轉H股或成深市B股主要出路

　　新快報訊 繼中集集團將B股轉成H股成功獲得市場追捧后，內地多家有B股的公司也有意采取這種方式解決B股問題。萬科公司日前就公布了B轉H方案，擬申請將已發行的B股轉換上市地，以介紹方式在香港聯交所主板上市及掛牌交易。該方案需經過股東大會審議，并取得中國證監會、香港聯交所的同意和批準后方可實施。分析人士稱，由于深市B股轉H股不存在幣種變更計算的問題，未來，B轉H很可能成為深市B股的主要出路。

　　境外投資者占比高轉板阻力小

　　據了解，萬科B股中境外投資者比例極高，B轉H可以說是當前環境下阻力最小、對股東最有利的方案。

　　“目前萬科超過95%的萬科B股由境外投資者持有，90%以上由境外機構投資者持有，”萬科董事會秘書譚華杰表示，“轉換到H股上市對這些投資者基本不會產生限制，相反能夠獲得更好的交易環境。”

　　根據現行相關法規，目前境內居民還不能直接購買境外股票。轉換至香港上市后，境內居民只能持有或出售因公司B股變更上市地而合法持有的公司H股，但不能認購包括公司H股在內的其他境外股票。

　　由于萬科B股絕大部分由境外投資者持有，上述限制對萬科投資者的影響顯然小于其他企業。在B轉H后，持有原萬科B股的境外投資者完全可以將所持有的股票轉出至自身已有或者新開立的H股賬戶中進行自由交易。

　　據了解，此次B轉H過程中，萬科將安排第三方向全體B股股東提供現金選擇權。原持有公司B股股份的投資者，既可以繼續持有股份，也可以選擇實施現金選擇權，將其持有的部分或全部萬科B股轉讓給提供現金選擇權的提供方。現金選擇權的價格為每股13.13港元，該價格為萬科B股近5年以來的高點，這也意味著萬科B股的現金選擇權價格將超過絕大多數B股股東的買入成本。

　　約有三四十家深B符合轉板條件

　　此前中集集團的B股轉H股，超過90%的B股股東選擇轉股，而該股在香港掛牌上市首日上漲14%。雖然首日高開回落，但此后又連續多個交易日上漲，最高至16.48港元，較轉H前上漲約60%左右，并帶動了B股一波漲升潮。而這也帶動了其他深市B股轉板的熱情。

　　香港中央證券登記董事總經理鐘絳虹此前接受媒體采訪時表示，已陸續收到一些深圳B股上市的企業查詢轉到香港H股上市的詳情，目前有約30-40家企業符合轉板條件。

　　據了解，B股轉H股面臨著幾大問題。首先是入市門檻，港交所新聞發言人接受有關采訪時稱，B股要轉成H股，上市公司在財務測試、最低市值、公眾持股量、流通比率等11個方面都要符合港交所相關規則設定的基本門檻，如上市企業必須有不少于3個財年的營業記錄，且上市時市值不低于2億港元等。

　　此外，在公眾持股比例，公眾股東人數，流通股占發行股本的比例以及企業控制權等方面都作了詳細的規定，如公眾持股占公司發行股本的比例不得低于25%，公眾股東不少于300人，流通股占公司已發行股本的總額不得低于15%，企業的擁有和控制權在最近一個財年大致不變等。

　　有消息稱，在深交所上市的麗珠集團就是在策劃B轉H問題，目前其A、B股仍在停牌中。此前麗珠集團曾多次回購B股，但要徹底給B股一條出路，同時有利于公司，轉板可能是更好的途徑。

　　而滬市上市的B股目前并未有轉板的嘗試。日前上柴股份拋出的一個方案是回購約25%的B股。 (宗和)

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