編者按:中國證券市場的發(fā)展歷史是中國改革開放歷史的縮影。證券市場的出現(xiàn)和發(fā)展,是中國經(jīng)濟(jì)逐漸從計劃體制向市場體制轉(zhuǎn)型過程中最為重要的成就之一,而證券市場改革和發(fā)展的經(jīng)驗,也是中國經(jīng)濟(jì)改革寶貴經(jīng)驗的重要組成部分。面對這些機(jī)遇和挑戰(zhàn),回顧和總結(jié)中國證券市場的發(fā)展歷史,把握證券市場的發(fā)展規(guī)律,制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略和措施,將有力地推動中國證券市場的進(jìn)一步發(fā)展。 |
2000-2007年基金規(guī)模增長與滬指走勢
截至目前滬深股市上市公司家數(shù)統(tǒng)計
2000-2007年基金規(guī)模增長與滬指走勢
2001年-2007年證券公司凈利潤
20年,投資理財已經(jīng)從“少數(shù)人的覺悟”變成了“多數(shù)人的覺醒”。盡管2008年中國股票市場的深度調(diào)整帶給不少投資者財富的損失,但這并不妨礙中國百姓跨入一個理財新時代的步伐。全文>>
A股需要怎樣的機(jī)構(gòu)投資者?這是在各方不得不思考的問題。所有的制度設(shè)計,只有把數(shù)千萬社會公眾投資人的利益放在第一位,市場才能回歸其本來面目。全文>>
面對中國股市的下跌,證監(jiān)會8次對市場進(jìn)行表態(tài),從口頭到正面回應(yīng)市場七大熱點問題。隨市場的變化,證監(jiān)會已是一個積極、成熟的中國資本市場守門人。全文>>
相關(guān):李青原:茫然與尋覓中的聯(lián)辦歲月 “狂熱”直接催生證監(jiān)會
截至2008年10月7日,滬深兩市共1584家上市公司。尚福林指出,經(jīng)過十多年的培育和發(fā)展,上市公司規(guī)模逐步發(fā)展壯大,結(jié)構(gòu)日趨合理,業(yè)績快速增長,公司治理結(jié)構(gòu)日益完善,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提高,核心競爭力不斷增強(qiáng)。全文>>
2003年8月,首次證券公司規(guī)范發(fā)展座談會在京召開,提出了證券公司必須嚴(yán)格執(zhí)行的“三大鐵律”,進(jìn)而拉開整個綜合治理的序幕。經(jīng)過五年來的規(guī)范發(fā)展,證券行業(yè)已今非昔比。全文>>
·中國證券市場萌生
·1978年-1992年,改革開放后,中國證券市場在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的背景下萌生。這一時期的市場特點是:自我演進(jìn)、缺乏規(guī)范和監(jiān)管,以分割的區(qū)域性試點為主。
--1984年,飛樂音響、延中實業(yè)發(fā)行
--1987年9月,深圳特區(qū)證券公司成立
--1990年12月,上證所開始營業(yè)
--1991年8月,中國證券業(yè)協(xié)會成立
--1991年4月4日,深證綜合指數(shù)發(fā)布
--1991年7月15日,上證綜合指數(shù)發(fā)布
--1991年底,深交所開始營業(yè)
--1991年底,推出B股試點
--1992年1-2月,鄧小平南巡指出要加快改革開放步伐,其中就資本市場提出了看法
--1992年8月,“8-10”風(fēng)波爆發(fā)
·形成和初步發(fā)展
·1993年-1998年,中國證券市場統(tǒng)一監(jiān)管體系初步確立,從早期的區(qū)域市場迅速走向全國性統(tǒng)一市場。一系列相關(guān)的法律法規(guī)和規(guī)章制度陸續(xù)出臺。市場得到較快發(fā)展。
--1992年10月,國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會成立,劉鴻儒上任首任主席(不管是在金融改革的險灘激流中,還是在教書育人的精神殿堂里,劉鴻儒仿佛在談笑風(fēng)生中。任期1992年10月-1995年3月)。中國資本市場納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架,全國性市場由此現(xiàn)成并逐步發(fā)展
--1992年底,國務(wù)院發(fā)出《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場宏觀管理的通知》
--1993年4月,股票發(fā)行與交易管理暫行條例頒布
--1993年6月,境內(nèi)企業(yè)開始試點在香港上市
--1993年8月,禁止債券欺詐行為暫行辦法發(fā)布
--1994年7月,公司法實施
--1995年,“327”國債風(fēng)波
--1995年3月,周道炯就任證監(jiān)會第二任主席(任期1995年3月-1997年5月)
