原標(biāo)題：銀行存款利率上漲 警惕資金成本轉(zhuǎn)嫁實(shí)體

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　　銀行存款利率持續(xù)上漲，可在一定程度上為破解實(shí)體企業(yè)“融資難”創(chuàng)造條件，但也會(huì)將實(shí)體企業(yè)推向“融資貴”的怪圈。

　　最近，據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月份銀行定期存款利率均達(dá)到2018年以來最高值。其中，3年期定期存款利率漲幅最高，環(huán)比4月份上漲1.7個(gè)基點(diǎn)，較去年同期上漲21.3個(gè)基點(diǎn)；2年期和5年期的定期存款利率，分別同比上漲13個(gè)基點(diǎn)和12.5個(gè)基點(diǎn)。

　　銀行存款利率上漲，對(duì)于普通民眾而言是好事，最直接的好處就是能增加利息收入。然而，普通民眾還是搞不懂銀行存款利率緣何持續(xù)上漲？

　　綜合來看，存款利率持續(xù)上漲的誘因主要有四個(gè)：首先，居民投資理財(cái)意識(shí)增強(qiáng)，不斷將資金投向回報(bào)高的金融產(chǎn)品領(lǐng)域，在一定程度上推高了銀行存款利率。目前，各銀行為了留住存款，爭(zhēng)相發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，且收益率承諾相對(duì)較高。居民投資理財(cái)意識(shí)不斷增強(qiáng)，總是追求高收益理財(cái)產(chǎn)品，因此出現(xiàn)存款呈現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品化傾向。目前，很多金融產(chǎn)品收益率都比銀行存款高，如果銀行不提高存款利率，居民就不會(huì)買賬，結(jié)果只能導(dǎo)致銀行存款持續(xù)下滑。

　　其次，商業(yè)銀行之間存款競(jìng)爭(zhēng)激烈，整體拉升了存款利率。目前，不同銀行之間在存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。在存款利率上浮上，大型銀行一般只在央行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮5%至10%，最多上浮20%。地方中小銀行為改變存款競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)地位，往往通過上浮存款利率達(dá)到競(jìng)爭(zhēng)取勝的目的，存款利率普遍上浮20%至50%。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，5月份城商行和大型商業(yè)銀行的定期存款利率最高，其中3個(gè)月、6個(gè)月、1年和5年期利率城商行最高；2年和3年期利率大型商業(yè)銀行最高。

　　第三，受各類新興金融業(yè)態(tài)沖擊，銀行為穩(wěn)定存款市場(chǎng)，不得不將利潤(rùn)讓度一部分給存款人。經(jīng)過前期的整頓與治理后，互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺(tái)目前數(shù)量已大為減少，但對(duì)銀行存款的分流能力依然不可小覷。據(jù)第一網(wǎng)貸報(bào)告顯示，2018年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額19366.33億元，同比減少19586.01億元，下降50.28%，但分流銀行存款的能力仍然相當(dāng)可觀。另外，典當(dāng)行、小額貸款公司、各類融資擔(dān)保公司、民間各類融資組織，也在分流銀行存款資金。據(jù)相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)估算，全國(guó)銀行機(jī)構(gòu)被各類新興金融組織分流的存款不低于2萬億元。

　　最后，各銀行的假結(jié)構(gòu)性存款數(shù)量激增，極大提高了銀行存款利率。目前，全國(guó)銀行機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模達(dá)11.1萬億元，其中包括不少假結(jié)構(gòu)性存款，進(jìn)一步推高了存款利率，加大了銀行成本。

　　客觀來看，銀行存款利率持續(xù)上漲，存款人增加了利息收入，可提升居民存款熱情，對(duì)穩(wěn)定銀行存款規(guī)模具有一定好處。同時(shí)，可以穩(wěn)定銀行負(fù)債規(guī)模，提高信貸資金供給，在一定程度上為破解實(shí)體企業(yè)“融資難”創(chuàng)造條件。但也會(huì)帶來一定的弊端，銀行會(huì)千方百計(jì)轉(zhuǎn)嫁存款成本，通過抬高貸款利率和中間業(yè)務(wù)收費(fèi)等形式，消化掉存款利率上升所增加的成本，這樣勢(shì)必會(huì)加大實(shí)體企業(yè)的融資成本，將實(shí)體企業(yè)推向“融資貴”的怪圈。另外，利率持續(xù)上升是不可持續(xù)的，銀行靠高成本負(fù)債，最終會(huì)影響可持續(xù)發(fā)展，加大銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將銀行置于險(xiǎn)地。

　　因此，對(duì)于銀行存款利率的持續(xù)上漲，還應(yīng)保持客觀理性的態(tài)度。監(jiān)管部門則應(yīng)保持高度警惕，可適時(shí)采取必要措施抑制存款利率的盲目上漲，確保銀行存款利率運(yùn)行在健康、安全、可持續(xù)發(fā)展的軌道上。

　　□莫開偉（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）

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