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（本頁面動態更新，刷新可獲得最新信息）《線索Clues》每個交易日匯編、采寫的“環球市場綜述”濃縮全球主要金融市場要聞，覆蓋中國投資者重點關注的股市、大宗商品、外匯等市場，幫助用戶高效吸收新近市場動態。
以下為20:30綜述：
【市場焦點】
周一，亞太股市普遍上漲。繼上周探底回升收漲0.84%后，滬指高開后小幅震蕩，午盤報2525.83，漲0.44%，午后延續震蕩，收報2533.09，漲0.72%。兩市成交額今日接近3500億元，繼續溫和放量。創業板指收漲1.84%，權重藍籌上證50微跌。5G、軍工領漲，金融股普遍低迷，新華保險午后觸及跌停。央行周五傍晚宣布全面降準置換MLF，凈釋放長期資金約8000億元。
據《環球時報》報道，由美國副貿易代表格里什（Jeffrey Gerrish）率領的美國貿易談判代表團1月6日抵達北京，中美雙方從今天開始將展開為期兩天的副部長級面對面磋商。作為世界第一和第二大經濟體，美中在貿易戰休戰一個多月后首次重啟談判，引起全球高度關注。路透社稱，特朗普上周五提到中美貿易談判：“我們將會與中國達成協議。”
恒指高開1.52%，收報25,835.69，漲0.82%。利好因素提振樂觀情緒，多家機構看好港股一季度表現。
截至北京時間20:30，美股期指抹去今日稍早前的升幅，隱含周一道指（DIA）低開約0.05%，標普500（SPY）基本平開，納指100（QQQ）低開約0.05%。點此查閱關鍵資產代理行情。
亞太交易時段，截至16:30，在岸人民幣（USD/CNY）收報6.8499，較周五官方收盤價升值146點（pips）。反映境外投資者預期的離岸人民幣（USD/CNH）報6.8483。周一人民幣中間價報6.8517，調升69點。
今日下午央行網站公布數據，12月我國外匯儲備為30,727.1億美元，連續兩個月環比上升。
此外，數據還顯示中國官方黃金儲備自2016年10月以來首次上升。消息公布后，倫敦金價（XAU）小幅波動，截至18:30，報1290.88美元，漲0.39%。
截至17:30，美元指數（DXY）報95.88，跌破96整數關口。基于美東時間周五17:55，上一交易日美元收報96.2，跌0.1%。美元上周累計下跌0.17%，因周五前市場避險情緒占據主導，日元兌美元匯率更一度沖高至九個月高位。
周五，美國10年期國債收益率收報2.67%，較上一交易日大幅回升11BP（0.11個百分點）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報2.5%，同樣大漲11BP。遠超市場預期的12月美國非農就業數據，緩和了近日迅速彌漫的美聯儲年內停止加息甚至降息的預期。
上周，國際兩大原油期貨合約在連續三周下跌后止跌回升。周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收報57.45美元，周漲8.27%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收報48.31美元，周漲7.07%。
國際貨幣基金組織（IMF）第一副總裁戴維-利普頓（David Lipton）日前警告稱，世界最大的一些國家的領導人沒有準備好應對全球經濟嚴重放緩的后果，這是危險的。他表示，尤其是各國政府將發現很難使用財政或貨幣措施來應對下一次衰退，而中央銀行互換額度等跨境支持機制已遭到破壞。
要聞回顧：上周，道指（.DJI)（DIA）上漲1.61%，標普500指數（.INX)（SPY）上漲1.86%，納指（.IXIC）上漲2.34%。
北京時間周五晚間，美國勞工部發布了一份遠超市場預期的非農就業報告（NFP）。數據顯示，12月美國季調后新增非農就業人口31.2萬，創2018年2月以來新高，遠高于預期的17.6萬。12月平均小時工資年率增長3.2%，分別高于預期值和前值0.2和0.1個百分點。盡管美國失業率較11月回升0.2個百分點至3.9%，但仍處于歷史低位附近，顯示美國經濟依然接近充分就業狀態。
非農就業報告公布后，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在出席美國經濟學會（AEA）年會時表示，美聯儲將密切觀察美國經濟走向和金融市場形勢變化，對收緊貨幣政策保持耐心。他還表示，美聯儲做好準備在必要情況下調整貨幣政策，包括調整縮減資產負債表的進程，以實現其物價穩定和充分就業的雙重目標。