--1996年10月,發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)禁操縱證券市場行為的通知》
--1996年12月,滬深交易所實行10%漲跌停板制度
--1997年3月,瓊民源控股股東利用虛增利潤手段操縱股價被查
--1997年6月,周正慶就任證監(jiān)會第三任主席(周正慶主張積極治理股市,筆下的一份建議曾引發(fā)著名的5-19行情,給股市帶來持續(xù)兩年上漲。任期1997年6月-2000年2月)
--1997年11月,《證券投資基金管理暫行辦法》發(fā)布,規(guī)范證券投資基金的發(fā)展
--1998年4月,國務(wù)院證券委取消,證監(jiān)會成為全國證券期貨市場的監(jiān)管部門,集中統(tǒng)一的證券期貨監(jiān)管體制形成
·進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展
·1999年-2007年,這是一個波瀾壯闊、牛熊更迭的時期。從2001年開始,股市步入持續(xù)四年的調(diào)整,券商連年全行虧損。資本市場發(fā)展中累積的遺留問題、制度性缺陷和結(jié)構(gòu)性矛盾逐步顯現(xiàn),到2005年,最大的矛頭指向了股權(quán)分置。“國九條”的出臺標(biāo)志著中央政府 對資本市場發(fā)展的空前重視;在“開弓沒有回頭箭”的股改實施后,中國股市也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折性變化。
--1998年12月,《證券法》頒布,次年7月實施
--1999年4月,廈海發(fā)戴上ST帽子,這是1998年4月滬深股市出臺“特別處理”規(guī)定后,首只ST股
--2000年2月,周小川就任證監(jiān)會第四任主席(任期2000年2月-2002年12月)
--2001年,證券市場財務(wù)做假案銀廣夏事件曝光;莊家呂梁操縱中科創(chuàng)業(yè)轟動市場
--2001年,深交所開始探索籌建創(chuàng)業(yè)板
--2001年,德隆系的金新信托發(fā)生擠兌風(fēng)波,德隆系開始“災(zāi)變”
--2001年4月,PT水仙成為A股首家退市公司。當(dāng)年2月,證監(jiān)會取消PT制度,連續(xù)3年虧損的公司停止交易,暫停交易后第一個會計年度仍未扭虧將終止上市
--2001年9月27日,證監(jiān)會宣布處罰鄭百文及有關(guān)中介;主要責(zé)任人已依法移送公安機(jī)關(guān)
--2001年,證券業(yè)協(xié)會設(shè)立代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(三板)
--2001年12月,中國加入WTO,有關(guān)證券市場開放的承諾同時進(jìn)入履行倒計時
--2002年,證監(jiān)會增設(shè)專司查處市場操縱和內(nèi)幕交易的機(jī)構(gòu),與公安部成立的證券犯罪偵察局合署辦公
--2002年,外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則和外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則發(fā)布
--2002年12月,尚福林就任證監(jiān)會第五任主席(“福臨股市”是2002年12月尚福林走馬上任時坊間流傳的一句吉語。)
--2002年12月,QFII機(jī)制建立
--2003年4月4日,退市風(fēng)險警示“*ST”開始啟用
--2003年6月9日,社保基金正式進(jìn)入股市,開始購買股票及有關(guān)債券
--2003年10月29日,《證券投資基金法》獲通過
--2004年1月,關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(國九條)發(fā)布
--2004年5月18日,中小板獲準(zhǔn)設(shè)立
--2004年8月30日,證監(jiān)會宣布暫停新股發(fā)行
--2004年10月25日,保險資金獲準(zhǔn)直接入市
--2005年1月17日,證監(jiān)會宣布恢復(fù)暫停半年的新股發(fā)行
--2005年,證監(jiān)會調(diào)查組歷時3個月結(jié)束對科龍電器的調(diào)查。隨后,包括董事長顧雛軍等在內(nèi)的科龍電器多位涉案人員被公安機(jī)關(guān)采取刑事強(qiáng)制措施
--2005年5月8日,《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》發(fā)布,股改試點工作啟動
--2005年6月6日,滬指跌破1000點,低報998點
--2006年1月1日,修訂后的證券法、公司法正式施行
