專題緣起：2012年基金半年報披露 上線時間：2012年8月23日 制作人：張為
2012年度基金半年報披露完畢，基金前六月“賬簿”亮相。天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，67家基金公司旗下1085只基金(A/B/C分開算)上半年合計盈利997.56億元，這也成為2010年以來基金“最賺錢的上半年”。期間，各類型基金整體均有盈利，其中權(quán)益類產(chǎn)品成為“納糧大戶”，利潤貢獻比超過七成。
67家公司中共有62家旗下基金整體實現(xiàn)盈利，其中華夏旗下基金合計盈利86.22億元，排名居首；嘉實和易方達分別以76.90億和71.72億的整體利潤緊隨其后；此外，廣發(fā)、南方、博時等大型基金公司旗下基金整體利潤也超過40億元。而在排名的另一端，部分中小公司和次新公司的盈利能力則相對薄弱。
據(jù)天相投顧對基金半年報的統(tǒng)計，67家基金公司上半年共收取管理費129.28億元，同比下降13.64%，占基金公司管理費收入大頭的偏股基金管理費顯著下滑成為拖累基金公司收入下降的主要因素，股票型、混合型、封閉式和QDII基金管理費降幅在16%到20%之間。而低風(fēng)險基金表現(xiàn)搶眼，貨幣基金、保本型和債券基金管理費收入同比分別增長1.35倍、59%和12.83%。
華夏基金上半年管理費收入達10.97億元，繼續(xù)穩(wěn)居收入榜頭把交椅。嘉實和易方達基金緊隨其后，管理費收入分別達7.62億和7.44億元，南方基金、廣發(fā)基金和博時基金管理費均超過5億元，這六大公司構(gòu)成了第一梯隊。與此同時，有33家公司收入不足1億元，占比接近一半，特別是有18家公司管理費收入不足5000萬元，不少新公司管理費收入僅百萬。
據(jù)天相投顧統(tǒng)計，從已公布半年報且有管理費數(shù)據(jù)的970只基金情況看，由于股市低迷、偏股基金規(guī)模萎縮，其支付給18家銀行的托管費為23.83億元，較去年同期下降10.28%。18家托管銀行中有半數(shù)今年上半年基金托管費出現(xiàn)下降，以廣發(fā)銀行的降幅最高，達到了41.23%不過部分后起之秀托管費卻逆勢增長，增幅最大的為郵政儲蓄銀行，同比增幅達到441.22%。
從18家托管行的入賬情況來看，工商銀行以6.96億元的托管費繼續(xù)名列第一名，和第二名建設(shè)銀行的差距進一步拉大到了1.12億元，建行獲取了5.84億元的托管收入；中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行則分別以3.7億元和2.78億元的管理費收入分列三、四位。值得注意的是，近1年時間里，有3家銀行進入到了基金托管市場，分別為上海銀行、北京銀行、渤海銀行，3家銀行總計托管了4只基金，這4只基金上半年累計貢獻的托管費為241.76萬元。
天相投顧統(tǒng)計的67家基金公司旗下901只基金(扣除2012年中報沒有客戶維護費的69只基金)2012年中報顯示，基金公司支付的客戶維護費即俗稱的“尾隨傭金”達20.88億元，同比減少3.05億元；901只基金的客戶維護費占管理費的比例為17.04%，同比增長0.14個百分點。其中61只基金的客戶維護費超過50%。
公司方面，規(guī)模較大的基金公司尾隨傭金率與行業(yè)平均水平接近，銀行系基金尾隨傭金率并未顯著低于行業(yè)整體水平。基金公司中，尾隨傭金率增長幅度最大的同比增加了9.7個百分點，尾隨傭金率最高的基金公司該比例已超過50%。不過，也有基金公司去年尾隨傭金率大幅下降，下降幅度最大的達8.12個百分點。
上半年市場跌宕起伏，基金投資趨于保守。天相數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，基金公司股票交易量為2.38萬億，較去年同期驟降27.44%，而支付給券商的分倉傭金也隨之下降，由去年的27.13億元下降至19.69億元，減少7.45億元，減少幅度為27.45%。今年上半年傭金收入前三名的分別是中信證券、申銀萬國和銀河證券，相對應(yīng)的傭金收入為1.2億元、1.18億元和1億元，也是僅有的3家傭金上億元的券商，去年則有11家。
全部偏股基金2012年上半年股票投資周轉(zhuǎn)率為1.05倍，較2011年下半年環(huán)比回升10.58%，同比2011年中報下降3.43%，但相比A股市場整體股票投資周轉(zhuǎn)率0.973倍略高。單只基金股票周轉(zhuǎn)率存在差異，開放式基金中股票周轉(zhuǎn)率最高的基金與最低的基金相差7.38倍。
上半年股市經(jīng)歷上漲下跌，略有反彈，債券市場持續(xù)走牛，機構(gòu)和個人投資者在上半年整體贖回偏股型基金，并大幅凈申購固定收益類的債券基金和貨幣基金，其中偏股型基金的凈贖回中，機構(gòu)是主要的力量；個人投資者上半年對貨幣基金表現(xiàn)出了異樣的熱情，凈申購466億份貨幣基金，使得個人投資者持有貨幣基金的比例大幅上升近5個百分點。
天相投顧統(tǒng)計的半年報基金持有人結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，個人投資者對貨幣基金的熱情繼續(xù)上升，目前在份額中所占的比重已達到48.99%，機構(gòu)則持有51.01%。機構(gòu)上半年對于偏股型基金的持有比例略有下降，但對于債券型基金的持有比例卻在上升。此外，保險、券商、基金專戶等一些機構(gòu)對于分級基金的投資熱情很高，但上半年增減持的方向不一。
本文對基金2012年中期報告中披露的信息進行統(tǒng)計分析，重點包括基金持有人結(jié)構(gòu)、費用、基金換手率以及財務(wù)數(shù)據(jù)等。
經(jīng)濟何時見底以及預(yù)期政策支持成為7月以來市場最為關(guān)心的問題，而以上市公司盈利下滑尤其是具有代表性的強周期行業(yè)、公司毛利下滑引發(fā)股市持續(xù)下調(diào)。
股混型封基：機構(gòu)小幅增持，仍為主要持有者；分級基金：機構(gòu)占比下降，青睞分級債基激進份額；封閉式債基：機構(gòu)占比超七成；債券、保本基金：機構(gòu)個人雙雙增持基金份額。
風(fēng)格持續(xù)+抱團取暖，基金換手維持低位。