鮑威爾此番“鴿派”言論迎合了市場訴求，顯示出美聯儲未來加息行動或更謹慎。點擊查看周評：美國非農就業意外強勁 美聯儲放鴿提振市場。
【亞太股市】亞洲市場普漲 滬指小幅震蕩
A股：收盤，上證綜指報2533.09，+0.72%；深證成指報7400.20，+1.58%；創業板指報1268.06，+1.84%；權重藍籌代表上證50報2314.32，-0.01%。
行業板塊方面，滬深市場板塊幾乎全部上漲。5G、軍工領漲。
今日下午央行網站公布的數據顯示，12月我國外匯儲備為30,727.1億美元，連續兩個月環比上升，市場預期為30,700億美元，前值為30,617億美元。
數據還顯示，12月末中國黃金儲備5956萬盎司，較11月末的5924萬盎司增加32萬盎司，為2016年10月以來的首次上升。1金衡盎司約等于31.1克。
官方解讀稱，2018年12月，我國國際收支繼續保持平穩運行態勢，外匯市場供求基本平衡。年末非美元貨幣相對美元匯率小幅上升，主要國家債券價格有所上漲，匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規模小幅回升。2018年全年來看，外匯儲備規模出現小幅波動，但總體保持穩定。
2018年末中國外匯儲備比2017年末減少了672.37億美元。這與彭博調查顯示的2018年全年外儲可能下降約700億美元相差不大。
華泰證券研究所首席宏觀研究員李超點評表示，外匯儲備連續兩個月轉正，給未來央行貨幣政策邊際寬松創造了操作空間。短期內我國官方外匯儲備企穩會部分對沖央行降準對人民幣匯率的貶值影響，中長期人民幣匯率大概率維持穩定。首先，官方儲備的凈增長給了央行干預匯率帶來信心保證。其次，目前仍處在中美談判的緩沖期內，緩沖期內人民幣匯率因為央行貨幣政策導致匯率大幅波動的概率較小。最后，美國經濟存在回落預期，美元指數未來繼續沖高的動能不足，這一外部環境也緩解了人民幣匯率貶值壓力。2019年人民幣兌美元匯率貶值突破7.0的概率較小，全年中樞在6.80附近。
中國部分經濟指標最近兩年數據，疊加基于各月末點位的中證全指（000985）走勢（圖片來源：新浪財經《線索Clues》）2019年中國人民銀行工作會議1月3日至4日在北京召開，會議總結2018年主要工作，分析當前經濟金融形勢，部署2019年重點工作。會議指出，穩健的貨幣政策保持松緊適度；加強政策溝通協調，平衡好總量指標和結構指標，切實疏通貨幣政策傳導機制；穩妥推進利率“兩軌并一軌”，完善市場化的利率形成、調控和傳導機制。
央行網站上周五（4日）17:20發布消息，決定下調金融機構存款準備金率1個百分點，其中，1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續做。
央行有關負責人表示，此次降準將釋放資金約1.5萬億元，加上即將開展的定向中期借貸便利（TMLF）操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的MLF不再續做的因素后，凈釋放長期資金約8000億元。
國務院參事夏斌表示，今年的貨幣政策基調很清楚，相對偏松，目的是穩住經濟、逆向調節。在這個過程中，要強調改革、強調創新、強調新舊動能轉化、強調風險控制。
海通證券首席經濟學家姜超認為，降準是貨幣寬松再加碼，未來存款準備金率仍有下調空間，利率下行未止。
恒大首席經濟學家任澤平則表示，降準能否改善信用取決于銀行體系風險偏好，根本原因在于體制結構性問題導致的信貸供需不平衡。
摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強預測，2019年總計降400個基點（4個百分點）的準備金率，“現在降了一次，還有300個基點”。
高盛在最新發布的報告中指出，盡管中國央行全面降準政策的實施規模并不大，但這或許是向市場傳達了貨幣政策立場變化的重要信號。
港股：恒生指數高開，收報25,835.69，漲0.82%。
《中國證券報》報道，市場分析人士多數表示，對港股市場一季度走勢持偏樂觀情緒。
