文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 陳功

　　強(qiáng)化金融監(jiān)管是當(dāng)前的政策趨勢(shì)，但與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)需要鼓勵(lì)發(fā)展中間層，完善金融市場(chǎng)的自組織，強(qiáng)化其自組織能力。這樣的市場(chǎng)，才有可能成為兼顧監(jiān)管和繁榮的市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)金融體系建設(shè)需完善自組織能力

　　近期，國(guó)內(nèi)強(qiáng)化金融監(jiān)管之風(fēng)越刮越緊。在幾大金融監(jiān)管官員中，證監(jiān)會(huì)主席劉士余的看法市場(chǎng)已經(jīng)熟知；保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波用反面例子詮釋了金融監(jiān)管的含義；新任銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清的看法頗有代表性。

　　據(jù)報(bào)道，在銀監(jiān)會(huì)日前召開的一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)上，郭樹清表示，如果銀行業(yè)搞得一塌糊涂，作為銀監(jiān)會(huì)主席，他就要辭職。郭樹清還稱，“治亂世要用重典”，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)階段確實(shí)比較亂：“有章不守，有規(guī)不循，有法不依?！惫鶚淝鍙?qiáng)調(diào)，治理金融亂象，各金融機(jī)構(gòu)決不能敷衍了事走過(guò)場(chǎng)；要“強(qiáng)問(wèn)責(zé)”，對(duì)于查處的問(wèn)題，要嚴(yán)肅處理責(zé)任人和責(zé)任機(jī)構(gòu)，要下猛藥。郭樹清還表示，過(guò)去銀監(jiān)會(huì)一直鼓勵(lì)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)收入，但在很多地方變形了，變成了模糊地帶。郭樹清直指，現(xiàn)在“犯罪的說(shuō)沒犯罪，違紀(jì)的說(shuō)沒違紀(jì)，違規(guī)的算沒違規(guī)?！?/p>

　　在國(guó)內(nèi)全面加強(qiáng)金融監(jiān)管之時(shí)，中央政治局的集體學(xué)習(xí)會(huì)議透露的信息引人關(guān)注。習(xí)近平主席在會(huì)上談到幾點(diǎn)：一是金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。維護(hù)金融安全，是關(guān)系我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。二是必須充分認(rèn)識(shí)金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)生活中的重要地位和作用，金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。

　　如何理解習(xí)主席所說(shuō)的維護(hù)金融安全？市場(chǎng)一般的理解是，中央在強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)金融監(jiān)管，這無(wú)疑是為近期的強(qiáng)化監(jiān)管政策做了最高背書。正是基于這種看法，近幾日國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)幾乎全面大跌。然而，在我們看來(lái)，維護(hù)金融安全有兩種含義，一是強(qiáng)化監(jiān)管，二是穩(wěn)健發(fā)展。二者不可偏廢。如果缺乏監(jiān)管，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)混亂，違規(guī)者眾多，無(wú)法無(wú)天。但與此同時(shí)，金融市場(chǎng)也要發(fā)展。沒有發(fā)展則死氣沉沉，投資者大量離場(chǎng)，市場(chǎng)功能萎縮。因此，資本市場(chǎng)的理想狀態(tài)是，既要強(qiáng)調(diào)監(jiān)管，市場(chǎng)要守規(guī)矩；同時(shí)也要強(qiáng)調(diào)發(fā)展，要保護(hù)投資者合法利益，讓市場(chǎng)欣欣向榮。一句話，既要強(qiáng)化監(jiān)管，又要欣欣向榮。

　　然而，在目前環(huán)境下，金融市場(chǎng)如何才能實(shí)現(xiàn)兼顧的目的呢？這就需要一些明確的思路，從一些具體方面著手，而不只是一些宏觀建議了。

