2011年上半年基金整體上跑輸市場(chǎng)，某種意義上是在為去年的超額收益買單；去年在股指下跌14%的情形下，股票方向基金還取得了平均正收益，大幅跑贏了市場(chǎng)。這與基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)在2010年全年不斷轉(zhuǎn)向中小盤和成長(zhǎng)風(fēng)格有關(guān)，到2010年年底，基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)上大幅超配消費(fèi)、醫(yī)藥、新興成長(zhǎng)等成長(zhǎng)性行業(yè)。
2011年上半年剛剛過(guò)去，來(lái)自銀河證券的數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年，國(guó)內(nèi)的814只基金中(不含貨幣和QDII)，有622只未能取得正收益，占比高達(dá)76.4%；有521家跑輸了大盤，占比高達(dá)64%。
155只可統(tǒng)計(jì)債券型基金較股票型基金稍好，但平均收益率也只有-3.739%。其中，排名最后的債券基金收益率為-5.658%。69只各類貨幣基金收益均為正，平均收益率達(dá)到1.613%；27只可統(tǒng)計(jì)的QDII基金今年上半年的平均收益率為-5.044%。其中有4只QDII基金取得了正收益。海
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊觀察，上半年普通股基還有另一大特點(diǎn)，基金排名實(shí)現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)，其中上半年前10強(qiáng)股基全部換臉，且有7只曾在2010年的榜單中居后1/3，輕松實(shí)現(xiàn)了從墊底到冒尖的大跨越。
分析人士表示，股票型基金大幅跑輸滬深300指數(shù)的主要原因是，基金整體上延續(xù)了去年對(duì)于中小盤股和成長(zhǎng)股的重點(diǎn)配置，而這些股票今年跌幅較大。同時(shí)，基金在上半年整體上保持了較高的倉(cāng)位，這也是凈值跌幅較大的重要原因。
