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本周美股劇烈震蕩，連續第三周下挫。市場基準標普500指數、道指分別下跌1.03%和1.53%。納指周跌0.79%。查看年初至今表現最好的美股ETF。
以標普500為例，自8月以來，市場振幅顯著增加。（圖片來源：新浪財經）此外，本周公布的美國經濟數據大多好于預期。周五公布的數據顯示，美國7月營建許可年化數字為133.6萬套，超出市場預期的127萬套。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）周五在接受采訪時表示：“美國消費者方面都是好消息，但企業方面的消息令人擔憂。”
相比之下，歐元區經濟則疲態盡顯。數據顯示，歐元區最大經濟體德國第二季度經濟萎縮0.1%。在過去四個季度中，已經有兩個季度出現萎縮。經濟景氣指數也創自2012年來新低。
??下周將公布的重要數據、事項及提示有：周一，7月歐元區CPI；周二，澳大利亞貨幣政策會議紀要；周三，7月美國成屋銷售；周四，美聯儲FOMC貨幣政策會議紀要、8月德國制造業PMI、歐洲央行貨幣政策會議紀要；周五，7月美國新屋銷售。
??下周將公布財報的大公司有：周一，百度（BIDU）（盤后）；周四，惠普（HPQ）（盤后）。
國際其他股市延續此前數周的跌勢。美元定價的富時新興市場指數ETF（VWO）本周收低0.87%。非美發達市場方面，MSCI歐元區ETF（EZU）跌1.91%，MSCI日本ETF（EWJ）跌0.3%。MSCI英國ETF（EWU）跌0.96%，錄得連續第六周下挫。
滬深股市方面，本周各大盤指數與一級行業指數強勁反彈。滬指（000001）重返2800點上方，周漲1.77%。創業板指漲4%，信息板塊漲幅逾7%。
本周，7月我國金融和經濟增長數據先后公布。莫尼塔研究認為7月經濟增長數據盡管存在時點性擾動，但不可否認是印證了中央政治局會議“經濟下行壓力加大”的判斷。隨著結構性寬信用、降低融資成本、減稅降費、啟動農村市場和支持平臺經濟等政策推進，從年初社融開始企穩的角度推測，三季度或將見到經濟下探的階段性底部。
中國部分經濟指標最近兩年走勢（圖片來源：新浪財經）在強勁經濟數據支撐下，美元指數本周連續五個交易日上漲，收于98.2，周內累計大漲1.2%。在岸人民幣（USD/CNY）繼上周貶值逾1100點后，本周企穩，累計升值74點。
Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，本周超出預期的銷售零售數據顯示美國經濟的主要增長引擎仍然馬力充足來延續本輪史上最長的經濟擴張。
盡管本周公布的美國原油庫存連續第二周意外增加，但國際油價仍止跌回升。周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于58.64美元，本周上漲0.19%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于54.87美元，漲0.68%。
OPEC周五發布的月度報告將2019年全球石油需求增長預測下調4萬桶/日，至110萬桶/日，并表示2020年市場將出現輕微的供應過剩。報告中指出，“盡管經濟增長放緩、全球貿易問題持續、石油需求增長放緩，使今年剩余時間市場基本面前景看似有些悲觀，但在未來幾個月密切監測供需平衡，并幫助維持市場穩定仍是至關重要的。”
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布，美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）總數量為770臺，較上一周增加6臺，此前連續六周下降。
黃金市場連續第三周上漲。期金（GC）12月份交割的合約周五收報1522.8美元，周內一度逼近1550美元，本周累計上漲0.95%。倫敦金（XAU）本周漲1.14%，收于1513.79美元/盎司。
瑞銀認為，未來18個月里，金價有望再漲超10%，市場避險情緒將持續推高黃金。在衰退即將到來、貿易問題和地緣政治風險上升以及債券收益率低迷的情況下，金價會上漲。
美國10年期國債收益率周五收報1.55%，本周大跌19BP（0.19個百分點）。根據CFTC公布的交易員持倉報告（COT），截至本周二，CBOT美國10Y國債期貨（IEF)（TLT）投機凈空倉連續第五周增加，至414,346手。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.48%，跌15BP。周內這兩個年期國債收益率的倒掛一度引發市場恐慌。
結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至8月13日，NYMEX WTI原油期貨投機凈多倉增加；ICE Brent原油、CME E-mini標普500指數、COMEX黃金、ICE美元指數期貨投機凈多倉減少；CBOT美國10Y國債凈空倉增加；Cboe VIX指數期貨凈空倉減少。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）本周，債市成為市場的焦點。對經濟衰退的擔憂使得資金涌入久期較長的各國國債，顯著降低了長端收益率。多國國債收益率跌至有記錄以來最低。中國10年期國債活躍券190006收益率也自2016年來首次跌破3%。
本周，10年期英國國債收益率跌至歷史新低0.401。（圖片來源：CNBC） 
本周，10年期德國國債收益率跌至歷史新低-0.727。（圖片來源：CNBC）
本周，30年期美國國債收益率有史以來首次跌破2%。（圖片來源：CNBC）高盛投資管理部門認為目前的債市有些“過頭”，他們預計美聯儲將在2019年只再降息一次，隨后則將最終回歸到加息周期，而不是期貨市場所消化的再降息三次的預期。常駐倫敦的執行董事David Copsey表示，“我們并不認為這是本輪商業周期的終結。經濟增長率繼續從較高水平放緩，但在下半年仍然處于趨勢水平，并且衰退風險較低，我們會認為核心通脹將逐漸繼續走高。 ”
本周中國人民銀行在美聯儲降息后首次進行公開市場操作，實施超額對沖，但凈投放規模不大，其中，7天期逆回購操作利率為2.55%，1年期MLF操作利率為3.3%，均與前次操作相同。
業內人士分析認為這表示“貨幣政策進一步寬松預期被證偽?！眹⒆C券劉郁稱，短期貨幣政策保持定力，至少存在四點可能的原因：第一，全球中低速增長可能持續較長時間，需要預留貨幣政策空間；第二是價格不確定性，結構性的通脹與通縮風險并存；第三，前期部分政策進入落地階段，可能要等等看政策效果；第四，杠桿率對貨幣政策的約束長期存在，定向寬信用取代全面寬信用。
盡管如此，在周五召開的國務院常務會議上，仍提出要促進實際利率水平明顯下降，并努力解決“融資難”問題。其中，首次提出，在原有1年期一個期限品種基礎上，增加5年期以上的期限品種，由各報價銀行以公開市場操作利率加點方式報價，全國銀行間同業拆借中心根據報價計算得出貸款市場報價利率并發布，為銀行新發放貸款提供定價參考，帶動貸款實際利率水平進一步降低。
聯訊證券首席經濟學家李奇霖表示，央行改革完善貸款市場報價利率形成機制有助于實體經濟的貸款利率整體趨于下行，以改革的方式達成“降息”的作用。
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責任編輯：續田曾
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