文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 肖颯

　　看著各大虛擬幣交易的漲漲跌跌，不禁想起近年來的一組案例，行為人的手段與“證券、期貨市場操縱行為”極為類似，但是，就是因?yàn)椴⒎菄鴥?nèi)合法“交易所”而由一個(gè)5-10年的中輕量級(jí)罪名，直接飆升為最高刑期無期徒刑的詐騙罪。

　　有時(shí)候從業(yè)人員和家屬也會(huì)抱怨，憑啥同樣的行為，在不同環(huán)境下的差別如此之大。

　　所謂“市值管理”的手段

　　對(duì)于虛擬幣市場的市值管理，圈內(nèi)人并不陌生，雖然在古典投資界我們對(duì)于市值管理的印象是中性的，然而，在幣圈市值管理被異化為：割韭菜的屠刀。

　　颯姐借用證券市場的做法對(duì)目前我國境內(nèi)虛擬幣市值管理的做法做一點(diǎn)總結(jié)：

　　1． 蠱惑交易。

　　編造虛假、不確定的信息，向社會(huì)不特定人傳播（社群），誘導(dǎo)買幣的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者做出錯(cuò)誤的投資決策。

　　我們會(huì)發(fā)現(xiàn)市值管理團(tuán)隊(duì)通常會(huì)跟“職業(yè)喊單人”（含黑子）進(jìn)行合作，通過“溢美之詞+交易拉抬”的辦法進(jìn)行操作；當(dāng)然也有反向操作，通過“詆毀之語+交易打壓”的方法將價(jià)格暫時(shí)打壓，以便釋放一些壓力，方便形成鋸齒型K線圖。

　　2． 搶帽子。

　　咱們借用傳統(tǒng)證券行業(yè)的“搶帽子”來介紹這一類行為。

　　颯姐在芝加哥見過傳統(tǒng)期貨交易所的交易池，人工報(bào)價(jià)的熱鬧簡直堪比市井菜場，一旦有人賣單，很多交易員會(huì)高高舉起右手甚至雙手，奮力讓賣家看到自己，就像要搶“結(jié)婚花球”的未婚姑娘們，也可以被想象為畢業(yè)時(shí)帽子扔上天，掉下來時(shí)無論如何要搶一頂先戴上，“日內(nèi)短線交易”被稱為“搶帽子”。

　　然而，幣圈的搶帽子實(shí)質(zhì)是：欺騙+搶先交易，在社群或者自媒體公開預(yù)測某幣的走勢，然后反向交易不公平地賺取“零和博弈”的利潤。

　　3． 控制信息發(fā)布時(shí)機(jī)。

　　制造釋放消息，請(qǐng)注意，這里的消息不一定是假消息或不實(shí)消息。炮制消息的有無、具體內(nèi)容（例如某水電大省接納項(xiàng)目方的礦機(jī)基地）、對(duì)外公布時(shí)機(jī)。

　　控制信息發(fā)布時(shí)機(jī)，并非利用已有信息，而是制作新消息并伺機(jī)發(fā)布，其目的還是為了通過控制信息發(fā)布時(shí)機(jī)而誘使投資者投資或減持，以達(dá)到自己獲利的效果。

　　4． 量化+相反交易。

　　不以成交為目的，頻繁申報(bào)、頻繁撤單，利用技術(shù)優(yōu)勢和技術(shù)策略，打時(shí)間差，做出買單超大的假象，“忽悠”市場某幣大漲，實(shí)際上會(huì)在極短時(shí)間內(nèi)撤單，把韭菜們送上斷頭臺(tái)，然后，微微一笑把幣賣給他們。

　　5． 其他層出不窮的玩法。

　　颯姐畢竟沒有“暗樁”，對(duì)于新型手段和暗黑操作不能完全了解，歡迎讀者留言讓我們長長見識(shí)。

　　凝練一下，我們認(rèn)為，幣圈市值管理的手段有：用比特幣、以太坊等進(jìn)行交易型操縱市場；用黑嘴、搶帽子、職業(yè)喊單人、信息發(fā)布節(jié)奏等進(jìn)行信息型割韭菜；同時(shí)，還有利用一些重大事件，比如與韓國、日本、新加坡、直布羅陀等國家和地區(qū)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，炮制國家法幣等概念；最后一種是充滿技術(shù)含量的“比速度”量化交易。

　　多說一句，量化交易里“策略”到底如何制定直接影響行為定性，如果策略就是斬殺韭菜，使用嚴(yán)苛的手段剝奪其他人的交易機(jī)會(huì)（80%+）則有可能被認(rèn)定為犯罪行為。

　　涉嫌罪名古老

　　我們嘲笑古典世界，這么嶄新的技術(shù)，將如上行為進(jìn)行歸罪的時(shí)候，用的卻是一個(gè)沿用了兩千年的古老罪名詐騙罪（該罪雛形來自漢謨拉比法典）。

　　目前，鑒于我國對(duì)于除卻比特幣之外其他虛擬幣的法律定性模糊，對(duì)于虛擬幣交易所持有“非法”的強(qiáng)勢態(tài)度，因此，在國內(nèi)市場（含中國人在海外市場操作，最終傷害中國人財(cái)產(chǎn)權(quán)）進(jìn)行OTC交易和期貨交易等，如果采取如上手段，有可能會(huì)被認(rèn)定為：以非法占有為目的，涉嫌《刑法》第266條詐騙罪。

　　刑期：最高無期徒刑，伴有“并處罰金或沒收財(cái)產(chǎn)”，請(qǐng)注意，這里的沒收財(cái)產(chǎn)指的是個(gè)人其他合法財(cái)產(chǎn)一并．．．．．

　　然而，如何不構(gòu)成詐騙罪呢？我們法律人也在思考，如果按照如上描述，豈不是很多人會(huì)涉嫌詐騙，那么到底有沒有可能將其中一部分“并無非法占有目的”的人搶救出來呢？

　　也許有辦法，雖然很艱難。

　　1． 重點(diǎn)關(guān)注：市值管理的目的到底是啥？目的如果是“割韭菜”，也就是從老百姓兜子里掏出錢來，那么，非法占有目的基本可以認(rèn)定。

　　如果項(xiàng)目方的初心是“穩(wěn)定幣價(jià)”，為項(xiàng)目研發(fā)和企業(yè)發(fā)展贏得寶貴時(shí)間，結(jié)合充分的客觀證據(jù)，可以出罪。

　　2． 損失情況如何？一瀉千里，損失九成以上已經(jīng)成了常態(tài)，我們必須將這種整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀向辦案機(jī)關(guān)解釋清楚，市場行為的自然結(jié)果就是基本上全部項(xiàng)目都腰斬或損失90%以上，那么，項(xiàng)目方的操作行為是為了托住市場而不是砸市。

　　從目前案件看，警方辦案機(jī)關(guān)是“刑偵”，他們會(huì)到交易所取證，一般而言，交易所都會(huì)及時(shí)配合取證工作，操縱市場的賬號(hào)及賬號(hào)內(nèi)操作詳情一清二楚。

　　3． 損失是由于市值管理造成的嗎？這就涉及因果關(guān)系問題，市值管理行為到底是不是造成老百姓財(cái)產(chǎn)損失的原因之一，如果是，原因力大小如何；如果不是，可有證據(jù)證明（如當(dāng)時(shí)的市場大勢，發(fā)生的重大政策、事件影響等）

　　(本文作者介紹：北京大成律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)律師，兼任北京市網(wǎng)貸協(xié)會(huì)法律顧問，主要從事互聯(lián)網(wǎng)金融法律工作。)