海通國際環球投資策略董事梁冠業表示，在大市方面，港股估值已經處于吸引水平，并且美股近月雖然多番承壓，但是港股走勢卻相對穩定，港股大市正在進入筑底階段，此后大跌的空間很小。預期恒指一季度將在24,000點至27,000點之間波動，建議投資者緊盯幾大主宰后市走勢因素，包括貿易摩擦的進展、英國脫歐的局勢、美國總統特朗普的施政方針、美聯儲加息態度以及美國的經濟狀況。
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管黃栢寧表示，雖然港股第一季度仍將面臨較多挑戰，但企業盈利增長情況預期表現不差，且港股估值已經回落至吸引水平，因此投資者可關注是否有帶動后市攀升的因素出現，如內地經濟數據轉佳或美聯儲放緩加息步伐等。
多家大行近日上調了恒指2019年全年的目標點數。摩根士丹利將恒指目標點數由28,500點上調至29,850點，并表示港股“陰霾漸散”，目前市場估值可支撐大市。高盛表示港股市場的負面因素已充分反應，可進入反彈行情，年底或反彈至28,000點。匯豐預期2019年恒指和恒生國企指數成分股的盈利增長分別為11%和14%，并將目標指數上調至30,000點和12,000點。
其他亞太股市（IPAC）普遍上漲。日經225指數（EWJ）上漲2.39%。點此查看亞洲股市行情。
【美歐股市】美股上周大幅震蕩后收高
美股：上周，道指（.DJI)（DIA）上漲1.61%，標普500指數（.INX)（SPY）上漲1.86%，納指（.IXIC）上漲2.34%。點此查看主要資產代理行情。
華爾街“恐慌指數”Cboe標普500波動率指數（VIX)（VXXB）周五收報21.38，略高于歷史平均水平。
美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線)（來源：新浪財經）
據“ETF精選”數據，由標普500成分股組成的板塊上周多數上漲。能源（XLE）、通信服務（XLC）等領漲。
標普500指數及構成板塊周漲跌幅（以代表性基金表征)（圖片來源：新浪財經）據外媒報道，美銀美林（BofAML）衡量市場人氣的“牛市和熊市”指標已跌至1.8，該行策略師稱之為“極端熊市”水準，觸發股市“買入”信號。
這是自2016年6月英國脫歐公投導致全球市場螺旋式下跌以來，風險資產“買入”信號首次被觸發，該行策略師表示，現在是“買入時候”。
美銀美林“牛熊”指標（數據來源：BofAML）美銀美林的分析師指出，自去年1月以來，全球股票市場已損失了19.9萬億美元，并且在過去六周有840億美元流出股市，創出最高流出紀錄。隨著2767家美國和全球公司股票中有2055家處于熊市，現在或許是買進的時候了。
除了美銀美林，花旗美股首席策略師Tobias Levkovich也認為，現在是回歸美股的好時機。
美國聯邦政府部分停擺已進入第三周。當地時間5日和6日，美國國會領袖和白宮官員繼續舉行談判，但目前看并未取得重大進展。
美國總統特朗普仍表示，堅持要建造邊境墻，甚至可能宣布美國進入緊急狀態。不過，他對邊境墻的訴求已由混凝土墻變更為鋼鐵護欄。
??本周將公布的重要數據、事項及提示有：周一，12月美國ISM非制造業PMI；周二，11月美國JOLTs職位空缺；周四，12月中國CPI，美聯儲、歐央行12月貨幣政策會議紀要；周五，12月美國核心CPI。
歐洲股市：上周，德國DAX 30指數（513030)（DAX）漲1.87%，英國富時100指數（02847）漲1.59%，法國CAC 40指數漲1.25%。
英國首相特雷莎-梅（Theresa May）6日稱，如果英國脫歐協議被國會議員們否決，英國脫歐將面臨“不可預知局面”。
【匯率】美元指數在96附近震蕩
周一，美元兌人民幣（CYB）中間價報6.8517，調升69點。
對外經濟貿易大學副校長丁志杰在中國金融論壇年會上表示，目前中國正在陷入外匯儲備的陷阱。
“在2004-2008年，中國對外凈資產增加了1.22萬億，外匯儲備增加了1.35萬億，這基本上是匹配的，但2009年以后情況發生變化。”丁志杰說，“2009-2017年，中國對外凈資產增加3200億，但外匯儲備增加了1.2萬億，這說明絕大部分外匯積累是通過對外負債的方法形成的，我們現在外匯儲備也是負債。”
丁志杰表示，這樣的方式也給中國帶來了很多問題，一是貨幣發行的被動性和成本過高，二是外匯儲備越多越不夠。
截至北京時間11:01，美元指數（兌6種貨幣的貿易加權指數)（DXY)（UUP）報95.87。
周五，貿易加權美元指數收報96.2，跌0.1%，上周累計下跌0.17%。
