2024年一季度行情即將在寬幅震蕩后迎來收官。展望二季度行情，哪些資產(chǎn)更加具備布局價值？

　　從多家券商日前發(fā)布的二季度市場策略看，二季度A股整體或呈現(xiàn)蓄勢震蕩態(tài)勢，但下行空間有限。從投資角度出發(fā)，新質(zhì)生產(chǎn)力是券商較為一致看好的主線。此外，成長方向的軍工、電子等板塊，以及受益于政策和經(jīng)濟修復的建筑、銀行等行業(yè)同樣值得關注。

　　下行空間有限

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日收盤，上證指數(shù)失守3000點關口，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指也回調(diào)較多。臨近季度末展望后市，券商判斷二季度A股市場整體或呈現(xiàn)蓄勢震蕩態(tài)勢，但底部區(qū)域大概率已構(gòu)筑，下行空間有限。

　　華金證券策略首席分析師鄧利軍認為，二季度A股將呈現(xiàn)蓄勢震蕩態(tài)勢，市場波動率可能下降，低估值價值和中小盤成長可能相對占優(yōu)。就市場調(diào)整空間而言，考慮到市場估值和情緒處于歷史低位附近，二季度A股下行空間有限，隨著基本面修復，市場情緒可能有所改善。市場中期可能偏向科技和成長風格。

　　就經(jīng)濟基本面而言，國家統(tǒng)計局3月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年1至2月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長10.2%，超七成行業(yè)利潤實現(xiàn)增長。在華安證券研究所副所長、首席經(jīng)濟學家鄭小霞看來，預計二季度經(jīng)濟復蘇態(tài)勢依然不弱，有盈利支撐的行情漸行漸近，市場有望“在質(zhì)疑中走向光明”。

　　通過對多個底部信號的觀察，華泰證券首席策略分析師王以認為，就市場風格而言，二季度或仍將呈現(xiàn)紅利價值和主題成長占主導的局面。

　　集體看好新質(zhì)生產(chǎn)力主線

　　就主題投資而言，一季度在行業(yè)熱點帶動下，AI成為A股表現(xiàn)最為活躍的細分領域之一。近期隨著政策層面持續(xù)發(fā)力，市場對新質(zhì)生產(chǎn)力的關注逐漸升溫，也成為券商二季度較為一致看好的方向。

　　“一方面，新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為今年產(chǎn)業(yè)政策的核心聚焦思路，后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策有望圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力不斷出臺，為主題性機會提供催化。另一方面，大規(guī)模設備更新是促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要舉措，后續(xù)也有望在稅收優(yōu)惠、貸款、產(chǎn)業(yè)資金上加以支持。”鄭小霞認為，二季度應對新質(zhì)生產(chǎn)力加大關注。

　　鄧利軍認為，二季度新質(zhì)生產(chǎn)力相關的行業(yè)是投資主線。與新質(zhì)生產(chǎn)力相關的人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)要素、智能算力、通用航空、無人機、物流等行業(yè)值得投資者關注。

　　把握TMT等方向機遇

　　行業(yè)投資方面，鄭小霞建議，二季度可把握軍工行業(yè)，其上漲行情至少在二季度前半段時間有望延續(xù)；電子行業(yè)建議把握中期機會，未來隨著景氣周期來臨，還會迎來第二階段基本面支撐階段。

　　此外，鄭小霞認為，中游生產(chǎn)制造的超預期改善將帶動上游能源、材料需求，從而出現(xiàn)修復性機會，可關注煤炭、工業(yè)金屬、電力、工業(yè)鋼等。

　　綜合宏觀環(huán)境導向、盈利和景氣預期導向等因素，鄧利軍建議二季度可關注兩大主線：一是盈利和景氣向上且估值性價比較高的TMT、電力新能源、機械、汽車等；二是受益于政策和經(jīng)濟修復的建筑、銀行、交運、消費等。

　　王以建議，二季度可關注設備更新與改造方向，看好以下三個細分領域：一是設備更新方向的紡織服飾及輕工相關設備、通用設備、船舶、農(nóng)機、鐵路軌道交通、商用車；二是以舊換新方向的乘用車及家電拆解回收；三是回收利用方向的再生鋁。

　　（文章來源：中國證券報）

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責任編輯：張恒星 SF142