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在國內資管領域加快對外開放、指數基金尤其是ETF迅速發展的背景下，國內投資者對指數投資的認知日益加深。在《線索Clues》“共話指數化投資”系列洞察當中，國內基金公司被動投資的踐行者與倡導者們紛紛發表了精彩見解。
以下是新華基金MSCI中國A股國際ETF基金經理鄧岳的觀點摘錄：
MSCI納入A股中盤股在即，中盤A股將迎來海外資金流入
MSCI to include Mid-Cap Chinese A shares, Mid-Cap A shares will get cash flow from overseas
隨著MSCI等國際指數公司對中國A股的納入比例逐漸增大，海外資金在A股市場的占比會逐漸提升，海外的投資邏輯和投資方式也會逐漸影響A股，指數化投資這種海外的主流投資方式也會在A股中占據極其重要的地位。
當前MSCI指數公司僅納入了A股中的大盤股，到2019年12月，會將A股中的中盤股也納入到MSCI的體系中，中盤A股將迎來海外資金的流入。
指數化投資逐漸獲得國內外投資者認可
指數化投資是國際上比較主流的一種投資方式。從2008年到2018年，美國的指數基金在整個基金市場的占比由18%提高到36%。截至2018年底，中國指數基金也已經占全市場公募基金（非貨幣）的14%。
指數化投資可以充分分散個股的風險。指數基金一般是幾十、幾百、甚至上千支股票的投資組合，可以將個股風險降到最低。
指數基金幫助投資者很容易的進行指數化投資。只要申購指數基金，只需要一個指令，就可以持有幾十、幾百、甚至上千支股票的投資組合，避免買入很多不同個股的麻煩操作。
定投策略是一個最簡單的基金投資策略，其投資方法簡單：在固定時間間隔，用固定金額，投資同一只基金。
定投策略的邏輯是，使投資者持有該基金的成本等于持有期間的基金凈值的均值，而一個基金的凈值是圍繞著均值上下波動的，當基金凈值處于均值上方的時候，就會獲得正收益。
定投策略成本示意圖（藍線高于紅線代表之前的投資有正收益）。指數基金定投是個不錯的指數化投資策略。指數基金定投可以使持倉的平均成本接近于長期的均價，在指數上行超過均價的時候，就可以獲得收益。（圖片來源：新華基金）合適定投的基金有如下特征：
需要有一定的波動。凈值要經常波動到均值的上方，才能保證獲得正收益，趨勢是單向下跌或者平穩不動的基金不適合進行定投。
需要性質穩定。如果基金一會投債券，一會投股票，那么可能因為基金管理人操作時點的錯誤，錯過了股票上漲的區間，影響定投的收益。
股票型指數基金必須90%以上投資于對應指數的成分股，并且對與指數的偏差有較高的要求，可以保證基金的性質長期穩定，是非常適合定投的基金。
MSCI指數納入A股比例和范圍逐步擴大
MSCI指數公司正在逐步提高A股股票的納入系數，當前納入A股的系數為15%，今年還會繼續將納入系數提高到20%，預計跟蹤MSCI指數的海外資金（包括主動基金和被動基金）今年一共會流入A股幾千億人民幣，如果未來納入系數提高到100%，預計總流入資金超過2萬億人民幣。
隨著MSCI等國際指數公司對中國A股的納入比例逐漸增大，海外資金在A股市場的占比會逐漸提升，海外的投資邏輯和投資方式也會逐漸影響A股，指數化投資這種海外的主流投資方式也會在A股中占據極其重要的地位。
當前MSCI指數公司僅納入了A股中的大盤股，到2019年12月，會將A股中的中盤股也納入到MSCI的體系中，中盤A股將迎來海外資金的流入。
MSCI中國A股國際指數包含大盤股和中盤股，投資該指數的基金產品可以提前投資即將納入MSCI指數的中盤股，可受益于中盤股納入帶來的資金流入。
MSCI中國A股納入情況（圖片來源：新華基金）新華基金已發行了跟蹤MSCI中國A股國際指數的兩支基金，包括場內交易的新華MSCI中國A股國際ETF（512920），以及場外現金申贖的新華MSCI中國A股國際ETF聯接基金（007541）。
（線索Clues / 李濤）
?“共話指數化投資”系列洞察：
責任編輯：李濤
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