自2015年10月國家全面開放二胎政策，并完善相關的政策后， 現已形成一組強而有力的“組合拳”，釋放巨大的改革紅利。 參考婦產科床位需求的殷切實際情況，相位補償性生育釋放的需求，將開啟一個甚具規模的嬰兒潮。中國兒童護理(01259.HK )作為港股之中最具嬰童概念的小型股之一， 預計未來將會乘著嬰兒潮來臨而展現一個爆炸性升浪， 股價量度上升目標為1.55元。

中國兒童護理股價累計跌幅。

　　近日，中國兒童護理的蠢蠢欲動，股價一度抽高至0.69元， 然后才回落調整，上周五以0.58元報收， 走勢上已締造了一個敏感三角形，預計短期將會向上突破， 揭開升浪序幕，現價正是最佳的上車機會，值得留意。

中國兒童護理股價已走出上升三角形。

　　中國兒童護理在2011年7月中以每股2.6元上市， 公司主要在中國從事設計及供應“青蛙王子”品牌兒童護理產品， 包括專為中檔市場設計的護膚產品、沐浴洗發產品， 以及口腔護理產品與尿布產品。除兒童護理產品外，公司亦以“青蛙王子” 品牌提供嬰兒護理產品和成人護理產品。另外，公司亦制造 OEM 產品，均售予境外客戶。目前，公司的廠房位于福建省漳州市， 總建筑面積約21.5萬平方米，足夠應付嬰兒潮催生的巨大市場需求。

　　截至2016年6月底止，公司每股資產帳面凈值約為1. 63港元(或1.414元人民幣)，按上周五0. 58元收市價計算，股價折讓高達64%。同期， 公司持有現金及現金等值為8.41億元，并無銀行借款，按目前其總發行股份之10.1億股計算，每股持有凈現金為0. 833元，現價僅0.58元，連凈現金值都未反映出來， 表明股價極度低殘，風險邊際極低，投資價值凸顯。 隨著嬰兒潮的來臨，預計相關板塊將會吸引資金追捧，而中國兒童護理現價市值僅5. 9億元總市值(即相當于一個完全沒有業務的殼股)， 屬于細細粒容易食的嬰童概念股， 料股價將會迎來一次修復性反彈浪概率甚高。

　　中國人口基數廣大，每年約有1700萬新生兒， 而單獨二胎政策全面落地一年多， 截至2014年底全國有100萬人左右單獨夫婦提出生育申請， 目前全面二胎政策落實，新生兒勢將迎來爆式增長，預計每年將有可能額外新增新生兒100萬至200萬人， 而2018年新生兒人數有望超過2000萬人， 中國兒童護理主要提供相關產品，料需求量會顯著上升。

　　參考2016年9月國金證券的報告，根據該行的草根調研， 2016年上半年上海房子醫院、國婦嬰、 天津婦產醫院等樣本醫院的建卡數和新生兒數同比出現高于50% 的增長，二季度的增速較一季度更高；北京今年3月單月孕婦建冊數高達3.8萬人， 多家三甲醫院預產期為明年4月的建檔均已掛滿； 7月中旬，珠三角也報道出孕婦數量大幅增加，面臨建檔難問題； 再則，黃體酮 銷量自去年下半年開始迅速增長。“嬰兒潮”預熱階段2016年降臨，嬰兒概念股將會大翻身，中國兒童護理勢可先拔頭籌。

　　賀升認為全面開放二孩政策將會成為十三五期間推動居民消費支出占 比穩定提升的主要因素，對經濟增長貢獻率進一步提高， 并會創造了孕嬰相關消費熱潮，全面二孩政策已不再是個概念，而是為相關企業帶來實際業績增長， 中國兒童護理已屆否極泰來的關鍵時刻。

　　從時間點來看，自從2015年10年尾正式開放二孩政策， 疊加十月懷胎，料2016年底開始將會真正迎來生育高峰， 驅動相關產業快連增長。正所謂買股應識于微時，當熱潮席卷后， 股價累積升幅已相關顯著，屆時才如夢初醒，無疑失去了先機， 風險邊際相對提高。刻下，正好是介入嬰兒概念股的最佳時點， 板塊大升浪的大幕正開拉開。2015年底， 中國兒童護理擁有或獲得授權的各項專利34件，并有12件專利正在積極申請， 而現在業務及價正處于谷底， 公司坐擁巨額現金有助其搶占嬰兒潮的頭啖湯。

　　2016年7月， 中國兒童護理大股東李振輝轉讓8000萬股公司股份予其兒子李亮 ，占已發行股本7.92%。完成后， 李振輝持公司權益將減至26.06%。2016年9月， 中國兒童護理大股東李振輝正式出讓2.6億股或26.06%股權予賴偉霖，每股作價0. 456元，同時辭任主席及行政總裁。從上述資料可見， 李振輝先轉讓股份給予其兒子，將股權降低至30%以下， 既成避開賣殼后的全面收購，又可讓其兒子擁有8000萬股權益， 可以憧景分享新主人可將股價起死回升的可觀回報。

　　根據資料，中國兒童護理的新大股東是賴偉霖，其現職為金道集團( 金道為英超球隊史云斯的官方主贊助，于國內有頗高知名道) 營運副總裁，并曾于多間證券行及金融機構任職RO，而中國兒童護理易手后，極有可能是借殼予金道上市。早前， 金道管理層曾公開表示，該行有貴金屬、外匯、證券、 期貨及資產管理等多個業務分支，并正研究上市的計劃。 根據金道網頁介紹，金道旗下金道投資持有香港證監會第1、 第2及第3類受規管活動牌照，提供證券、 期貨和杠桿式外匯交易服務。金道環球投資提供24小時外匯、 黃金、白銀等多種環球金融產品在線交易。金道資產管理則持有香港證監會第4、第9類牌照， 為客戶提供證券投資意見， 并可配合客戶的風險承受能力及回報需求，度身定做投資組合。

　　中國兒童護理現在市值不足6億元，每股凈現金高達0.833元， 每股資產凈值達1.63元，現價僅0.58元，無論怎么秤，現價吸納都能穩坐釣魚船，潛在投資回報應可為投資者帶來驚喜， 況且以金道的規模，炒上注資憧憬已是必然的事。

　　(本文作者介紹：港股分析員、著名專欄作家以及前經濟日報投資版首席記者。)