證券時報記者 張哲

　　在業內熱議降低基金管理費的關頭，廣發基金(微博)率先打響降低費率的第一槍，旗下兩指數基金費率下調逾30%。有業內人士預計，這有可能引發被動型基金費率普降的風潮。同時，有關方面也正在研究普降基金管理費，如若實施，將大大降低投基成本，為普通基民帶來福音。

　　不過，仔細算算這筆賬就會發現未必如此。按照現行的股票基金費率水平，投資基金需要支付的成本包括：認購費率1.2%、申購費1.5%、贖回費率0.5%，管理費率通常是1.5%，也就是說，投資1000元基金，不管收益如何，基民需要支出的成本約35元。如果按照目前討論的降低20%的水平普降管理費，對于基民而言，購買1000元基金，管理費支出從原先的15元降低到12元，僅節省3元，節省的費用不到總費用的10%。對于基民來說，購買基金更重要的是要讓資產保值增值，股市近年來一直處于下降通道中，大部分投資者處于虧損的狀態，降低這一點管理費，遠遠不能改變基金投資者的客戶體驗。

　　今年以來管理費收入縮水已經給基金業帶來了相當大的生存壓力。天相投顧數據顯示，上半年基金公司獲取管理費收入70.64億元，較2011年同期的81.71億元下降了13.53%，大多數基金公司的管理費收入呈下滑態勢，部分小公司的管理費甚至連支付基金經理的工資都不夠。在行業陷入整體低迷的時候，管理費率普降可能成為壓倒中小公司的最后一根稻草。

　　事實上，認購費、申購費、托管費通常被渠道全部拿走，管理費也基本被渠道侵蝕。因此，談降低投基成本，首先要降的應該是銀行傭金。不從根本上解決基金銷售環節中銀行壟斷渠道的局面，降低管理費很難獲得理想的效果。業內人士認為，放開外資銀行托管限制、放開國內銀行基金托管資格，引入新的銷售渠道進一步使得基金銷售渠道市場化，鼓勵第三方銷售等，都是立足長遠利于行業發展、惠及基民之舉。