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本頁面動態(tài)更新，刷新可獲得最新信息。以下為《線索Clues》17:45綜述：
【市場焦點】
周三，亞太股市漲跌不一。繼周二縮量震蕩后，滬指低開低走，尾盤小幅回彈，收報3015.26點，跌0.94%。創(chuàng)業(yè)板指跌1.67%。滬深兩市成交額不足5000億元，繼上一交易日后繼續(xù)縮量。板塊方面，白酒、消費大跌逾2%，軍工領漲。
恒指低開0.32%，短暫轉升后回落震蕩，午盤報28,823.36點，跌0.18%，午后一度下挫，尾盤有所企穩(wěn)，收報28,801.82點，跌0.26%。
截至北京時間16:20，美股期指較稍早前漲幅擴大，隱含周三開盤道指（DIA）漲0.15%，標普500（SPY）漲0.17%，納指100（QQQ）漲0.3%。
隔夜，美股三大指數(shù)收漲。標普500漲0.29%，收報2973.01點，繼上一交易日后再創(chuàng)收盤新高。道指漲0.26%，納指漲0.22%，均逼近歷史高位。
截至16:30，在岸人民幣（USD/CNY）日盤收報6.8833，較上一交易日升值2點（pips），上周在岸價累計升值67點。反映境外投資者預期的離岸人民幣（USD/CNH）報6.8923，本周早前一度升至6.81附近。周三人民幣中間價報6.8640，下調(diào)127點。
國際貨幣基金組織（IMF）現(xiàn)任總裁拉加德（Christine Lagarde）昨日被歐洲理事會提名為歐洲央行（ECB）下任行長。有分析認為，作為一名經(jīng)驗豐富的危機處理專家，拉加德對積極和創(chuàng)新的貨幣政策會與現(xiàn)任行長德拉吉（Mario Draghi）有相同看法。
亞太交易時段，截至16:30，美元指數(shù)（DXY）報96.82。基于美東時間周二17:55，美元收報96.74，在上一交易日大漲后小幅回落0.09%。上周美元在連續(xù)大跌后有所企穩(wěn)，周漲0.05%。貿(mào)易局勢取得新的發(fā)展，市場認為美聯(lián)儲7月份降息的必要性降低。
因市場擔心全球經(jīng)濟增長前景且美聯(lián)儲考慮降息，美債、黃金等避險資產(chǎn)昨日大漲。
美國10年期國債收益率周二收報1.98%，降5BP（0.05個百分點），自2016年11月特朗普當選美國總統(tǒng)以來首次收跌于2%之下。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.77%，跌1BP。截至周二收盤，受一些美聯(lián)儲官員重視的美國10年期與3個月期國債收益率利差連續(xù)27個交易日“倒掛”，報-0.12個百分點。債券收益率與價格走勢相反。
倫敦金（XAU）周二收報1418.17美元/盎司，大漲2.45%，重新站上1400美元上方。上周金價一度逼近1440美元，創(chuàng)近6年來新高。
盡管美國石油協(xié)會（API）公布的原油庫存數(shù)據(jù)降幅超預期，但受需求擔憂困擾，兩大國際原油期貨隔夜重挫。周二，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于62.82美元，跌3.44%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于56.32美元，大跌4.69%。
周三，國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約收報908.5元/噸，漲0.94%，創(chuàng)五年半以來價格新高。
【亞太股市】亞洲股市漲跌不一 滬指低開低走
A股：收盤，上證綜指報3015.26點，-0.94%；深證成指報9419.84點，-1.32%；創(chuàng)業(yè)板指報1544.36點，-1.67%；權重藍籌代表上證50報2964.73點，-1.15%。
●2019年夏季達沃斯論壇于本周一至周三在大連舉行。
國務院總理李克強昨日在達沃斯論壇表示，中國將深化金融業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)開放，將于2020年提前一年實現(xiàn)取消對證券公司、基金管理公司、期貨公司、壽險公司等金融領域的外資股比限制。
●今早公布的6月財新中國服務業(yè)PMI錄得52，較5月回落0.7個百分點，為今年3月以來最低，低于市場預期的52.6。此前公布的6月財新中國制造業(yè)PMI降至49.4，兩大行業(yè)PMI均下滑，拖累6月財新中國綜合PMI錄得50.6，低于5月0.9個百分點。財新中國服務業(yè)和綜合PMI走勢與國家統(tǒng)計局PMI一致。
財新首席經(jīng)濟學家鐘正生表示，6月中國經(jīng)濟下行壓力增大，短期出口所受沖擊尚未充分體現(xiàn)，但后續(xù)不容樂觀。穩(wěn)增長政策或將著眼于新基建、消費與高質量制造業(yè)。
