国产精品第12页,国产精品久久久十八禁,亚洲熟女少妇一区二区

　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

　系列文章：①鮮活飲品 ②環(huán)亞科技 ③福華化學(xué) ④ 紅東方 ⑤恒達(dá)智控 ⑥新特能源 ⑦華聯(lián)醫(yī)療 ⑧丘鈦微 ⑨勝華波 ⑩ 毅興智能 ?延安醫(yī)藥 ?寶眾寶達(dá) ?威邦運(yùn)動 ?大牧人 ?欣興工具 ?馬可波羅 ?南航物流 ?英特派 ?嘉立創(chuàng) ?人本股份 (21)道爾道（22）無線傳媒（23）儒興科技（24）云峰新材　

　　出品：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院

　　作者：IPO再融資組/鄭權(quán)

　　近日，證監(jiān)會表示，嚴(yán)禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資，嚴(yán)密關(guān)注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形。

　　梳理排隊(duì)的643家IPO企業(yè)（以受理為標(biāo)準(zhǔn)，不包含已上市、已終止的企業(yè)，截止日為2024年3月18日）后發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅金額超過3億元的企業(yè)有66家，占排隊(duì)企業(yè)總數(shù)量的比例約10%；分紅額超過10億元的企業(yè)有17家，南航物流以75.84億元高居榜首。

來源：交易所網(wǎng)站

儒興科技十分值得關(guān)注，在公司IPO輔導(dǎo)協(xié)議被證監(jiān)局受理當(dāng)日，公司創(chuàng)始人、原實(shí)控人許顯昌去世，許顯昌股份分別由其子女許堅(jiān)、許珊繼承。然而，持股 9.4444%的許堅(jiān)卻沒有被認(rèn)定為實(shí)控人，甚至沒有被列為實(shí)控人許珊的一致行動人。儒興科技如此認(rèn)定實(shí)控人，許堅(jiān)的減持限制少了很多。此外，保薦人中信證券子公司也在進(jìn)場保薦前一個(gè)月突擊入股，抬高儒興科技估值，還參與了對賭。

　　實(shí)控人認(rèn)定存疑為許氏家族更好減持？

　　招股書顯示，儒興科技成立于2000年7月，公司主營業(yè)務(wù)是光伏電子漿料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　申報(bào)IPO前夕，儒興科技創(chuàng)始人、原實(shí)控人許顯昌去世，其持有的儒興科技11,084.45萬股股份發(fā)生繼承，其女許珊取得7,684.45萬股股份、其子許堅(jiān)取得3400萬股股份。

　　有意思的是，儒興科技只將許珊認(rèn)定為實(shí)控人。招股書顯示，公司實(shí)際控制人為許珊，其通過直接持有公司26.2721%的股份、許堅(jiān)委托其行使公司9.4444%的股份表決權(quán)以及同夏國銳、許瑾保持一致行動關(guān)系，合計(jì)支配公司50.4694%的股份表決權(quán)。

　　從儒興科技的表述可以看出，公司不僅沒有將許堅(jiān)列為實(shí)控人之一，甚至沒有歸為一致行動人，因其表決權(quán)已經(jīng)交給許珊行使。試問，儒興科技如此認(rèn)定實(shí)控人是否合規(guī)，是否為規(guī)避發(fā)行條件、減持限制等規(guī)定？

　　儒興科技解釋稱，許堅(jiān)為許珊的胞兄，不屬于實(shí)際控制人的直系親屬，且許堅(jiān)未擔(dān)任發(fā)行人董事、高級管理人員，未實(shí)際參與公司經(jīng)營決策管理事務(wù)，公司未將許堅(jiān)認(rèn)定為共同實(shí)際控制人符合相關(guān)規(guī)定及公司實(shí)際情況。

　　無論儒興科技的解釋是否合理，但許堅(jiān)不作為實(shí)控人及其一致行動人，待公司上市后可以更方便地減持股票，受到的限制較少。

　　如上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份，控股股東、實(shí)際控制人的一致行動人減持股份比照執(zhí)行。由于許堅(jiān)不作為公司實(shí)控人及其一致行動人，其不受上述規(guī)定限制（自愿承諾接受約束的情況除外）。

　　中信證券既當(dāng)裁判又當(dāng)選手子公司突擊入股抬估值還參與對賭

　　此次IPO，儒興科技計(jì)劃募資15億元，其中補(bǔ)充流動資金的金額為4.81億元。但有意思的是，儒興科技在申報(bào)IPO前突擊分紅4.7億元，2020年和2021年的分紅金額分別為0.75億元和4億元，看似“不差錢”。

　　值得一提的是，儒興科技2020年和2021年合計(jì)4.75億元的分紅，超過了兩年凈利潤之和4.48億元。不少投資者質(zhì)疑，先突擊“清倉式” 分紅再募資補(bǔ)流的合理性。

　　2022年11月18日，儒興科技與中信證券簽輔導(dǎo)協(xié)議籌備上市，2022年11月22日，輔導(dǎo)材料獲得廣東證監(jiān)局受理。也就是在2022年11月22日，儒興科技原實(shí)控人許顯昌去世。

　　儒興科技此次IPO的保薦券商中信證券，其不僅承擔(dān)保薦工作，全資子公司中信證券投資還突擊入股。

　　招股書顯示，2022年7月18日，也就是中信證券項(xiàng)目執(zhí)行人員入駐儒興科技前一個(gè)月，中信證券投資等機(jī)構(gòu)以1.5億元認(rèn)購儒興科技 284.18萬元的新增注冊資本，其中中信證券投資認(rèn)繳90.94萬元的注冊資本，入股價(jià)格為52.78元/注冊資本。此時(shí)，公司估值60億元。