事實證明在很大的階段，還是有一定的作用的。

　　由于時間的關系，我就講這么多，我們是真切地希望和在坐的朋友、同行能夠在這個問題上進行深入、廣泛的探討，以促進有限合伙制基金的發展和繁榮。謝謝大家！

　　接下來，為我們演講的是TVM資本合伙人馬會星女士。

　　馬會星：今天我想談一談建立生命科學的公司，然后給你們講一下關于我們的風險投資的觀點。

　　我們主要是投資生命科學方面的公司，我在這里主要給大家講一下為什么要投資在生命科學當中，以及這些趨勢。

　　我們覺得醫藥行業在生命科學當中是最大的部門，然后講一下我們的觀點，看看怎么樣建立成功的企業，然后給大家簡單介紹一下我們公司。

　　我想，你們最近也知道四川的大地震給了我們很多的教訓，就是說生命脆弱。我想，孔子曾經說過，有人問他對人類最不解的是什么，他說當人類年輕的時候破壞了自己的健康來創造財富，然后當他老的時候，他卻用財富來換回身體。

　　這就是為什么我們的伙伴愿意跟我們一起在生命科學當中工作，因為這是一個很重要的領域。我想，我們都知道這個生命的價值是很大的。除此之外，生命科學也是一個非常有吸引力的行業，它是所有政府都非常關心的問題，主要是由于它的預算和新的疾病的出現，另外病人也有很大的需求。

　　我覺得最大的行業就是醫藥行業，它大概去年是7億美元的價值，并且它一直是以每年10%的速度增長。并且，在這方面我們所集中的一些部門，他的增長率是超過10%的。

　　最后一點，我們覺得比較好，因為我們覺得這一方面它金融的條件，也就是投資的金融條件是不錯的。他的IPO和兼并收購，都是不錯的。

　　這個圖主要給大家展示一下我們這種生命科學的全貌，在這里我主要是想強調一下醫藥行業。我知道在中國，大家對于醫藥設施也是非常關注的。

　　所以，這種醫藥市場你們可以看到，在底部的這些柱狀圖就看出，他增長得非常穩定，中國的市場份額是比較小的。我想，去年他主要是取決于不同人們的一種預測。我估計，大概我們這個市場是能夠達到200億美元的市場。那么，全球很大，所以我們中國占全球的市場不到10%。但是，我可以說中國是世界上成長最迅猛的市場，在過去的3、4年當中，美男的平均增長是20%，所以我們對于這個市場是很有興趣的。

　　現在我們花的很多的錢來研究這個方面，如果你看一下全球整個的分配，中國是在這個橘黃色的部分，就是健康方面的花消還不到GDP的3%。而像歐洲、美國這樣的國家，他們是花GDP10%在健康、保健的方面。

　　這個行業它經過了很多的變化，你們也知道變革會產生機會，在這種醫藥行業有很多的公司他們都需要新的產品。因為現成的產品是不能夠對于疾病加以治療，現在很多的藥品主要是治標不治本，所以這里面確實有很大的醫學的需要沒有得到滿足。目前，很大的醫藥公司他們都是在知識產權保護之下的藥物，所以你看醫藥行業市場的話，他們都面臨很多的挑戰，尤其是他們的盈利率，還有他們的市場份額都會受到影響。他們很多賣得最好的藥，他們的專利期馬上要過了。所以，這樣一般的藥有很多的機會，比如說蛋白質的藥品都是這樣的。