　　我認(rèn)為，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)今后的重點(diǎn)是體系建設(shè)，還是全面監(jiān)管？這是一個(gè)重要的分界點(diǎn)。面對(duì)存在問(wèn)題的金融市場(chǎng)，開始的時(shí)候是全面監(jiān)管，沒管的就要管起來(lái)，沒有規(guī)矩的要建立規(guī)矩，這樣做是對(duì)的。但如果老是處在全面的“加力監(jiān)管”中也不行。對(duì)于金融市場(chǎng)體系來(lái)說(shuō)，更需要的發(fā)展是不斷完善，實(shí)現(xiàn)體系建設(shè)，完善體系建設(shè)。否則，為了監(jiān)管而監(jiān)管，把監(jiān)管當(dāng)成了市場(chǎng)的對(duì)立面，這就會(huì)出問(wèn)題。

　　因此，最終的金融市場(chǎng)秩序，還是要靠完善體系來(lái)實(shí)現(xiàn)。所以，中國(guó)金融市場(chǎng)面臨的真正考驗(yàn)還在后面，要看體系建設(shè)問(wèn)題。實(shí)際上，中國(guó)最大的問(wèn)題也多半表現(xiàn)在體系建設(shè)問(wèn)題，體系不好建，常常是一建就走偏，變成為某些個(gè)人牟利的體系。

　　國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的體系建設(shè)，尤其不能搞成“兩面簡(jiǎn)單體”，以監(jiān)管直接面對(duì)市場(chǎng)，市場(chǎng)的波動(dòng)和問(wèn)題也直接面對(duì)監(jiān)管。實(shí)際上，金融市場(chǎng)需要有一個(gè)中間層，這個(gè)中間層對(duì)于體系建設(shè)非常重要。

　　換句話說(shuō)，正常的監(jiān)管應(yīng)該有兩個(gè)體系，一個(gè)是直接的體系，是監(jiān)管與市場(chǎng)構(gòu)成的體系；另一個(gè)是間接的體系，是包括了監(jiān)管層、中間層和市場(chǎng)的體系。如果包含兩種體系，這才是完善的體系；如果只有一個(gè)體系，直接以上對(duì)下，很容易形成市場(chǎng)上的對(duì)立，實(shí)際上不利于金融監(jiān)管。

　　如何去建立這個(gè)中間層？中間層都包括了什么？具體到證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)要推動(dòng)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)自組織！一般來(lái)說(shuō)，組織是指系統(tǒng)內(nèi)的有序結(jié)構(gòu)或有序結(jié)構(gòu)的形成過(guò)程。從組織的進(jìn)化形式來(lái)看，可以把它分為兩類：他組織和自組織。

　　如果一個(gè)系統(tǒng)靠外部指令而形成組織，就是他組織；如果不存在外部指令，系統(tǒng)按照相互默契的某種規(guī)則，各盡其責(zé)而又協(xié)調(diào)地自動(dòng)地形成有序結(jié)構(gòu)，就是自組織。一個(gè)系統(tǒng)的自組織功能愈強(qiáng)，其保持和產(chǎn)生新功能的能力也就愈強(qiáng)。真實(shí)的證券市場(chǎng)肯定是一個(gè)他組織和自組織兼有的系統(tǒng)，但如果強(qiáng)化自組織的能力，那么證券市場(chǎng)的監(jiān)管和發(fā)展工作就會(huì)更加有效，就能實(shí)現(xiàn)在強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)，還保持欣欣向榮。

　　(本文作者介紹：安邦咨詢創(chuàng)始合伙人、首席研究員、博士后導(dǎo)師、著名智庫(kù)學(xué)者、信息分析權(quán)威專家。他是“新絲綢之路”的最早研究者，中國(guó)版馬歇爾計(jì)劃提倡者，他同時(shí)也是中國(guó)陸權(quán)理論的最早研究者。研究方向主要是基于信息分析的地緣政治戰(zhàn)略和城市發(fā)展戰(zhàn)略。陳功先生長(zhǎng)期擔(dān)任中國(guó)體制改革研究會(huì)理事，多所中國(guó)大學(xué)的教授及博士后導(dǎo)師。)