文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 李德林
拋棄萬科只是一個開始。從姚老板以野蠻人的姿態闖入萬科開始，安邦系、恒大系為首的各路資本的半路殺入，到國家隊的不斷撤退，不難發現萬科已經成為各方的玩偶。
國家隊為啥要拋棄萬科？項俊波抓了之后，我再也沒有在北京金融街看到寶能系姚老板的身影，多次去他常住的酒店，也沒有遇到他的影子。姚老板豪賭的萬科，已經遭遇國家隊的拋售，萬科還值得擁有嗎？
國家隊一直是市場的風向標，他不僅僅代表一種市場信心，更是一種專業的匠心選股。《德林社》掌握的信息，國家隊的操盤手都是從證券公司抽調的頂尖高手，除了在2015年股災期間策略地買入一些二三線垃圾股外，國家隊的操盤水準都堪稱一流。萬科股權之戰中，除了以保險為首的野蠻人令人矚目外，國家隊的持倉一直令人關注。
姚老板跟王石為首的管理團隊劍拔弩張的時候，國家隊一直觀望。當雙方相互開始舉報，試圖希望監管介入時，國家隊開始拋棄萬科，減持超過1000萬股。當證監會主席劉士余警告土豪們莫要興風作浪當害人精期間，國家隊再次拋棄萬科，減持超過7000萬股。
到了2017年，隨著銀行、保險為首的金融反腐去杠桿的不斷深入，國家隊操盤手對監管風向的把握更加敏感，三個月之內超過2.4億股的持倉，已經從萬科前十大流通股東中看不到影子了。
國家隊為啥要拋棄萬科？
政府都說了，房子是用來住的，不是用來炒的。萬科2017年一季度的凈利潤下滑超過16%。盡管萬科說一季度的凈利潤同比下滑對全年業績的參考意義不大，但是這背后是國家對熱點城市的調控不斷升級。萬科自己在財報中披露，現在新房成交明顯回落，公司長期重點研究的14個城市住宅批準預售面積下降超過37%，成交更是下降42%。
業績下滑的同時，萬科的管理層無論是對內部治理結構，還是對資本的掌控能力都在不斷下滑，搞得連董事會都無法如期改選。萬科新董事會席位一直是各方勢力爭奪的焦點，在項俊波被抓之前，寶能系的靈魂人物姚老板遭遇紅牌，寶能系能不能向萬科派駐董事會成為最大的變數。
而一直當甩手掌柜的華潤集團終于從萬科的股東名單之中消失了，名義上的第一大股東成了深圳地鐵集團，可是深圳地鐵派駐董事需要用時間換空間。
更為關鍵的是，在金融反腐去杠杠的監管風暴中，姚老板的杠桿資金一旦被監管認定不具有投票權，那么最近被推上風口浪尖的安邦系，以及恒大系的許老板，同樣因為保險杠桿資金，也將失去派駐董事的資格。
更具有諷刺意味的是，王石為首的管理團隊的持股，同樣通過證券公司的資管進行了放杠桿，一旦監管要求投票權穿透，那么王石為首的管理層也將失去投票權，萬科的管理團隊毫無疑問會陷入更大的混亂之中。
投票權背后真正的生死大權掌握在監管層，當姚老板的投票權被認定要穿透，國有資本豈容萬科陷入混亂之中？深圳地鐵為首的國資行使大股東意志將不可避免，從深圳地鐵對資金的需求看，王石為首的管理團隊真的能獲得華潤時代的自由生長空間嗎？萬科回歸平庸將成為常態。現在，國家隊對萬科的拋棄已經將姚老板他們推到懸崖邊緣，跌跌不休的股價一旦擊穿杠桿資金的平倉線，萬科將會遭遇更大規模資金的拋棄。
拋棄萬科只是一個開始。從姚老板以野蠻人的姿態闖入萬科開始，安邦系、恒大系為首的各路資本的半路殺入，到國家隊的不斷撤退，不難發現萬科已經成為各方的玩偶。
投資者一定要警惕一個A股詛咒，熊市殺死的不僅僅是莊家，更容易殺死行業的龍頭，因為在尋找上帝的游戲中，自私與貪婪最終會毀掉萬科的基業。面對萬科的土豪之爭，也許，股民們會說，他們這些人都是老子偷豬兒偷牛，一個比一個壞。
(本文作者介紹：著名財經作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經脫口秀，每天一個資本真相，微信公眾號:delinshe)
責任編輯：馮夢雪
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