高盛策略師Zach Pandl等在周六的報告中寫道：“結合12月總體較為疲軟的美國數據，我們認為更多依賴數據的美聯儲會為美元進一步下行創造出空間，因此，我們建議做空美元指數（UDN），初始目標設為93.00，止損位設在97.50。”
據美銀美林上月發布的全球基金經理調查（FMS），做多美元已取代做多“FAANG+BAT”成為“最擁擠交易”。“最擁擠交易”通常被認為是反向指標，預示著未來或遭遇平倉踩踏。
編者注：新浪外匯貨幣對行情的“收盤價”基于美東時間17:55的買方出價（bid）計算獲得。
【利率】美國國債收益率大幅波動
據新浪財經互聯網貨基數據，截至1月6日，全市場互聯網貨基的平均7日年化收益率為3.14%。
投資者也可以通過滬深交易所逆回購如GC001（204001）、R-001（131810）進行短期現金管理；通過交易型貨幣市場基金（511990)（511880）進行場內交易。在香港離岸市場，CSOP貨幣市場ETF（03053）跟蹤3個月港元Hibor。
截至11:13，據中國貨幣網數據，銀行間市場存款類機構7天期質押式回購成交利率（DR007）報2.42%。點此了解回購利率。
投資者可通過查閱上海同業拆借利率（Shibor）了解更多國內市場利率。
美東時間周日23:14，對全球金融市場影響廣泛的美國10年期國債收益率（IEF)（TLT）報2.669%。
周五，美國10年期國債收益率收報2.67%，較此前一周回落5BP（0.05個百分點）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報2.5%，周下跌2BP。最近一個月來，美國國債的波動率處于近十個月來高位。債券收益率與價格走勢相反。
截至周五收盤，美國10Y-2Y國債收益率利差為17BP。12月上旬，這一用于監測長、短期利差的重要代理曾收窄至9BP，為十一年來最低水平。
美東時間上周五，美國經濟學會（AEA）舉行年會，第一部分是《紐約時報》對鮑威爾（Jerome Powell）、耶倫（Janet Yellen）和伯南克（Ben Bernanke）等三任美聯儲主席的聯合訪談。
當地時間4日，鮑威爾、耶倫和伯南克等三任美聯儲主席在美國經濟學會（AEA）年會上接受聯合訪談。注意到鮑威爾在陳述觀點時參考了提前準備的材料（來源：CNBC、新浪財經整理）
有投資人士表示，現在的情形令人想起了2015-2016年，以及此前的“緊縮恐慌”（taper tantrum），過去的教訓對于當前有什么政策含義？三任聯儲主席給出了各自答案。
耶倫：回顧2015-16年，美國貨幣政策的確對全球有溢出效應。當美國比其他地區加息更快時，資金回流，令新興市場承擔壓力：外債負擔加重、本幣貶值、以及增長放緩。2016年是全球情況反過來影響美國的加息路徑的一個例子。2015年12月美國第一次加息時，預期2016年有4次加息。但是全球市場的反饋機制很強，美國經濟的前景也受到影響，最后，2016年僅加息1次。經濟有時候很難預測，因此，聯儲需要依賴數據作出判斷。
伯南克：美元是全球貨幣，聯儲是全球的最后借款人。在金融危機中，美聯儲與其他國家做貨幣互換，給他們提供美元流動性。說到“緊縮恐慌”，聯儲未來可以做得更好。當時溝通得不夠。我們提到了逐步放緩資產購買，同時還暗示要加息。實際上縮表（預期）也會推升利率（注：去年12月FOMC會議新聞發布會上，鮑威爾表示將保持縮表步伐，引發市場擔憂）。因此，（國債）遠期曲線整體上移，甚至其他國家的債券市場也是。這顯示了不同工具之間的相互影響的微妙之處。我們學到的是：要協調好不同的政策工具并做好溝通。
鮑威爾：“緊縮恐慌”給當時在美聯儲工作的每個人都留下傷疤。教訓之一是，市場會對資產負債表規模非常敏感。這是為什么縮表應當是漸進、可預測的，不應是主動的。此外，我們做了大量關于美國貨幣政策溢出性的討論。我們學到的是：最好保持透明。有時美國對其他國家的確有影響，有時這種影響被夸大了——例如小型開放經濟體可以通過匯率來調節。
去年三季度，新興市場貨幣（CEW）承壓暴跌。以土耳其里拉（USD/TRY）為代表的“脆弱國家”貨幣接連重挫。隨后包括土耳其、阿根廷等在內的多家央行大幅調升利率應對資本外流。點擊查看2018年市場盤點。
2018年主要貨幣兌美元漲跌幅（圖片來源：新浪財經《線索Clues》）