--2006年1月,中關(guān)村高科技園區(qū)非上市股份制企業(yè)開始進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易
--2006年4月29日,建國以來最大的金融證券案--德隆案主案一審判決,唐萬新被判有期徒刑8年并罰40萬元;德隆系三家核心企業(yè)合計被罰103億元。據(jù)05年底的公開數(shù)據(jù),德隆控制的六家金融機(jī)構(gòu)從01年6月5日到04年8月31日,共變相吸收公共存款450.02億,其中未兌付資金余額為172.18億
--2007年,證監(jiān)會設(shè)立行政處罰委員會和稽查總隊,從制度上確定“查、審分離”模式
--2008年8月,證監(jiān)會出臺文件鼓勵上市公司現(xiàn)金分紅
30年,一個呱呱落地的嬰兒可以長成一個風(fēng)華正茂的青年;30年,中國股市從無到有,從小到大,走過了一些成熟市場幾十年甚至是上百年才能完成的道路。“資本市場發(fā)展到今天是絕對不容易的,因為資本市場的改革對中國是太重要了。中國的改革實際上就是一個資本市場的改革,這是最重要的改革。”北京大學(xué)光華管理學(xué)院的曹鳳岐教授這樣分析資本市場改革的意義。全文>>
俗話說:三十年河?xùn)|,三十年河西。對于致富只爭朝夕的節(jié)奏而言,誰能等得及三十年?風(fēng)水輪流轉(zhuǎn),充滿辯證法。要找實例,請看股市:三五年一次起伏,仿佛按了快進(jìn)鍵的人生,不斷地悲欣轉(zhuǎn)換。全文>>
股市出現(xiàn)調(diào)整,是很正常的事情。滬深股市18年歷史上,出現(xiàn)過無數(shù)次各種調(diào)整,但是,大級別的調(diào)整次數(shù)還不多。以上證指數(shù)為例,主要有3次,而這3次都伴隨著季度K線的4連陰。全文>>
日期 | 漲幅 | 日期 | 漲幅 |
2001年10月23日 | 9.86% | 1999年09月09日 | 6.59% |
2008年09月19日 | 9.45% | 2002年01月31日 | 6.81% |
2008年04月24日 | 9.29% | 1997年02月19日 | 7.58% |
2002年06月24日 | 9.25% | 2008年02月04日 | 8.13% |
2000年02月14日 | 9.05% | 2005年06月08日 | 8.21% |
被A股市場視為重大利好的內(nèi)地融資融券“千呼萬喚始出來”。中國證監(jiān)會宣布正式啟動融資融券試點。將按照“試點先行,逐步推開”的原則推行,并施行窗口指導(dǎo),以控制風(fēng)險。全文>>
相關(guān):有望成為融資融券標(biāo)的的股票 融資融券對股市影響有多大
中國證券監(jiān)督管理委員會主席助理姜洋表示,監(jiān)管層將根據(jù)股票現(xiàn)貨市場變化和股指期貨模擬交易中出現(xiàn)的問題,積極完善股指期貨上市的準(zhǔn)備工作,更加穩(wěn)妥地推進(jìn)期貨市場創(chuàng)新。全文>>
現(xiàn)行的新股發(fā)行方法不僅通過網(wǎng)下配售向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行利益輸送,在網(wǎng)上的申購中也奉行“資金為王”的策略。特別是今年以來,由于新股爆炒所帶來的財富效應(yīng),吸引了更多的資金加入到一級市場中來。一旦市場低迷,這些制度缺陷就會加倍放大。全文>>
2008年3月21日,中國證監(jiān)會正式發(fā)布創(chuàng)業(yè)板規(guī)則征求意見稿和征求意見稿起草說明。期盼已久、籌劃近十年之久的創(chuàng)業(yè)板可能很快登陸深圳證券交易所。全文>>
外匯管理局最先是批準(zhǔn)天津濱海新區(qū)的中國銀行分行開展境內(nèi)個人直接對外證券投資業(yè)務(wù)試點。但目前,期望近期港股直通車問題可以一錘定音的投資者難免要再次失望。全文>>
中國證券市場興起時,就有人提出設(shè)平準(zhǔn)基金。到2004年,證券市場長時間低迷,人們再次熱議平準(zhǔn)基金。后來,股改讓市場行情高漲,此話題被暫且擱下。2008年以來,股市大幅下跌,平準(zhǔn)基金呼聲再起。全文>>
近日,取消與上市公司分紅有直接聯(lián)系的紅利稅呼聲漸高。證監(jiān)會方面日前也表示,一直在與相關(guān)部門就紅利稅問題進(jìn)行溝通研討。市場對紅利稅調(diào)整充滿憧憬。證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定征求意見稿》,鼓勵引導(dǎo)增加分紅。全文>>
次貸危機(jī)逐漸演變?nèi)蛐缘慕鹑谖C(jī),中國作為受影響最小的大國,一年來A股卻下跌70%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于處于金融危機(jī)旋渦中心的美國股市的下跌幅度。我們不得不懷疑:如果沒有大小非解禁的影響,以上不可思議的現(xiàn)象還會出現(xiàn)嗎?全文>>
