編者按： 今年基金公司半年報突顯不少亮點，但總體卻是“叫好不叫座”。扭虧為盈，贏得喝彩，但管理費同比降13.64%，基金公司經(jīng)營仍“鴨梨山大”；基金重倉股行業(yè)分散，投資同質(zhì)化改善，但67家基金公司的首席重倉股近八成輸大盤；跟隨基金公司人員購基，收益更為穩(wěn)健，但重股基還是重債基仍是兩難選擇。《證券日報》基金周刊深度剖析基金半年報的三大亮點，探究“叫好不叫座”的真正原因，以饗讀者。

　　基金公司首席重倉股近八成輸大盤

　　博時旗下12基金重倉中國平安(微博)兩月浮虧3.56億元

　　據(jù)《證券日報》基金周刊獨家觀察，基金公司的第一重倉股已經(jīng)從金融行業(yè)轉(zhuǎn)向其他行業(yè)，大消費中的食品飲料、醫(yī)藥、地產(chǎn)是轉(zhuǎn)入重點

　　■本報記者 趙學毅

　　基金公司第一重倉股，因為持有倉位最高受到市場的高度關注。“蘿卜白菜各有所愛”，《證券日報》基金周刊研究基金公司的旗艦式股票發(fā)現(xiàn)，基金公司的第一重倉股已經(jīng)從金融行業(yè)轉(zhuǎn)向其他行業(yè)，大消費中的食品飲料、醫(yī)藥、地產(chǎn)是轉(zhuǎn)入重點；另據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，7月以來，只有15家基金公司的第一重倉股跑贏大盤，占比僅僅兩成。

　　東吳基金(微博)的第一重倉股是古井貢酒，該股近兩個月卻狂瀉31%，東吳旗下5只基金共持有該股721.50萬股，持股市值不到一個月的時間蒸發(fā)掉1.06億元；5只基金有3只業(yè)績處于同業(yè)中下游水平。博時基金(微博)旗下12只基金合計持有中國平安5389.86萬股，持股市值達24.65億元，為該股第一重倉基金，僅僅兩個月的時間，博時基金已經(jīng)浮虧3.56億元。

　　食品飲料、金融

　　基金公司第一重倉集中兩行業(yè)

　　據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計，因有持股重合，67家基金公司上半年第一重倉股共有31只。從行業(yè)的角度看，這31只股票中食品飲料占6席位，成為基金公司旗艦股票選擇最集中的行業(yè)；金融行業(yè)有5只，醫(yī)藥、地產(chǎn)分別占4只、3只。四大行業(yè)合計聚攏了18只股票，占全部基金公司第一重倉股數(shù)的六成。

　　不過，若不考慮重合因素，基金公司各自的第一重倉股仍然集中在金融行業(yè)。具體來看，中國平安成為16家基金公司的第一大重倉股，占基金公司數(shù)的23.88%，不足四分之一；這與兩年前超過六成基金公司第一重倉股為金融股形成鮮明對比。

　　從持股市值占基金凈值比例看，新華基金(微博)、興業(yè)全球基金、光大保德信基金分別持有中國平安市值3.6億元、14.82億元、9.64億元，占基金公司凈值比例分別4.79%、4.6%、4.04%；此外，招商銀行分別是華夏基金(微博)、萬家基金的第一大重倉股，民生銀行分別是華富基金、財通基金(微博)的第一大重倉股，華泰柏瑞基金(微博)則選中中信證券，長信基金(微博)則將華泰證券作為第一鐘情股票。

　　值得注意的是，食品飲料股被18家基金公司選為第一重倉股，成為基金關注度最高的行業(yè)。其中，貴州茅臺成為11家基金公司的第一重倉股，包括持股市值占基金公司凈值比達到4.38%的長城基金，以及持倉占比超過3%的大成基金(微博)、信達澳銀基金等。瀘州老窖也成為三家基金公司的第一選擇，包括景順長城基金、東方基金、銀河基金(微博)等，持股市值占基金凈值比分別為4.84%、3.69%、2.9%。

　　最深跌31%

　　第一重倉股八成輸大盤

　　從基金公司第一重倉股的表現(xiàn)來看，即便有基金的強勢參與，這些股票整體表現(xiàn)仍不盡人意。

　　截至8月30日，上證指數(shù)累計下跌7.77%，同期31只股票平均跌幅9.69%，整體跑輸大盤。其中，僅有12只跑贏大盤，包括4只逆市上漲股。也就是說，有超過六成的重倉股跑輸大盤。從基金公司的角度看，67家基金公司中，第一重倉股跑輸大盤的則有52家，占比77.61%，接近八成的基金公司第一重倉股跌幅超過大盤。

　　東吳基金的第一重倉股是古井貢酒，因涉嫌使用食用酒精勾兌白酒，古井貢酒近期被卷入風口浪尖，該股近兩個月卻狂瀉31.63%。8月30日，該股盤中最低32.22元，創(chuàng)出了2010年11月以來22個月的新低。盡管公司一再澄清，但仍難以抵擋股價的持續(xù)下跌。這只股票，成為東吳基金的第一重倉股，旗下5只基金共持有該股721.50萬股，持股市值不到一個月的時間蒸發(fā)掉1.06億元。與此同時，5只基金中有3只業(yè)績處于同業(yè)中下游水平。東吳嘉禾優(yōu)勢精選混合、東吳進取策略混合分別持有古井貢酒148.25萬股、74.95萬股，持股市值已經(jīng)縮水3200多萬元，兩只基金7月以來回報率分別為-7.54%、-7.40%。

　　海富通基金、益民基金、寶盈基金(微博)第一重倉股分別為國電南瑞、金地集團、凱美特氣，7月以來股價分別下跌20.55%、24.23%、25.38%；16家基金公司抱團首選的中國平安，因其下跌14.45%，令16家基金公司合計浮虧18.62億元。

　　博時基金旗下12只基金合計持有中國平安5389.86萬股，持股市值達24.65億元，僅僅兩個月的時間，已經(jīng)浮虧3.56億元。其中，博時主題行業(yè)股票持有規(guī)模最大，持股量2354.89萬股，持股市值10.77億元，占該基金凈值比9.96%，占該基金股票投資市值比10.79%。中國平安的下跌，令博時主題行業(yè)股票浮虧1.56億元，該基金7月以來回報率-8.93%，位居同業(yè)后1/5區(qū)域；持有該股的博時特許價值股票、博時價值增長貳號混合、博時新興成長股票3只基金，也產(chǎn)生不同程度的浮虧，其中博時價值增長貳號混合同期回報率-11.34%，在同類基金中倒數(shù)第14名。