權益 |
+153.44% |
+72% |
+93.46% |
+89.4% |
年度 |
純利/(虧損) (百萬元RMB |
變動率 |
每股盈利/ (虧損) (分) |
預測市 盈率(倍) |
每股派息 (分) |
券商 |
評級 |
目標價 (港元) |
更新日期 |
12/2009 |
615.00 |
-- |
39.00 |
43.180 |
5.00 |
大福 |
沽出 |
13.90 |
30/04/2009 |
12/2010 |
780.00 |
26.83% |
50.00 |
33.680 |
7.00 |
大福 |
-- |
13.90 |
30/04/2009 |
12/2009 |
396.50 |
-- |
26.70 |
63.071 |
5.30 |
工商東亞 |
沽出 |
12.42 |
17/04/2009 |
12/2010 |
532.60 |
34.33% |
35.90 |
46.908 |
7.20 |
工商東亞 |
-- |
12.42 |
17/04/2009 |
12/2011 |
987.10 |
85.34% |
66.50 |
25.323 |
79.70 |
工商東亞 |
-- |
12.42 |
17/04/2009 |
12/2009 |
678.90 |
-- |
43.00 |
39.163 |
9.10 |
瑞信 |
遜于大市 |
11.48 |
13/04/2009 |
12/2010 |
823.00 |
21.23% |
53.00 |
31.774 |
11.13 |
瑞信 |
-- |
11.48 |
13/04/2009 |
12/2009 |
739.00 |
-- |
50.00 |
33.680 |
10.00 |
野村 |
減持 |
12.42 |
16/04/2009 |
12/2010 |
736.00 |
-0.41% |
50.00 |
33.680 |
10.00 |
野村 |
-- |
12.42 |
16/04/2009 |
12/2011 |
813.00 |
10.46% |
55.00 |
30.618 |
11.00 |
野村 |
-- |
12.42 |
16/04/2009 |
12/2009 |
833.00 |
-- |
41.00 |
41.073 |
10.75 |
摩根士丹利 |
-- |
10.16 |
13/02/2009 |
12/2010 |
1,129.00 |
35.53% |
65.00 |
25.908 |
14.33 |
摩根士丹利 |
-- |
10.16 |
13/02/2009 |
12/2009 |
872.00 |
-- |
56.00 |
30.072 |
0.00 |
大華繼顯 |
沽出 |
19.56 |
11/06/2009 |
12/2010 |
1,057.00 |
21.22% |
68.00 |
24.765 |
14.00 |
大華繼顯 |
-- |
19.56 |
11/06/2009 |
12/2011 |
1,309.00 |
23.84% |
84.00 |
20.048 |
17.00 |
大華繼顯 |
-- |
19.56 |
11/06/2009 |
12/2009 |
925.80 |
-- |
59.00 |
28.542 |
12.00 |
德意志 |
買入 |
17.24 |
25/06/2009 |
12/2010 |
1,262.00 |
36.31% |
77.00 |
21.870 |
16.00 |
德意志 |
-- |
17.24 |
25/06/2009 |
12/2011 |
1,562.80 |
23.84% |
95.00 |
17.726 |
20.00 |
德意志 |
-- |
17.24 |
25/06/2009 |
12/2009 |
991.10 |
-- |
67.00 |
25.134 |
15.00 |
荷銀 |
買入 |
10.58 |
08/04/2009 |
12/2010 |
1,128.00 |
13.81% |
76.00 |
22.158 |
17.00 |
荷銀 |
-- |
10.58 |
08/04/2009 |
12/2009 |
745.00 |
-- |
50.00 |
33.680 |
10.00 |
JP Morgan |
遜于大市 |
18.12 |
26/06/2009 |
12/2010 |
1,015.00 |
36.24% |
68.00 |
24.765 |
14.00 |
JP Morgan |
-- |
18.12 |
26/06/2009 |
1958年11月9日生于山東，1983年畢業于山東大學。1987年加入華潤(集團)有限公司，1990年3月任華潤創業有限公司董事兼董事總經理。1999年任華潤創業有限公司董事會主席。現任中糧集團董事長……[詳細]
厚樸基金（HOPUUSD Master Fund I,L.P）醞釀于2003年，2007年水到渠成。這家在海外設立、專注于中國的私人股權投資基金，管理資金規模為25億美元，完全以國際標準的合伙制模式打造，其投資者全部為世界排名前三位的機構投資者，包括主權財富基金、新加坡淡馬錫投資。
1982年畢業于中山大學中文系。2007年底成立了私募基金--厚樸基金，初始規模約為25億美元。高盛集團以有限合伙人的身份其投資約3億美元。在過去10年國際投行聘用的中國交易撮合者中，方風雷是唯一不諳英語、且沒有西方學位的人……[詳細]
專題制作：
新浪財經 橘梗
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