●今日，央行公開市場不進行逆回購操作，為連續(xù)第八日暫停逆回購操作，另有400億元逆回購到期，當日實現(xiàn)凈回籠400億元。分析人士指出，預計7月初金融機構超儲率處于較高水平，再考慮到季末因素影響消退、月初擾動因素少，資金面大概率將保持寬松態(tài)勢，央行重啟公開市場操作的必要性不大。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場有3400億元央行逆回購到期。
●中金公司（CICC）日前在一份報告中指出，A股總市值中個人投資者持股的比例已從2014年的28%下降到2018年的21%，而“自由流通市值”中個人投資者持股的比例已從2014年的72%下降到2018年的53%。從持股結構來看，A股的“散戶化”程度已經(jīng)明顯下降。
總市值中機構投資者持股比例已從2014年的11%上升到2018年的19%，而“自由流通市值”中，機構投資者持股比例已從2014年的28%上升到2018年的48%。外資通過QFII和互聯(lián)互通的持股占到自由流通市值約6.7%，是第三大機構投資者類別。外資、私募基金是2015年以來最重要的增量資金。
A股投資者結構估算（來源：中金公司、《線索Clues》整理）港股：恒指低開0.32%，短暫轉升后回落震蕩，午盤報28,823.36點，跌0.18%，午后一度下挫，尾盤有所企穩(wěn)，收報28,801.82點，跌0.26%。
其他亞太股市（IPAC）漲跌不一。日經(jīng)225指數(shù)（513000）收跌0.53%。點此查看亞洲股市行情。
韓國企劃財政部周三將2019年經(jīng)濟增長預期從2.6%-2.7%下調(diào)至2.4%-2.5%，意味著今年增速可能創(chuàng)7年新低，主要是考慮到全球貿(mào)易沖突的影響，盡管下調(diào)后的目標仍高于市場預期。
此外，今年韓國出口增長預期也遭大幅下調(diào)，目前預計2019年出口將下降5%，而不是此前預期的增長3.1%。2019年通脹預期從此前的1.6%降至0.9%，遠低于韓國央行（BOK）2%的目標，這可能加大該央行的降息壓力。
澳洲聯(lián)儲（RBA）主席Philip Lowe昨日晚些時候稱，將密切監(jiān)控未來幾個月的形勢發(fā)展，如有必要，準備再次降息。
【美歐股市】標普500指數(shù)續(xù)創(chuàng)歷史新高
美股：周二，道指（.DJI）收報26,786.68點，漲0.26%；標普500指數(shù)（.INX）收報2973.01點，漲0.29%；納指（.IXIC）收報8109.09點，漲0.22%。
特朗普周二表示，他計劃提名經(jīng)濟學家Christopher Waller和Judy Shelton擔任美聯(lián)儲理事。兩人都有可能傾向于支持總統(tǒng)的降息呼聲。
美國商務部周二宣布，將對部分來自臺灣（地區(qū)）與韓國的鋼鐵制品征收最高456%的懲罰性進口稅。美國商務部稱，這些鋼鐵制品在原產(chǎn)地生產(chǎn)后，被運到越南進行輕微加工，然后再出口美國，借此規(guī)避反傾銷和反補貼進口稅。
由于美國和歐盟相互指責對方非法補貼各自的主要飛機制造企業(yè)，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）周一建議，對價值40億美元的歐盟輸美商品加征進口稅。
作為回應，歐洲表示已準備好自己的價值120億美元的報復清單。
CMC Markets駐悉尼首席市場分析師Michael McCarthy表示：“問題在于爭端范圍擴大。歐洲、美國和中國占到全球GDP總量的將近三分之二，目前這三大經(jīng)濟體之間的貿(mào)易爭端有可能打壓全球經(jīng)濟成長。”
美國歷次經(jīng)濟周期比較（來源：CNBC、《線索Clues》整理）美國國家經(jīng)濟研究局（NBER）日前的一份報告指出，自2009年6月以來的本次經(jīng)濟擴張已經(jīng)錄得連續(xù)121個月增長，位列史上最長，但是0.25%的季度增長率卻是各次擴張周期中最低的。盡管失業(yè)率也已經(jīng)降至1969年以來的最低點3.6%，職位增長率卻遜于此前。
據(jù)外媒報道，輝盛情報（FactSet）近日將標普500成分股公司第三季度營收增長展望從上月初的0.2%下調(diào)至上周末的-0.3%，而早前該機構對第二季度的營收增長預計為-2.6%，這可能會是自2006年以來首次出現(xiàn)連續(xù)三個季度營收負增長。其中，在國際貿(mào)易中敞口較大的公司受到的沖擊會更甚。
摩根士丹利的策略師Mchael Wilson認為，美國經(jīng)濟目前在從去年的經(jīng)濟過熱中實質性地減緩，具體表現(xiàn)在乏力的營收增長和不斷惡化的經(jīng)濟環(huán)境。Wilson預計，如果第三季度數(shù)據(jù)仍舊疲弱，那么市場可能會出現(xiàn)10%左右的回調(diào)。即使美聯(lián)儲降息，也很難阻止這一局面。
