文/新浪港股專(zhuān)欄作家 羅學(xué)銘 微信公眾號(hào)（xlgg-sina）

　　目前港股進(jìn)入壓力區(qū)域，24100上方壓力大，加上獲利回吐盤(pán)，目前點(diǎn)位處于偏高水平，上升動(dòng)能將會(huì)非常乏力，多頭有衰竭跡象。

　　周五滬深兩市小幅低開(kāi)后震蕩上行，隨后出現(xiàn)一波跳水行情，午后持續(xù)下挫，上證一度失守3200點(diǎn)，尾市拉回3200點(diǎn)之上。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)3202點(diǎn)，跌27點(diǎn)，全日成交額2485.73億。深證成指報(bào)10197點(diǎn)，跌56點(diǎn)，全日成交額2507.72億。

　　技術(shù)上看上證放量收出陰線，并吃掉了周四的陽(yáng)線，失守5天均線（3215.89點(diǎn)），屬于調(diào)整信號(hào)。接下來(lái)會(huì)是大盤(pán)短線支撐3200點(diǎn)，也是多空分水嶺。3200點(diǎn)失守，意味著多頭被空頭擊敗，需要退到第二防守陣地（3160點(diǎn)附近一帶有支撐力度）。盤(pán)面上看創(chuàng)業(yè)板、上證、深成指?jìng)€(gè)股多數(shù)收綠，市場(chǎng)情緒再次陷入低迷。建議投資者繼續(xù)回避創(chuàng)業(yè)板，重點(diǎn)關(guān)注軍工板塊和機(jī)械板塊。

　　A股目前處于良性狀態(tài)當(dāng)中，沒(méi)有暴漲暴跌情況出現(xiàn)，而中國(guó)股指期貨迎來(lái)了松綁，導(dǎo)致大量投機(jī)資金進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)，令到A股出現(xiàn)資金面臨壓力，造成較大波動(dòng)性率。從過(guò)去看股指期貨推出時(shí)，對(duì)A股造成影響不大。現(xiàn)在管理層在A股處于穩(wěn)定市、慢牛格局中松綁股指期貨目的在于提升市場(chǎng)對(duì)A股的信心。股指期貨門(mén)檻降低了，從側(cè)面來(lái)說(shuō)對(duì)沖掉了惡意空頭的風(fēng)險(xiǎn)。券商板塊早盤(pán)成為了領(lǐng)頭陽(yáng)，可惜受大市壓力拖累沖高回落。股指期貨對(duì)券商板塊是利好的，預(yù)計(jì)第一季度融資融券、IPO加速上市、業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)會(huì)令其利潤(rùn)上升。中線角度看，券商板塊可逢低吸納。

　　周五恒生指數(shù)低開(kāi)，盤(pán)中出現(xiàn)大幅跳水，午后跌幅擴(kuò)大，可喜的是24000點(diǎn)最終失而復(fù)得，截至收盤(pán)，恒生指數(shù)報(bào)24033點(diǎn)，跌73點(diǎn)，全日成交額862億港元。

　　近些天，港股受益外圍市場(chǎng)強(qiáng)勁提振的積極影響，多方資金持續(xù)流入，南下資金也造次熱情了起來(lái)，使到大市反復(fù)走強(qiáng)，目前港股進(jìn)入壓力區(qū)域，24100上方壓力大，加上獲利回吐盤(pán)，目前點(diǎn)位處于偏高水平，上升動(dòng)能將會(huì)非常乏力，多頭有衰竭跡象。后市若美國(guó)股市繼續(xù)造好，香港市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)高位橫盤(pán)整固局面。要是美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，會(huì)加快恒指調(diào)整速度。此外，大市沒(méi)有重大利好因素支撐，容易導(dǎo)致流入資金快進(jìn)快出。后市強(qiáng)阻力24300點(diǎn)，短線阻力24100點(diǎn)。短線支撐24000點(diǎn)，強(qiáng)支撐23800點(diǎn)。若突破24300點(diǎn)，可再高看一線！

　　外圍方面，歐洲央行最新發(fā)布了1月會(huì)議紀(jì)，內(nèi)容為通脹上漲不可持續(xù)，刺激仍有必要，將推動(dòng)意大利、西班牙等歐元區(qū)主權(quán)債收益率下挫。有歐央行委員表示，油價(jià)是通脹上升的推動(dòng)因素。歐洲央行認(rèn)為，能源價(jià)格上漲只是暫時(shí)的，暫時(shí)沒(méi)有帶動(dòng)其他商品和服務(wù)價(jià)格走高。未來(lái)仍然需要推出刺激政策，來(lái)提振一直疲軟的通脹。歐洲央行發(fā)出了鴿派信號(hào)，歐債上漲，歐洲股市下挫。市場(chǎng)認(rèn)為，若歐央行加息，有機(jī)會(huì)爆發(fā)歐債危機(jī)重演，不加息不利于量化寬松，資金會(huì)流出歐洲。側(cè)面體現(xiàn)出的是歐元區(qū)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，同一個(gè)貨幣政策不能意味著所有歐元區(qū)國(guó)家都適合。德國(guó)、法國(guó)經(jīng)濟(jì)好，不需要貨幣寬松，歐豬五國(guó)葡萄牙、意大利、愛(ài)爾蘭、希臘、西班牙需要貨幣寬松政策支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。歐洲今年會(huì)有很多高風(fēng)險(xiǎn)選舉，三個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)、荷蘭、德國(guó)在大選來(lái)臨之際，這三個(gè)國(guó)家是不滿(mǎn)意目前歐洲央行的量化寬松政策選舉帶來(lái)的政治性因素會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。法國(guó)總統(tǒng)候選人瑪麗娜?勒龐已經(jīng)提出離開(kāi)歐元區(qū)的計(jì)劃，被稱(chēng)為女版特朗普。萬(wàn)一她真的勝出了，很大幾率再次飛出黑天鵝，導(dǎo)致多米諾骨牌效應(yīng)。由此看出歐元區(qū)很大矛盾，這一因素為全球市場(chǎng)再動(dòng)蕩埋下伏筆。

　　(本文作者介紹：主業(yè)制造，副業(yè)投資。從事管理學(xué)研究、公司治理、資產(chǎn)重組，兼任某基金會(huì)高層次決策咨詢(xún)分析師。投資于全球股指期貨、外匯、黃金。)