“黑色星期一”首周，美國市場各類資產、主題表現。注：計算方法：%漲幅=（周五收盤價/周一開盤價-1）*100%。點此查看大圖（圖片來源：新浪財經）本周全球主要股市迎來罕見暴跌。本輪下跌最先由美國市場開始，隨后迅速向全球蔓延。從技術面看，市場已陷入“回調區”。
全球股指大幅下挫
美股三大股指走勢圖（5日）（圖片來源：新浪財經）美股本周表現極為動蕩，道指出現兩次下跌超過1000點的行情。周一道指收盤暴跌1175.21點，周四再度暴跌1032.89點，此為道指歷史上第一、第二大單日點數下跌。
道指（DIA）、標普500指數（SPY）和納指（QQQ）周度下跌分別為5.2%、5.2%和5.1%。上周三大股指下跌幅度分別為4.1%、3.9%和3.5%。
標普500指數周五盤中一度觸及關鍵的200日均線。
道指、標普500指數自1月26日創下的歷史記錄回落超過10%，八歲多“老牛”陷入技術調整泥潭。
A股四大股指走勢圖（5日）（圖片來源：新浪財經）亞太股市下跌更為慘烈。上證指數（000001）周五報收于3129.85點，周下跌9.6%。上證50指數（510050）周下跌10.78%，創業板指數（399006）周下跌6.46%。
衡量上證50ETF未來30日的年化波動預期的中國波指（000188）本周上漲超過80%，收報33.06。其周五波動最為劇烈，讀數一度超越38。
香港市場，恒生指數（501302）一周重挫3，094點，跌幅達到9.49%。這是恒指1969年發布以來最猛烈點數下跌。
歐洲市場（FEZ），德國DAX指數（513030）跌5.54%，英國富時100指數（02847）跌4.84%，法國CAC40指數跌5.55%。
VIX指數迎來歷史最大單日漲幅
Cboe波動率指數（VIX）發布以來走勢圖（圖片來源：CNBC）Cboe波動率指數（VIX）（VXX）本周迎來歷史最大單日漲幅，周一漲115.6%至37.32。如此快速的上升立即帶來連鎖反應。做空恐慌指數ETN產品XIV周一收跌14.32%，盤后交易再跌去84.41%，觸發“加速事件”條款，發行方瑞信已發出“清算”聲明，請點擊了解。
本周盤中VIX也創下2008年金融危機后的最高值，讀數一度達到50.3。
截至2月6日的交易員持倉報告（COT）顯示，VIX指數期貨投機凈多倉“一夜之間”由負轉正，達到創歷史記錄的85，818手，上一周是-59，357手。上一次持倉數據為正還要向前追溯到2016年3月15日結束的當周。VIX期貨投機空倉減少了超過12萬手，減倉幅度超過了40%，投機多倉增加超過2萬手。
美國10Y國債收益率逼近2.9%、美元企穩回升
美國十年期國債收益率走勢圖（5日）（圖片來源：CNBC）基準利率美國10年期國債收益率（TLT）本周繼續大幅飆升，周四盤中逼近2.9%，周五報收于2.857%。
截至2月9日（周五）的美國國債收益率曲線顯示，2Y、10Y分別較一周前有7BP（1BP=0.01個百分點）、1BP回落，短端的3M、6M、1Y分別有7BP、8BP、1BP上升。
歐洲美元方面，3M、6M、1Y倫敦同業拆借利率（LIBOR）分別較本周一上升3BP、4BP、2BP。
上述現象可能表明，一方面市場對加息預期略有減弱，另一方面，短期流動性有吃緊現象。
兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）本周企穩反彈，周五報90.34，而周一讀數為89.31。
本周人民幣波動劇烈，在岸人民幣匯率（USD/CNY）周四日內從高點6.2648回落752個點（pips）至6.3400，創“811”匯改以來最大日間跌幅，周五收于6.2965。
以貿易服務著稱的布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）全球外匯策略主管Marc Chandler，講述了這次人民幣劇烈波動背后的故事，這涉及資本在境內外的套利活動，及由此引發的企業拋售。
美元兌人民幣（USD/CNY）匯率走勢圖（60分）（圖片來源：新浪財經）油價跌近10%、黃金反彈乏力
全球基準布倫特原油期貨（BNO）價格收于62.7美元/桶，大跌8.4%。WTI原油期貨（USL）價格收于59.05美元/桶，重挫9.6%。
美國能源信息署（EIA）周三報告稱，截至2月2日當周美國原油庫存增加190萬桶，此前市場預期增加280萬桶。但美國石油協會（API）周二報告認為美國上周原油庫存減少了110萬桶。