前聯(lián)合投資亞太CIO黃郁蔥再度表達對美國經(jīng)濟的擔憂，他認為“盡管目前股指再創(chuàng)新高，但模型計算顯示， 有較大風險美國在12個月內(nèi)爆發(fā)經(jīng)濟危機，股市在6個月內(nèi)見頂開始走向大熊市，概率均超過7成”。
??本周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項及提示有：周三，美國獨立日提前休市、6月美國ADP就業(yè)人數(shù)變化 、6月ISM美國非制造業(yè)PMI；周四，美國獨立日休市；周五，6月美國非農(nóng)就業(yè)報告（NFP）。
據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù)，由標普500成分股組成的板塊漲跌不一，房地產(chǎn)（XLRE）領漲，能源（XLE）大跌。
標普500指數(shù)及構成板塊漲跌幅（以代表性基金表征)（圖片來源：新浪財經(jīng)）歐洲股市：周二，德國DAX 30指數(shù)（513030)（DAX）漲0.04%，英國富時100指數(shù)（02847）漲0.82%，法國CAC 40指數(shù)漲0.16%。點此查閱英股實時行情。
國際貨幣基金組織（IMF）現(xiàn)任總裁拉加德（Christine Lagarde）昨日被提名接替德拉吉（Mario Draghi）出任歐洲央行（ECB）史上首位女性行長，后者將于10月31日結束其八年任期。而德國國防部現(xiàn)任女部長烏爾蘇拉·馮·德萊恩（Ursula von der Leyen）則被提名為下一任歐盟委員會主席。
【匯率】美元指數(shù)周二小幅回落
周二，美元兌人民幣（CYB）中間價報6.8640，下調(diào)127點（pips）。
亞太交易時段，截至16:30，美元指數(shù)（DXY）報96.82。基于美東時間周二17:55，美元收報96.74，在上一交易日大漲后小幅回落0.09%。上周美元在連續(xù)大跌后有所企穩(wěn)，周漲0.05%。貿(mào)易局勢取得新的發(fā)展，市場認為美聯(lián)儲7月份降息的必要性降低。
英國央行（BoE）卡尼（Mark Carney）周二表示，全球貿(mào)易戰(zhàn)和可能的無協(xié)議退歐給英國經(jīng)濟帶來越來越大的風險，英國經(jīng)濟可能需要更多幫助來應對經(jīng)濟低迷。
北京時間今日下午公布的6月英國服務業(yè)PMI報50.2，低于市場預期的51。此前公布的6月制造業(yè)PMI為48，不及預期的49.2；建筑業(yè)PMI僅錄得43.1，較5月份的48.6大幅下挫。
英鎊兌美元（GBP/USD） 昨日收跌0.39%。
最近兩年主要經(jīng)濟體采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），疊加基于各月末收盤價位的MSCI全球指數(shù)基金（ACWI）走勢。（圖片來源：新浪財經(jīng)）編者注：新浪外匯貨幣對行情的“收盤價”基于美東時間17:55的買方出價（bid）計算獲得。
【利率】10年期美債收益率跌破2%
投資者可以通過滬深交易所逆回購如GC001（204001）、R-001（131810）進行短期現(xiàn)金管理；通過交易型貨幣市場基金（511990)（511880）進行場內(nèi)交易。在香港離岸市場，CSOP貨幣市場ETF（03053）跟蹤3個月港元Hibor。
截至10:30，據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)，銀行間市場存款類機構7天期質押式回購成交利率（DR007）報2.16%。點此了解回購利率。
昨日，中國銀行間市場隔夜質押式回購利率（DR001）最低成交降至0.70%，創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來新低，已低于0.72%的超額準備金利率。此外，七天質押式回購加權利率（DR007）一度降至1.8858%，創(chuàng)逾四年新低。
中信證券明明債券研究團隊認為，隔夜利率和超額準備金利率的倒掛，說明數(shù)量寬松政策的傳導不通暢。當前通過降低政策利率可以“一箭三雕”：減緩政策利率與市場利率的倒掛、壓低長端收益率以及降低實體融資成本。與此同時，仍需通過完善監(jiān)管機制并持續(xù)推進市場化機制建設。
投資者可通過查閱上海同業(yè)拆借利率（Shibor）了解更多國內(nèi)市場利率。
美債收益率周二回落。美國10年期國債收益率周二收報1.98%，跌5BP（0.05個百分點），自2016年11月以來首次收跌于2%之下。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.77%，跌1BP。截至周二收盤，受一些美聯(lián)儲官員重視的美國10年期與3個月期國債收益率利差連續(xù)27個交易日“倒掛”，報-0.12個百分點。債券收益率與價格走勢相反。
