2月5日，美股迎來“黑色星期一”，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DIA）跌4.60%、標普500指數(shù)（SPY）跌4.10%、納斯達克100指數(shù)（QQQ）跌3.91%，分別從各自1月26日歷史高點回撤8.53%、7.79%、7.50%。Cboe波動率指數(shù)（VIX）（VXX）創(chuàng)有史以來最大單日漲幅，商品、國債波動率也急劇上升。

　　周二亞太時段，恒生指數(shù)最大跌幅一度達到5%，表征A股的上證綜指最大跌幅超過3%，截至北京時間13：37道指期貨報23，382點，比周一現(xiàn)貨收盤價（24，345）低963點，市場悲觀情緒蔓延。

　　《線索Clues》向部分機構(gòu)了解對本次市場大跌的看法。以下為南方基金觀點：

　　對隔夜美股暴跌的點評：

　　大概率為階段性調(diào)整，美債（TLT）（AGG）收益上行使得市場情緒變?yōu)橹斏鳎蛇^度樂觀轉(zhuǎn)為中性偏低，也導致了近期快速回吐了1月份由情緒推動的漲幅。

　　從基本面來看無需過度緊張，美國就業(yè)率良好、實體經(jīng)濟也在逐漸復蘇，美聯(lián)儲貨幣政策也無實質(zhì)性改變。

　　對港股的影響：

　　短期外圍市場的變動，會對香港市場市場造成一定的情緒波動，日內(nèi)波動（VHSI）會加大。

　　從中長期來看，資金仍在持續(xù)流入港股（501302），同時港交所的一系列改革措施也將使得港股市場具有吸引力。

 　　對A股的影響：

　　美聯(lián)儲加息預期及美債收益上行導致美股下跌。考慮到美國經(jīng)濟承受能力，我們判斷其加息空間不大，對國內(nèi)利率（160123）及權(quán)益資產(chǎn)影響有限。

　　美股大跌對A股影響主要來源于市場情緒及外資操作，對于A股基本面沒有較大影響，所以沖擊是短期、臨時性的。

　　展望未來，A股估值仍處于合理范圍，隨著經(jīng)濟逐漸成熟，企業(yè)盈利能力穩(wěn)步增長，長期來看，對比債市、房地產(chǎn)等配置價值，我們?nèi)匀豢春肁股的投資機會。

　　（編者注：文中提及的具體基金產(chǎn)品、方案不代表南方基金投資建議）

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　　（線索Clues / 李濤）

責任編輯：李濤