來源：大貓財經(jīng)

　　一輩子有三次暴富機會，最近的一次在2019年？2018年你要怎么做？

　　股市不行，投資者的內(nèi)心是崩潰的。不管是信托的去杠桿傳言導(dǎo)致個股閃崩，還是美股下泄產(chǎn)生的傳導(dǎo)效應(yīng)，臨近年關(guān)的一片慘綠，著實是上投資者傷透了心，難道股災(zāi)又來了？這是不少人的心聲。

　　我們的市場到底怎么了？我們的資產(chǎn)怎么辦？2018年還有機會嗎？

　　政策、情緒的因素之外，我們需要關(guān)注下繞不開的周期問題。

　　2009年到2016年，一線城市房價大概上漲了兩倍，而鋼鐵價格大概下跌了七成。于是，我們可以看到，在北上廣深，千萬富翁是標配，而在東北山西，千萬負翁也是標配，他們因為煤炭鋼鐵的凜冽寒冬而輸?shù)羧可韮r，一夜脫富致貧的案例比比皆是。

　　原中信建投首席經(jīng)濟學(xué)家周金濤是公認的“周期之王”，五次新財富策略研究最佳分析師，2007年，他因為成功預(yù)測了次貸危機，即所謂的康波衰退一次沖擊而聲名鵲起，2013年他提出房地產(chǎn)周期拐點，2015年之后，成功預(yù)測了全球資產(chǎn)價格動蕩，可惜2016年年僅44歲身故，天妒英才。

　　他的經(jīng)典理論就是“人生發(fā)財靠康波”：我們每個人的財富積累，一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源于經(jīng)濟周期運動的時間給你的機會。

　　按照經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)典分類，大致有基欽周期、朱格拉周期和康德拉季耶夫周期。通俗地講，一個基欽周期約3-4年，一個朱格拉周期約8-10年，一個康德拉季耶夫周期約60年。

　　周金濤在生前做出預(yù)測：2018年到2019年是康波周期的萬劫不復(fù)之年，60年當中的最差階段，所以一定要控制2018、2019年的風(fēng)險。第一做好保值，第二保證流動性。

　　他強調(diào)，你們在“2018年后能明白我說的話的意義”。

　　股市不振，春節(jié)將至，假期可以收拾心情和思路，為將來做好準備，貓哥就給大家梳理一下周金濤的演講精華，值得一讀。

　　以下為原文：

　　01

　　人的一生有三次財富機會

　　一個人的一生中所能夠獲得的機會，理論上來講只有三次，如果每一個機會都沒抓到，你肯定一生的財富就沒有了。如果抓住其中一個機會，你就能夠至少是個中產(chǎn)階級。

　　這句話是什么意思呢？就是說我們?nèi)松呢敻卉壽E是有跡可循的。人生的財富軌跡就是康德拉季耶夫周期 ，它一個循環(huán)是60年一次。在一個人60歲的人生中，其中30年參與經(jīng)濟生活，30年中康波給予你的財富機會只有三次，不以你的主觀意志為轉(zhuǎn)移。

　　40歲以上的人，人生第一次機會在08年，如果那時候買股票、房子，你的人生是很成功的。當然2008年之前的上一次人生機會1999年，40歲的人抓住那次機會的人不多，所以08年是第一次機會。

　　第二次機會在2019年，最后一次在2030年附近，能夠抓住一次你就能夠成為中產(chǎn)階級，這就是人生發(fā)財靠康波的道理。巴菲特為什么能夠投資成功？原因就在于他出生在第五次康波周期的回升階段所以他能成功，如果現(xiàn)在一樣不會成功，這個就是有你的宿命決定的。

　　為什么在那個年代美國會出現(xiàn)比爾蓋茨，這個是因為技術(shù)在那個年代展開的，現(xiàn)在中國出不了比爾蓋茨，你的人生機會由康波的運動決定的，有人覺得自己很牛，很大的本事，賺很大的錢，事實上每個人都是在命之中運行。這就是我研究完經(jīng)濟周期以后我非常相信的一點，人的生命都是宿命的。

　　最簡單的就是85年之后出生的人，現(xiàn)在30歲以下的人，注定你的人生機會第一次只能在19年出現(xiàn)，35歲之前出現(xiàn)，所以現(xiàn)在25歲到30歲的人，未來的5年，只能依靠好好工作。因為買房什么都不行，這個就是由你的人生的財富的命運所決定的，這個是沒有辦法的。