10年期美債收益率走勢（來源：美國財政部、《線索Clues》整理）克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特（Loretta Mester）周二表示反對7月份降息。她表示，盡管經(jīng)濟下行風險正在變大，但她的對基本情況的假設是2019年經(jīng)濟會以更慢、但仍然穩(wěn)固的速度增長，增速料在2%左右。
梅斯特稱：“在這個關鍵時刻降息，可能會加劇關于經(jīng)濟前景惡化的負面看法。考慮到當前的利率水平，降息也可能助長金融失衡，從而產(chǎn)生適得其反的效果。”
梅斯特是美聯(lián)儲知名“鷹派”，今年在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）沒有投票權。
【貴金屬】金價重回1400美元上方
美東時間周二，COMEX期金（GC）8月份交割的合約收報1421.5美元，大漲2.32%。上周累計上漲0.68%，錄得連續(xù)六周上漲。點此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。
OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“周二避險資產(chǎn)表現(xiàn)搶眼，因為對全球增長放緩的擔憂情緒越來越嚴重。”
渣打全球研究報告指出，基于各國央行立場轉向溫和，上調(diào)金價（XAU）預測，預計今年四季度均價由目前的1325美元/盎司上調(diào)至1450美元/盎司。
【大宗商品】美國WTI原油期貨重挫近5%
周二，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于62.82美元，跌3.44%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于56.32美元，大跌4.69%。
美國石油協(xié)會（API）周二公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日當周，原油庫存減少500萬桶，市場預期為減少248.4萬桶。
摩根士丹利日前將布倫特原油近期預期維持在65美元/桶附近，但下調(diào)更長周期的預期至60美元/桶。預計布油未來三個季度將掙扎于65美元/桶一線，將低于之前預估的67.50美元/桶。
截至15:00，INE中國原油期貨主力合約SC0報427.7元，跌3.45%。周二夜盤，該合約幾近單邊下挫。
對于近日鐵礦石期貨價格的大漲，有專家表示更多是由于供應偏緊，“它更多的還是由于淡水河谷的事故之后，導致今年的供應總體偏緊。“
早前，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長屈秀麗曾表示，鐵礦石價格虛高，有較大下降空間。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)則認為，鐵礦石價格變動有非理性成分，主要原因是國內(nèi)鋼鐵企業(yè)增產(chǎn)導致的供需矛盾。
國家發(fā)改委之前預計，從三季度開始，鐵礦石供應將逐漸恢復到正常水平，價格將逐步回落。
編者注：1）《線索Clues》行情數(shù)據(jù)的NYMEX WTI原油期貨、COMEX黃金期貨合約“收盤價”基于交易日美東時間17:00前最后成交價；國際基準ICE布倫特原油期貨“收盤價”基于交易日美東時間18:00前最后成交價。2）根據(jù)交易所規(guī)則，COMEX黃金期貨、NYMEX WTI原油期貨合約的結算價（settlement price）分別產(chǎn)生于交易日美東時間13:30、14:30；國際基準ICE布倫特原油期貨合約結算價產(chǎn)生于交易日美東時間15:30。
【加密貨幣】比特幣在10000美元附近震蕩
交易平臺Bitstamp數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間10:00，比特幣現(xiàn)貨價格（BTC）報11,300美元。上一交易日一度跌破10,000美元關口。
美東時間周二下午，美國眾議院金融服務委員會突然向扎克伯格（Mark Zuckerberg）等Facebook高管致函，要求其立即停止數(shù)字貨幣Libra的所有工作。“如果不立即停止該項目的實施，我們將面臨一個一旦失敗將會引發(fā)金融海嘯的新體系。”
交易所交易基金BLOK、BLCN、BCNA含有區(qū)塊鏈相關的行業(yè)敞口。
（線索Clues / 續(xù)田曾）
持倉報告：“聰明資金”6月加碼押注黃金
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責任編輯：續(xù)田曾
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