文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 董希淼

　　金融創新本來就是一把雙刃劍，并非所有的創新都值得鼓勵。而在我國，社會總體上對金融創新認識不足，公眾普遍缺乏對金融工具的了解。在這種情況下，少數互聯網企業和個人濫用金融創新，危害極大。

警惕偽金融創新坑害消費者

　　3月12日，在“兩會”記者會上，中國銀監會主席尚福林主動點名“e租寶”，認為其打著互聯網和P2P的幌子，涉嫌非法集資。無獨有偶，中國人民銀行行長周小川在記者會上也警示P2P平臺不具備資質，“首付貸”實屬違法。

　　的確，近年借助“互聯網+”浪潮，各種金融創新和偽創新層出不窮，規范管理和專項整治由此而引起的金融詐騙和非法集資活動已經列入議事日程。

　　究竟什么是“金融創新”呢？

　　1912年，美籍奧地利經濟學家熊彼特提出“創新”理念，“金融創新”由此衍生而來。金融創新，是指變更現有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在利潤。在我國，以商業銀行為代表的傳統金融機構，在審慎監管體系下，經營穩健，制度嚴密，流程較長。隨著信息科技和互聯網技術的發展，互聯網公司搭建網絡和平臺，更加高效、快速地介入支付、理財、融資等金融業務。與此同時，傳統金融機構也紛紛借助互聯網技術改進和提升產品和服務。作為傳統金融的一種有效補充，互聯網金融異軍突起，發展迅猛。

　　但是，與互聯網金融發展速度相比，我國互聯網金融監管體系和相關法律法規有待完善。在經歷了一段時間野蠻生長之后，互聯網金融不少問題也開始逐步暴露，主要表現在：

　　一是非正規金融機構問題頻出。以P2P網貸行業為例，到2015年末，全國問題平臺數量已達843家，約占網貸行業總平臺數的1/3。整個P2P行業風險集中暴露，攜款跑路、平臺倒閉、壞賬高企等現象屢出不窮。其中非法詐騙和“提現”困難等兩類問題最為嚴重。詐騙類問題平臺利用行業監管的空白自融吸存，“提現”困難類問題平臺的核心問題在于平臺風險管理和定價能力不足。

　　二是系統性風險防控難度加大。尤其是在互聯網理財與互聯網支付方面，貨幣市場基金與網絡即時消費支付高度綁定，一方面滿足了投資者對閑置資金的高流動性需求，起到現金蓄水池和投資中轉站的作用。但另一方面，由于其存在著投資者風險收益揭示不足、支付安全、擠兌風險等問題，一旦爆發，將對整個金融市場和其他金融機構產生較大沖擊，影響金融體系穩定。

　　三是偏離實體經濟和社會發展。互聯網金融的根本使命，在于更加有效率地配置資金，快捷、普惠地服務于實體經濟和社會發展。但目前不少互聯網公司開展類金融業務，已經偏離普惠金融方向，沒有惠及中小企業和實體經濟，反而成為少數玩家進行各種金融欺詐、掠取利益的投機場。如云南“泛亞”貴金融交易所，違法違規，讓眾多缺乏判斷力的普通百姓陷入彀中。

　　上述問題，之所以愈演愈烈，從思想認識上看，根本的一點還在于對金融創新的誤解和濫用。美國次貸危機已經充分說明，金融創新本來就是一把雙刃劍，并非所有的創新都值得鼓勵。而在我國，社會總體上對金融創新認識不足，公眾普遍缺乏對金融工具的了解。在這種情況下，少數互聯網企業和個人濫用金融創新，自以為“法無禁止即可為”，在互聯網金融的旗號下大行坑蒙拐騙之術，危害極大。

　　因此，從黨中央國務院到“一行三會”，近年來都反復強調加強金融創新監管的重要性，其根本目的在于規范金融創新，而不是抑制金融創新。有前瞻性、適度的監管不僅不會破壞金融體系的活力，還將對金融創新進行引導，維護金融市場的穩定，使之更加有效地服務于實體經濟。

　　那么，究竟該如何對金融創新實施有效的監管和引導呢？我們認為應該堅持三點：

　　首先，要以提高服務實體經濟效率為原則。李克強總理在2016年政府工作報告中強調，“加快改革完善現代金融監管體制，提高金融服務實體經濟效率，實現金融風險監管全覆蓋”。而以互聯網金融為代表的金融創新，其根本的使命在于填補傳統金融的長尾市場，助力于普惠金融的發展。所以，互聯網金融創新不能以“創新”之名躲避監管，甚至進行監管套利。無論是金融監管，還是金融創新，其根本都在于更好地實現金融服務實體經濟，提升中小微企業和個人金融服務的“可獲得性”。

　　其次，要以防范和降低金融風險為目標。金融創新本身具有分散風險、轉化風險的功能，但不能通過創新積累風險。例如，對于P2P網貸行業面臨最大的信用風險問題，應當要通過創新完善P2P網絡借貸企業的信用管理制度、優化網絡借貸企業的評級體系，提升信貸專業化程度；加強同業機構合作與數據庫共享，完善互聯網金融信用評級體系等方式加強風險控制，降低信用風險產生的可能，而不是在信用風險產生后通過平臺跑路、違約欠債等方式讓投資者或債權人去承擔最后損失。

　　再次，要以保護金融消費者合法權益為宗旨。以互聯網金融為例，其最大的特點在于可以通過大數據、云計算等互聯網技術，更加方便地提供信息服務，實現金融活動參與者之間的信息對稱，動態跟蹤有關投資項目真實情況，及其資金安全情況。互聯網金融應當有效利用這一創新特質，維護債權人的利益。例如，充分了解融資者、借款人的資質、準入門檻、信息真實情況等，防止不合格的借款人出現在網絡借貸平臺上，同時加強風險控制和貸后管理，維護債權人的切身利益。

　　在這個過程中，我國媒體特別是財經媒體及其從業者，切勿被某些利益集團糖衣炮彈所俘獲，對互聯網企業和偽金融創新抱有非理性的崇拜，甚至淪為可悲的鼓手與打手。我們要“鐵肩擔道義”，堅守公正的立場，堅持客觀的批判，為整個社會和普羅大眾擦亮理性之燈。

　　(本文作者介紹：恒豐銀行研究院執行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員，新浪微博：東行歸來。)

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