　　我的意思是說，我們在做人生財富規(guī)劃的時候，一定知道每個人都是在社會的大系統(tǒng)中運行，社會大系統(tǒng)給你時間機會，你就有時間機會。這個大系統(tǒng)沒給你機會，你在這方面再努力也是沒有用的。

　　02

　　2019年將是資產(chǎn)價格低點

　　到了2017年中期，大家就可以知道我的判斷對與不對。我曾經(jīng)在2007年的時候判斷2008年將發(fā)生康德拉季耶夫周期衰退一次沖擊，就是大家看到的次貸危機。

　　2014年10月份，我發(fā)表報告認為，2015年二季度發(fā)生二次沖擊，二季度之后股市暴跌，人民幣貶值，這些都是有規(guī)律可尋的，資產(chǎn)價格的運動絕不屬于規(guī)律，這個都是大家可以看到的。

　　2017年中期，三季度之后，我們將看到中國和美國的資產(chǎn)價格全線回落，2019年出現(xiàn)最終低點。那個低點可能遠比大家想像的低。這就是現(xiàn)在可以告訴大家的康波理論。

　　我在去年底給各個機構(gòu)的建議是，要做好大幅降低資產(chǎn)收益率的心理預(yù)期的準備，同時要做好應(yīng)對未來在2017年到2019年可能發(fā)生流動性危機的準備。

　　如果現(xiàn)在大家通過發(fā)債能圈應(yīng)該多圈點，到2019年你應(yīng)該能感受到這句話的意義。我奉勸大家，比如說如果想發(fā)債最好發(fā)五年的，2018年之后就能夠感到我說的話的意義。

　　03

　　房地產(chǎn)周期20年輪回一次

　　一個人的人生財富有哪些？理論上只能有這么幾類：

　　▌第一類就是大宗商品

　　這個實際上大家不要小看，在60年巡回中，大宗商品是最暴利的行業(yè)。就是剛才講的，中國人覺得最爆發(fā)的煤老板，原因就在此。

　　因為大宗商品的牛市是幾十年出現(xiàn)一次，我們這次的大宗商品牛市是2000年到2002年，這次是康波的衰退階段。第四次康波的衰退階段70年代是石油危機，也是大的商品牛市，所以商品是最暴利的資產(chǎn)。

　　在座各位所經(jīng)歷的第五次康波，商品的牛市已經(jīng)結(jié)束，以后不可能依靠商品取得暴利。2011年至少到30年，商品的走勢都是熊市，所以不可能在商品方面取得大的收益的。你說能不能做空，不行！2015年之前商品可以做空，大家2016年之后不能再做空，未來商品走的是熊市。所以在座的各位的人生的最主要的資產(chǎn)，不管是否曾經(jīng)擁有，后面不可能再有，這是第一類。

　　▌第二類是房地產(chǎn)

　　就是經(jīng)濟周期理論中的枯枿周期，房地產(chǎn)周期20年輪回一次，一個人當中可以碰到兩次房地產(chǎn)周期。

　　為什么呢？人的一生作為群體來講會兩次買房，第一次是結(jié)婚的時候，平均27歲，第二次是二次置業(yè)，改善性需求是42歲左右。一個人的消費高峰，最高峰出現(xiàn)在46歲的時候，46歲之后這個人的消費就往下走，你的消費逐漸由房子這些變成醫(yī)療養(yǎng)老。

　　房子一生中大致消費兩次，大概20年一次。房地產(chǎn)周期是20年輪回一次。中國本輪房地產(chǎn)周期1999年開啟，按照房地產(chǎn)周期規(guī)律分為三波，第一波2000到2007年，2009年之后又漲一波，2013年、2014年一波，三波上去，全國房地產(chǎn)周期的高點判斷是在2014年，這個是中國房地產(chǎn)周期的高點，后面價格下來。

　　但是，到2015年的時候大家突然發(fā)現(xiàn)，房子又好賣了，2016年一線城市核心區(qū)域房地產(chǎn)暴漲，但這不是房地產(chǎn)重新開始，而是碧浪。三四線城市的房子能漲才是牛市，垃圾股不漲，一小戳股票漲不是牛市，所以這是房地產(chǎn)周期的碧浪反彈。

