炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　出品：新浪財經上市公司研究院

　　作者：IPO再融資組/鄭權

　　近日，證監會表示，嚴禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資，嚴密關注擬上市企業是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形。

　　梳理排隊的643家IPO企業（以受理為標準，不包含已上市、已終止的企業，截止日為2024年3月18日）后發現，報告期內現金分紅金額超過3億元的企業有66家，占排隊企業總數量的比例約10%；分紅額超過10億元的企業有17家，南航物流以75.84億元高居榜首。

　　66家公司中十分值得關注的是浙江欣興工具股份有限公司（下稱“欣興工具”），公司由實控人家族控股100%，分紅金額巨大，與被否的勝華波頗為相似。尤其值得關注的是公司治理框架，非獨立董事和高管層只有一個外人，公司各類崗位都充滿了實控人的“七大姑八大姨”。當實控人家族拿走所有分紅后，多名成員買了金額巨大的“中植系”理財產品。

　　家族化問題比被否的勝華波還嚴重  

　　招股書顯示，欣興工具成立于1994年6月，于2021年11月整體變更為股份有限公司。

　　截至招股書披露日，朱冬偉、朱紅梅、姚紅飛、朱虎林、郁其娟5個人為欣興工具的共同實際控制人，直接及間接控制公司100%的股份。

　　五位實控人其實為一家人，其中朱虎林與朱冬偉為父子關系，朱虎林與朱紅梅為父女關系，朱冬偉與朱紅梅為兄妹關系，朱冬偉與郁其娟為夫妻關系，姚紅飛與朱紅梅為夫妻關系。簡言之，欣興工具五位實控人是一名父親帶著兩個子女及其配偶。

　　欣興工具實控人家族100%控股，與前日被否的勝華波的結構一致。資料顯示，勝華波實際控制人為王上勝、王上華和王少波，兄弟三人控制公司100%的股份。

　　上市委會議上，監管部門重點關注了勝華波公司治理及內部控制有效性，審核關注發行人股權架構及親屬任職情況對內控有效性的影響，報告期內各項財務內控不規范情形的影響及整情況。

　　值得關注的是，勝華波不僅是兄弟三人絕對控股，董監高中也是實控人家族的親屬。如勝華波6名非獨立董事中，王上勝、王上華、王少波實控人三兄弟及王上勝女兒王佳佳為董事；高管層中，總經理李偉良系實控人王上華的女婿，副總經理王堅是王上華的兒子，董秘王佳佳、副總經理王麗慧都是王上勝的女兒。

　　而欣興工具的治理架構與勝華波高度相似，申報資料顯示，朱冬偉任公司董事長、總經理；朱紅梅任公司副總經理、姚紅飛任公司董事、副總經理、董事會秘書；朱虎林任公司董事； 郁其娟曾任公司董事，現任副總經理。

在欣興工具的董事會中，四名非獨立董事中，有三名是朱家自家人，占據四分之三；五名高管中，有4名是朱家人，這種公司治理架構比勝華波更為“家族化”，尤其是朱家人大多同時兼任著董事會兼高管層職位。事實上，非獨立董事及高管層只有一名外人，其就是董事兼財務總監的唐雪光。

來源：欣興工具公告

更有意思的是，欣興工具實際控制人親屬報告期內曾擔任發行人監事、出納，目前至少還有13名實控人的親戚擔任中層經理等職位。如實際控制人姚紅飛的遠房表親徐軍擔任生產經理，2021年11月至2023年5月還擔任監事會主席；實際控制人朱虎林的配偶沈留芬擔任行政專員；實際控制人朱冬偉的表妹沈丹莉擔任證代，還當過出納……

來源：欣興工具公告

來源：欣興工具公告

　　尤其是證代沈丹莉，其表姐為朱紅梅，表姐夫為董秘，董事會辦公室中最重要的兩個角色都是親戚。可以說，欣興工具是一家滲透到組織細胞的家族性企業。

　　A股上市公司中，享有絕對控股權的上市公司，往往會出現財務造假、重大違法、掏空公司等損害中小投資者的行為，若要避免這種問題，建立完善的法人治理架構及內控制度是題中之義。

　　然而，欣興工具的治理架構及公司組織中深織的親戚網，十分讓投資者擔憂，交易所也重點關注公司治理及內控的有效性。

　　報告期內，欣興工具存在關聯方資金占用、關聯方和員工個人卡代收代付等內控不規范的事項。

　　家族控股100%拿走全部分紅  幾千萬最終流向“中植系”理財

　　與勝華波相似的是，欣興工具也在報告期內巨額現金分紅。

　　2020-2022年，欣興工具現金分紅金額分別是1.73億元、1.5億元和0.4億元，合計3.63億元。 由于公司是實控人家族100%控股，因此這筆錢最終將流向五位實控人。

　　那欣興工具實控人家族拿這些分紅去做什么？申報資料顯示，2020年的分紅，朱冬偉、朱虎林合計購買了約2500萬元北京恒天明澤基金銷售有限公司（下稱恒天明澤）理財產品；2021年的分紅，朱虎林、朱冬偉父子又拿約900萬元購買恒天明澤理財產品；2022年的分紅，朱虎林拿2520萬元購買中植系的理財產品。

　　那恒天明澤理財產品是何方神圣，讓實控人拿了幾千萬元投資？公開資料顯示，恒天明澤是中植系理財產品的銷售平臺之一。

　　巨額分紅的欣興工具并“不差錢”，且沒有負債壓力。截至2022年年末，公司貨幣資金期末余額為2.75億元，交易性金融資為0.15億元，有息負債為0，資產負債率為7.83%。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：公司觀察