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）周五稱，美國正“非常接近”充分就業。克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）同一天表示，鑒于通脹形勢，目前不急于加息。
Bostic和Mester今年沒有美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策投票權。
【貴金屬】期金沖擊1300美元
美東時間周日23:18，COMEX黃金期貨（GC)（GLD)（518880）2月份交割的合約報1290.9美元。
該期金合約周五觸及1300.4美元高點后回落，收報1286.2美元，上周累計上漲0.22%。點此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。
管理著600億美元資產的貝萊德（BLK）全球資產配置基金的組合經理Russ Koesterich表示，“衰退擔憂可能過度，但我確實認為經濟正處于放緩之中。”
金價（XAU）12月份飆升逾5%。全球股市去年創下金融危機以來最差年度表現。幾個最大經濟體的疲軟跡象令投資者驚恐不安，與此同時中美貿易戰也引發擔憂。此外，英國脫歐和美國政府部分停擺等其他政治不確定性也支撐了市場對黃金的避險需求。
“我們看好黃金，”Koesterich上周五接受電話采訪時說，“我們認為黃金將是一個頗具價值的資產對沖產品。我們是多資產投資者，我們考慮了其在整個資產組合中的影響，我們目前認為黃金的價值在于其可以在組合中充當多元化角色。”
華安基金認為，展望2019年，美聯儲加息節奏可能出現放緩，美國金融體系不穩定性抬升，經濟復蘇周期拐點風險等因素決定了2019年有望成為黃金投資大年，黃金作為重要的資產配置工具，正在展現其對沖經濟增長風險和股票市場風險的優勢。
【大宗商品】國際原油期貨止跌回升
上周，國際兩大原油期貨合約在連續三周下跌后止跌回升。周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收報57.45美元，周漲8.27%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收報48.31美元，周漲7.07%。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布，美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）總數量為877臺，較上周減少8臺。這項數據可為美國的未來產量提供線索。
據7日彭博報道，高盛宣布下調2019年WTI原油和布倫特原油價格預期。高盛預計，2019年WTI原油均價為55.50美元，此前預測為64.50美元；2019年布倫特原油均價為62.50美元，較此前預期70美元下調10%。
高盛表示，考慮到年初的原油庫存水平較高，加之成本通脹不甚明顯、需求增長低于此前預期，且低成本產能的增加，2019年原油市場將以較低的邊際成本實現平衡。
此外，高盛還下調2019年全球經濟增長預估，預期2019年全球經濟增速可能自今年的3.8%放緩至3.5%。該行認為，大多數發達經濟體和中國的經濟增速均將放緩，但在之后幾年中，金融失衡的狀況有限，衰退不會那么快到來。
截至收盤，INE中國原油期貨主力合約SC1903收報407.5元，較周五結算價漲3.45%。周五夜盤，該合約高開震蕩。
編者注：1）《線索Clues》行情數據的NYMEX WTI原油期貨、COMEX黃金期貨合約“收盤價”基于交易日美東時間17:00前最后成交價；國際基準ICE布倫特原油期貨“收盤價”基于交易日美東時間18:00前最后成交價。2）根據交易所規則，COMEX黃金期貨、NYMEX WTI原油期貨合約的結算價（settlement price）分別產生于交易日美東時間13:30、14:30；國際基準ICE布倫特原油期貨合約結算價產生于交易日美東時間15:30。
【加密貨幣】比特幣在4000美元附近震蕩
交易平臺Bitstamp數據顯示，截至北京時間11:28，比特幣（BTC）現貨價格報4036美元。
（線索Clues / 李濤）
??周評：美國非農就業意外強勁 美聯儲放鴿提振市場
??編輯精選：
責任編輯：李濤
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