Vanguard集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe Davis日前撰文表示，目前全球經(jīng)濟(jì)雖面臨挑戰(zhàn)，但大多數(shù)國(guó)家將在今年晚些時(shí)候和明年年初出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。以下為文章摘錄：

　　解讀現(xiàn)階段全球經(jīng)濟(jì)所面臨的挑戰(zhàn)

　　在這樣的特殊時(shí)期，每天都有兩三倍的重磅新聞向我們襲來(lái)，要得出一個(gè)小小的觀點(diǎn)首先需要消化大量的信息。

　　盡管美國(guó)股市迅速跌入熊市讓很多投資者倍感困擾與不安，但保障全人類(lèi)的健康才是重中之重。 去年年底爆發(fā)的新冠病毒（COVID-19），現(xiàn)已被宣布為全球大型流行病。其傳播速度促使各國(guó)政府采取強(qiáng)有力的防控措施，包括國(guó)家和社區(qū)層面上停課以及取消聚集性活動(dòng)。

　　全球范圍內(nèi)居民的日常生活將受到重大影響。而很多亞洲國(guó)家也已執(zhí)行全民防疫舉措多時(shí)，這件事雖不容易，卻十分必要。

　　一個(gè)全新的短期現(xiàn)實(shí)

　　金融市場(chǎng)顯然反映了我們的所面臨的這一全新現(xiàn)實(shí)，認(rèn)識(shí)到抑制COVID-19傳播所需的強(qiáng)有力醫(yī)療支持可能會(huì)削弱短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，甚至可能致使美國(guó)經(jīng)濟(jì)短暫的溫和衰退，同時(shí)，其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)的衰退風(fēng)險(xiǎn)也在增加。

　　目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正逐漸恢復(fù)正常，但隨著新冠病毒在中國(guó)全球貿(mào)易伙伴中蔓延，也給中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　以下是一些針對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)可能有價(jià)值的觀點(diǎn)：

　　? 我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將間或性跌至這一點(diǎn)。在過(guò)去的40年中，全球股票市場(chǎng)經(jīng)歷了八次熊市，大約每五年一次 。簡(jiǎn)而言之，大幅市場(chǎng)回撤是不可避免的。

　　? 我們對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)復(fù)蘇的前景保持樂(lè)觀。上一次全球經(jīng)濟(jì)衰退是2008年和2009年的全球金融危機(jī)，那場(chǎng)危機(jī)影響深遠(yuǎn)且漫長(zhǎng)。但我們不認(rèn)為歷史將重演。全球金融危機(jī)如同一堆倒塌的房子，是一場(chǎng)由過(guò)度杠桿引發(fā)的危機(jī)，具有其金融系統(tǒng)本身的脆弱性，但現(xiàn)在這個(gè)系統(tǒng)已更加完善。盡管我們的確認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)將在第二季度收縮，但我們相信，隨著與病毒相關(guān)的沖擊消退、被抑制需求得到釋放，大多數(shù)國(guó)家將在今年晚些時(shí)候和明年年初出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。

　　? 全球政府的響應(yīng)將是關(guān)鍵。政府有必要采取迅速、果斷的措施來(lái)降低病毒及其對(duì)經(jīng)濟(jì)造成影響。鑒于當(dāng)前利率已處于接近甚至低于零的水平，政府可以實(shí)現(xiàn)真正的低息貸款。我們認(rèn)為，大膽、有針對(duì)性的財(cái)政刺激措施可以幫助居民和經(jīng)濟(jì)擺脫暫時(shí)性的窘境。此類(lèi)措施應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮，并應(yīng)針對(duì)病毒采取即時(shí)遏制和根除工作，為可能暫時(shí)陷入現(xiàn)金流動(dòng)性危機(jī)的中小型企業(yè)和家庭提供支持。市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)近期的刺激方案做出了一定的反應(yīng)，對(duì)其有效性給予了認(rèn)可。

　　要經(jīng)受住新冠病毒爆發(fā)帶來(lái)的不確定性，就要在諸多已知數(shù)與未知數(shù)之間尋得平衡。未來(lái)幾周可能還將出現(xiàn)一些消息使市場(chǎng)暫時(shí)回落，但在這樣的動(dòng)蕩時(shí)期沖動(dòng)調(diào)整投資組合絕非明智之舉。我們認(rèn)為，證券市場(chǎng)和更廣泛的全球經(jīng)濟(jì)最終將體現(xiàn)韌性。

Vanguard集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe Davis（來(lái)源：資料圖）

　　（線(xiàn)索Clues / 李濤 實(shí)習(xí)編輯：樊文佳）

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責(zé)任編輯：魯晗奕