　　2017年上半年附近，中國的這次反彈會結(jié)束。2019年房價會是一個低點，2017年、2018年房價是要回落的。一個房地產(chǎn)周期的循環(huán)就是這樣，20年的循環(huán)，15年上升，5年下降，美國也是一樣。

　　中國房地產(chǎn)的起點是2000年，美國是2010年，2010年之后美國出現(xiàn)房子的牛市，2017年是第一波的高點，如果到美國買房，也可以再等等，現(xiàn)在也是第一波高點。大家現(xiàn)在買也不會被套，因為上升期沒有結(jié)束。

　　作為廣義大眾來講，不管你的知識怎么樣，你跟大媽沒有區(qū)別。意思是說，這種東西跟智商沒關(guān)系，這個就是你的人生的機遇就是看你能不能把握。

　　人的一生，房子是最核心資產(chǎn)，商品不一定能綁住，房子至少一輩子搞兩次。

　　▌第三類資產(chǎn)是股票

　　股票不是長周期問題，隨時波動，這個在我們周期中沒法明確定義。

　　▌第四類資產(chǎn)就是藝術(shù)品市場

　　像古玩、翡翠這類東西，過去一些年漲的很快的，反腐之后下降厲害，這些來看就沒有只漲不跌的東西，你的人生資產(chǎn)總會在漲漲跌跌中渡過。

　　04

　　2018-2019年再考慮海外房產(chǎn)

　　講一個我對未來的人民幣匯率的看法，現(xiàn)在大家對人民幣匯率持悲觀態(tài)度，我覺得今年下半年之后，人民幣匯率會升值，這是我的判斷。

　　為什么呢？

　　從道理上來講，中國和美國是世界經(jīng)濟的共同領(lǐng)導(dǎo)者，這兩個國家的利益事實上是一致的，美聯(lián)儲加息的時候考慮中國怎么樣，這是很誠懇的表態(tài)。你觀察去年以來的匯率會發(fā)現(xiàn)，人民幣走勢是美元走勢的領(lǐng)先指標。人民幣先跌美元就跌了，現(xiàn)在人民幣企穩(wěn)美元指數(shù)就企穩(wěn)了。如果判斷全球開啟第三庫存周期美國要加息，美元要漲了，人民幣也會上去。

　　很多人說孩子留學(xué)到澳大利亞要不要買房，我說現(xiàn)在不適合，原因在于第一：現(xiàn)在澳元偏高，將來可以換到更多；第二澳洲現(xiàn)在房子貴，四五年之后肯定比現(xiàn)在便宜。

　　大家到資源國買東西，一定等到資源的最低點來買，大約在2018年或者2019年。可能在座的各位對我不太熟悉，但是二級市場對我的理論是很熟悉的。

　　你們可能不知道，他們一般都是稱我叫“尼古拉斯金濤”，原因就是在于康德拉季耶夫周期，康德拉季耶夫全稱是“尼古拉斯康德拉季耶夫”，你們搜“尼古拉斯金濤”就知道，因為我對中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟周期的判斷至少過去是比較準的，未來只能到時候去驗證。

　　05

　　記住：保值和流動性才是核心

　　資產(chǎn)如何配置？我的看法是：未來五年是資產(chǎn)的下降期，這個時候大家盡量持有流動性好的資產(chǎn)，而不要持有流動性不好的資產(chǎn)。像高位的房子就是流動性不好的資產(chǎn)，還有一級市場的股權(quán)也是流動性不好的資產(chǎn)。在未來的投資，大家一定注意，賺錢不重要，第一目標是保值，第二是流動性。這兩個是未來五年大家在投資的時候我覺得一定要非常注意的一個，應(yīng)該是一個最核心的問題。

　　這是用康德拉季耶夫理論進行人生規(guī)劃。60年運動中，會套著三個房地產(chǎn)周期，20年波動一次，一個房地產(chǎn)周期套著兩個固定資產(chǎn)投資周期，十年波動一次。一個固定資產(chǎn)投資周期套著三個庫存周期。

　　所以，你的人生就是一次康波，三次房地產(chǎn)周期，九次固定資產(chǎn)投資周期和十八次庫存周期，人的一生就是這樣的過程。

　　如果您覺得本文不錯，請別忘了動動手指點擊右上角分享到您的朋友圈！

責(zé)任編輯：謝海平