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北京時間4月3日綜合消息，被著名做空機構渾水公司（Muddy Waters Research）狙擊兩個月后，瑞幸咖啡飛出“黑天鵝”。
北京時間4月2日晚間，瑞幸咖啡突然發布公告稱，已經成立特別委員會，調查內部業績造假問題，并指首席運營官（COO）劉劍和部分員工偽造業績22億元人民幣，相關的費用和支出也相應虛增，而這一內部調查正處在初步調查階段。
根據其公告，瑞幸咖啡的獨立特別委員會調查發現，從2019年第二季度開始，公司首席運營官兼董事劉劍和向他匯報的幾名員工“存在某些不當行為，包括捏造某些交易，數額達22億元人民幣”。瑞幸咖啡已經暫停劉劍和與相關雇員的職務，暫停和終止相關各方的合同和交易。
對于一直備受爭議的瑞幸咖啡來說，其自曝首席運營官偽造交易一事，無異于一顆深水炸彈。公告發布后，瑞幸咖啡開盤暴跌逾80%觸發熔斷暫停交易，隨后在40分鐘內觸發了6次熔斷。
截至收盤，瑞幸咖啡股價報6.40美元，跌幅75.57%。在周四暴跌前，該公司股價自去年上市以來累計上漲54%。
據悉，美國已有多家律所對瑞幸咖啡提起集團訴訟，控告瑞幸作出虛假和誤導性陳述，違反美國證券法。
北京時間4月2日深夜，瑞幸就涉嫌造假一事在內部發文稱，公司對此次事件發生表示震驚，目前相關當事人已停職且其負責工作已安排其他管理者接任，并將盡力減少此次事件的負面影響。
瑞幸表示，該公司董事會已在獲悉情況的第一時間成立了特別委員會開展獨立、全面調查，目前相關當事人已停職，公司保留進一步追究其法律責任的權利。
在內部信中，瑞幸還呼吁員工不忘初心，“道阻且長，行則將至”。
在上市公司中，高管造假而董事會不知情的狀況是否有可能存在？上海創遠律師事務所合伙人許峰律師指出這是不可能的，“核心數據，而且金額這么大，怎么可能只有COO知道呢？”
根據瑞幸官網介紹，公司首席運營官劉劍，2005年獲得中央財經大學勞動與社會保障專業學士學位。2008年至2015年，先后擔任神州租車車輛管理中心副主任和收益管理負責人；2015年至2018年擔任神州優車收益管理負責人；2018年5月起擔任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。
也即是瑞幸COO劉劍，與瑞幸董事長陸正耀、瑞幸CEO錢治亞，皆為神州系。
瑞幸咖啡去年5月在美國納斯達克上市，頭頂“全球最快IPO公司”的光環，曾經風光無限，如今卻成為了中概股最大的黑天鵝。
哈佛法學院公司治理論壇的分析文章顯示，針對公司或個人違反證券法的行為，美國證監會（SEC）的民事處罰標準非常嚴苛，重者可能會被累計處罰至數百億美元。
那么，等待瑞幸咖啡及其董高監的是什么？
總結美國和國內資深律師們的分析，瑞幸咖啡及其高層將面對三大“不可承受之重”：集體訴訟和證監會罰款可能會導致公司“傾家蕩產”；如果構成惡意證券欺詐，相關個人則要面對刑事責任。
清華大學五道口金融學院副院長田軒接受新浪財經采訪時表示，渾水機構2月1日就揭露其財務造假并且做空其股票。無數類似的例子反復證明做空機構并不是青面獠牙的趁火打劫者，而是健康資本市場的“衛士”和“清潔劑”。
投行專家王驥躍表示，在否認渾水報告后沒多久，瑞幸就自爆財務造假，成為今日資本市場熱點話題。在無數人的質疑中，瑞幸18個月上市成功造就了資本神話，現在看來只是個美麗的泡泡。要提請注意的并不在于瑞幸是如何能夠造假上市的，而是暴露出造假上市后會怎樣處置？訴訟、罰款、賠償以及對相關責任人和中介的追責，才是更值得關注的點。
造假上市防不勝防，總會有人在利益誘惑面前挺而走險，只有嚴厲的追究責任以及對投資者的保護才能維護資本市場運行秩序。瑞幸爆雷后的盤中交易也值得關注，在T+0和無漲跌幅的交易機制下，盡顯交易魅力。最后，要關注瑞幸對中概股信用帶來的連帶風險，這么嚴重的造假，可能會讓一些投資者對中概股整體的真實性報有疑慮。
責任編輯：張玉潔 SF107
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