大跌的原因找到了！半日市值蒸發1.58萬億，3397只股票飄綠，盤中失守半年線，“黑色星期一”驚呆全市場

　　中國證券報 王朱瑩 

　　7月8日，滬深兩市遭遇黑色星期一。半日共有3397只股票下跌，市值蒸發1.58萬億元。滬綜指盤中失守半年線。

　　業內人士指出，白馬股抱團局面松動、個股爆雷事件增多、美聯儲寬松預期落空，疊加中報披露密集期來臨，或許是市場進入防御模式的重要推手。

　　市場深幅調整

　　周一（7月8日），滬深兩市早盤震蕩下挫。截至收盤，上證綜指下跌2.46%至2936.97點，盤中失守半年線；深證成指下跌2.55%至9202.11點；創業板指下跌2.56%至1508.16點，一度失守1500點。

　　兩市半日放量成交3148億元，較上交易日同期放量逾1000億元，但北向資金呈現凈流出狀態。港交所數據顯示，早盤滬股通凈流出25.99億元，深股通凈流出10.5億元，合計凈流出36.49億元。

　　板塊方面，題材股全線走低，黃金、稀土、南北船合并、燃料電池等概念板塊跌幅居前。

　　以萬得全A指數為基數計算，Wind數據統計顯示，7月5日，萬得全A指數成分股總市值為60.84萬億元，半日跌幅為2.6%，意味著A股半日市值蒸發1.58萬億元。

　　期權市場上，認購期權全線下跌，認沽期權全線大漲。

　　港股市場同樣表現不佳

　　港股市場同樣表現不佳，早盤最低下探至28194.07點，一度跌幅逾2%。

　　多只個股閃崩，承興國際控股、北京體育文化跌近90%，雅迪控股等多股一度跌逾50%。安踏體育因渾水發布做空報告而跌逾7%。

　　三大因素導致重挫

　　市場大跌原因何在？

　　1、白馬股抱團局面松動。在茅臺股價破千元，五糧液、恒順醋業等屢創新高后估值高企，投資者擔心業績與估值不相匹配，白馬股抱團局面出現松動。

　　招商證券統計，以貴州茅臺等白酒為核心的消費板塊已經持續處于超配狀態，持續時間約10個季度。

　　Wind數據統計顯示，截至2019年一季度，共有803家機構持有貴州茅臺股票，持股數量達10.18億股，占總股本12.56億股的81.05%。

　　貴州茅臺機構持股占比

　　數據來源：Wind資訊

　　長期超配的結果是估值過高，未來若出現業績證偽的現象，則或引發踩踏風險。

　　Wind數據顯示，貴州茅臺最新市盈率為33.12倍，超過行業中位數32.88倍；五糧液、海天味業、青島啤酒、山西汾酒等估值亦都超過中位數。

　　數據來源：Wind資訊

　　“近來市場對藍籌股價值估值體系的疑問，加深了場內投資者對未來藍籌板塊估值與安全邊際的擔憂。”華鑫證券高級策略分析師嚴凱文表示。

　　新時代證券研究所投顧總監劉光桓表示，白馬股近期漲幅過大，屢創歷史新高，吸走了市場很多存量資金，機構抱團明顯，但白馬股技術上出現背離，有調整的壓力。

　　2、中報披露期，投資者擔憂業績爆雷風險。新城控股、博信股份、康得新等個股相繼爆雷，且臨近中報披露期，存在一定業績爆雷風險，壓制投資者風險偏好。

　　此外，7月15日是創業板中小板中報預告強制披露、深市主板中報預告有條件強制披露截止日，所謂有條件強制披露是指，上市公司出現凈利潤為負、扭虧為盈、實現盈利且凈利潤與上年同期相比上升或者下降50%以上的情況。

　　“近期A股市場上市公司頻頻爆出‘黑天鵝‘，讓投資防不勝防，打擊了做多信心。”劉光桓說。

　　3、投資者對美國寬松周期結束的預期落空。嚴凱文表示，上周末美國非農數據表現強勁，6月新增非農就業人數大幅度超出了市場預期和前值，結合此前鮑威爾偏保守的發言，意味著美國寬松預期還將延期，但全球資本市場某種程度上已經將全球預期寬松price in，所以當預期落空之后，資本市場出現某種修正。

　　此外美國經濟數據的強勁也加深了市場投資者對外部不確定因數的擔憂。

責任編輯：常福強