各國政府接連打出重拳,全球聯(lián)手對抗自1929年以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
今年下半年以來中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的下行趨勢,引起國務(wù)院高度關(guān)注,正在準(zhǔn)備出臺一系列的措施。
美國政府將政府支持的抵押貸款巨頭房利美和房地美收歸國有。
起始于美國次級房地產(chǎn)貸款的危機(jī)已經(jīng)演化成了一場波及全球的金融海嘯。
悲觀的企業(yè)財報給深受金融危機(jī)打擊的美國市場又吹來一股寒風(fēng)。
美股4日大幅下跌,對美國與海外經(jīng)濟(jì)增長放緩感到不安。
美國西岸最大的富國銀行在花旗銀行宣布收購美聯(lián)銀行。
美國第四大證券公司雷曼兄弟報稱將售旗下資產(chǎn)。
日本國內(nèi)受金融危機(jī)影響,短期市場上信用力下降的金融機(jī)構(gòu)面臨籌資困境。
資本江湖的人物志 我們的監(jiān)管目標(biāo)是“防止股市大起大落”,卻既沒防住大起,更沒管過大落。問題是經(jīng)歷一輪與監(jiān)管目標(biāo)不一致的大起大落后,可能好不容易換來的監(jiān)管經(jīng)驗又再無用武之地了。10年換了4個主席,這也折射出中國證券市場的曲折發(fā)展,人治將止于何人。[詳細(xì)] |
十大最牛散戶今何在 2007年,中國股市高歌猛進(jìn),牛氣逼人,一個個號稱“最牛散戶”的投資者也紛紛浮出水面,那份《最牛散戶百強(qiáng)榜》更是吸引了無數(shù)的眼球。然而,時過境遷,進(jìn)入2008年,中國股市股指大幅縮水,這讓一直沉浸在牛市盛宴中的股民一夜之間驚呼:熊來了。劉芳、蔣菲、劉元生、黃木順……多少耳熟能詳?shù)拿衷谂P苻D(zhuǎn)換中還能續(xù)寫“最牛”的神話嗎?[詳細(xì)] |
作為中國改革開放向更縱深推進(jìn)的標(biāo)志,上海證券交易所的開業(yè)將是一件歷史性的大事件,全世界都在關(guān)注。但是此刻,交易所籌備組負(fù)責(zé)人、第一任上證所總經(jīng)理尉文淵卻忐忑不安。全文>>
他是中國證券業(yè)行業(yè)20年沉浮的一個縮影。他曾盛極一時,也兩度出局,但始終隱忍克己。現(xiàn)在,他離開體制,東山再起。 在接受媒體采訪時,闞治東開門見山的說,以前對我的報道很多是錯。全文>>
股改伊始,證監(jiān)會研究中心主任李青原許久未曾露面。7月25日,李青原在一次研討會上,針對股權(quán)分置改革作出指導(dǎo)性的評價標(biāo)準(zhǔn),拋出了驚人觀點:“新老劃斷界限已定,不以股價論成敗。”全文>>
20年前,楊懷定(左圖)懷揣10萬元現(xiàn)金從上海坐火車到合肥,在兩地銀行間倒賣國庫券換取差價,一年后,他就有了“楊百萬”這個在中國資本市場紅極一時的名字。20年后,他給孫子取名楊線(諧音陽線),小名漲停板。全文>>
華生身上有很深的時代印記,他先后提出了中國價格改革雙軌制、國有資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任制和試點及股權(quán)分置改革,不倦學(xué)習(xí),使他能以持久不懈的精力研究我國改革最前沿和最具挑戰(zhàn)性的經(jīng)濟(jì)理論和實踐問題。全文>>
“文革”時期,在農(nóng)藥車間九死一生;留學(xué)美國,實地報道“江南命案”;在華爾街,親眼目睹“黑色星期一”;海外歸來,參與構(gòu)建中國證券體系;功成身退,創(chuàng)建媒體帝國。王波明,永遠(yuǎn)的時代領(lǐng)跑者。全文>>
活力和洞察力,一位真正的律師必須具備的特質(zhì),你都可以在梁定邦先生身上找到。這樣的能力讓他在中國金融改革歷程中總是可以適應(yīng)主角的節(jié)奏,并能在某種制度的框架內(nèi)對人的行為給予合理的解釋。全文>>
盡管他在1995年的那次投機(jī)活動引起巨大的混亂,這位曾經(jīng)的中國金融市場之王對證券市場的奠基意義仍舊是功不可沒的。由于身體狀況,政府于一年半前批準(zhǔn)他在此“保外就醫(yī)”。全文>>
資本江湖“最后一個大佬”——魏東跳樓自殺身亡,也許并不是一個完結(jié)。相反,當(dāng)幕布漸漸拉上合攏的時候,幕后的行為會更加神秘緊張。但是透過端倪似乎可以看到:券商借殼上市的大戲正在重新審視。全文>>
董事長王東明運籌帷幄,利用反周期理論實施大規(guī)模的擴(kuò)張和兼并,在3年多的時間里將中信證券從一個中等券商打造成為了中國最具競爭力的證券公司,一舉奠定了中信證券在行業(yè)中的龍頭地位。全文>>