B轉H再燃熱情 B股改革值得期待

在中集集團成功B股轉H股后，日前地產老大萬科B股轉H股的報道刺激著B股市場的神經。1月4日，上證B股上揚1.06%，日線連收13根陽線。筆者認為，市場之所以對B股轉H股如此關注，亦是對B股市場改革的期待，B股轉H股或成為B股市場改革的契機。

談到B股市場，首先想到的是“邊緣化”。B股市場之所以被邊緣化，是因為其市場定位早已不符合經濟發展和市場變化的要求。1997年以來，隨著紅籌股、H股大量發行上市以及我國企業組隊赴海外上市，B股市場為內地企業籌集外資的功能也就逐步弱化甚至喪失。B股市場面臨重新定位。

40公司欲B轉H 證監會正研究制定相關政策

公開資料顯示，目前滬深兩市共有105只B股，其中84只屬于A+B股。香港交易所行政總裁李小加日前表示，現時內地的B股市場中，并非所有股票都符合B轉H的要求，符合要求的只有一部分B股。

根據此前中集B股和港交所的上市規定，對財務方面的要求包括過去三年至少盈利5000萬港元，最近一個年度收入至少5億港元，前三個財年來自營運業務的現金流合計至少1億港元等。會計師事務所德勤的一份報告則預測，大約40家同時于A股市場上市的B股公司，兼且可滿足港交所的上市要求。

萬科公布B轉H：海外雙平臺或將舒緩融資壓力

停牌不到一月，萬科交出B轉H答卷。18日晚間，萬科突然發布B轉H方案，為市場此前針對轉股方案以及定價等猜測畫上句號。21日，萬科A、B股將復牌交易。同日，港股南聯地產股份將正式更名為“萬科置業海外”。2月4日，萬科將召開臨時股東大會審議5份相關議案。順利通過審批后，萬科將一舉擁有兩個香港上市公司平臺，其逐年上升的融資成本壓力或將得到舒緩。

萬科總裁郁亮表示，發行B股讓萬科得以順利度過行業第一次低谷。然而，近6年來沒有在資本市場融資，萬科為信托和銀行貸款等融資渠道付出了高昂的利息費用。