對美國原油產量提高的擔憂情緒仍在繼續發酵。EIA報告顯示美國上周原油產量提高33.2萬桶，總量達到1025.1萬桶/日。這是EIA自1983年報告美國原油產量數據以來的歷史最高值。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備數量增加26臺，總數攀升至791臺，這意味著美國活躍原油鉆井數量已經連續第三周攀升，上周為增加6臺。
中國統計數據顯示，1月份中國原油進口量4064萬噸，同比增19.6%，環比增20.59%。進口均價為每噸3051.6元，同比上漲13.8%。
周五中國證監會宣布，中國原油期貨將于2018年3月26日在上海期貨交易所子公司——上海能源交易所掛牌交易。中國原油期貨和國際主流合約的對比可點擊了解。
黃金期貨價格周五收于1318.1美元/盎司，周下跌1.1%。美國國債收益率的持續攀升降低了投資者對避險金屬的吸引力，而本周上漲的美元也抑制了金價的走高。
比特幣跌破6000美元迎來反彈
據Bitstamp交易所數據，比特幣現貨（BTC）北京時間周日12：00報8148美元。
比特幣現貨在北京時間6日下午一度跌破6000美元，此后迅速反彈。
當天，美國證券交易委員會（SEC） Jayson Clayton和商品期貨交易委員會（CFTC）的主席 Christopher Giancarlo均在參議院聽證會作證，他們釋放了加強立法同時看好區塊鏈技術的信號。
SEC主席Jay Clayton在國會聽證會上重申，他所看到的每一筆首次代幣發行（ICO）都屬于證券發行，SEC已經擁有執法所需的監管權。
下周三美國CPI數據尤其關鍵
本周重要美國經濟數據不多，周一公布的一月ISM非制造業PMI讀數為59.5，好于預期的56，錄得2005年8月以來最高水平。周二美國勞工部公布，美國12月JOLTS職位空缺581.1萬，低于預期的596.1萬，創7個月以來新低，但仍處于歷史較高水平，顯示出美國勞動力市場仍然穩健。
財報方面，本周英偉達、迪士尼、通用汽車、推特等公司公布財報，表現普遍好于預期。英偉達（NVDA）第四季度營收、凈利潤均好于預期，公布財報當天盤后股價大漲逾8%。推特（TWTR）也宣布了首次實現季度獲利。特斯拉（TSLA）四季度業績超預期。
下周將有近百家大型公司公布財報。據新浪財經日歷統計，主要包括思科、百事、可口可樂和金寶湯等。
下周美國市場將公布的重要數據主要有：周三的1月份核心消費價格指數（CPI）、核心零售、零售銷售；周四的2月份費城聯儲制造業指數、1月份生產者物價指數（PPI）；周五的1月份建筑許可。
其中，CPI數據在當前敏感時刻尤其關鍵，它可能影響基準利率美國10Y國債收益率的走向和速度，進而牽動整個市場的資產定價。
歷史罕見大跌的解釋
不同于2007年次貸危機引爆的股災，本次美股大跌，至今尚未找到普遍認同的“元兇”，市場認為“基本面”沒有發生根本變化。目前，尚無法確認市場會選擇調整后繼續上揚，還是步入一輪久違的熊市，但投資者顯然需要適應波動率回歸正常水平的事實。
《線索Clues》摘錄了一些代表性觀點：
CNBC報道，對于此次美股暴跌，《瘋狂貨幣》節目主持人吉姆-克拉默（Jim Cramer）分析稱，四個掛鉤VIX的產品起到了至關重要的作用。他解釋稱，擁有這些產品的人瞬間損失了一大筆錢，如果這些錢是借來的，明天就得拿出大量資產去還債，這導致了股市的大量拋售。
瑞信董事總經理陶冬認為，資本市場遭遇了歷史上第一次“算法股災”。
對于A股市場，延續良久的“價值論”似乎隨著本周的暴跌走到了盡頭，上證50指數3天時間跌去了三個月漲幅。國內投行中金公司對此分析稱，一方面有過去一年多“漂亮50”持續走強累積的資金壓力反向的原因，也有部分藍籌股融資買入止損等帶來的拋盤等因素，而且恰逢春節假期臨近，外圍高波動之下，即使依然看好后市的資金短線進場接盤意愿也不足，之前在藍籌上獲利豐厚的外資、部分內資也在進一步鎖定利潤。這些因素進一步放大了跌幅。
本周，投資者面對的更多是“痛苦”與“糾結”。投資需謹慎，忌盲目“抄底”。
上期回顧：周評：“最好”開年迎來久違大跌
《線索Clues》美股“黑色星期一”專題分析：
（線索Clues / 李濤）
責任編輯：李濤
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