文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家  譚明磊

　　恒生指數從年初至今已經飆升了6000多點，獨獨港股的券商股和港交所股價還躺在谷底等春風。

　　8月1日，建軍節(jié)。港股收盤繼續(xù)大漲，恒生指數收報27540點，港股成交額突破1000億正式進入大時代。

　　眾所周知，港交所的收入70%來自港股成交量貢獻，所以一般港股日成交額突破1000億港元，標志著港股進入一個真正資金博弈的大時代，以前的估值體系又得重新理一遍：市場有了錢，一切都好辦。

　　算下來，恒生指數從年初至今已經飆升了6000多點，獨獨港股的券商股和港交所股價還躺在谷底等春風。畢竟過去7個月，每日成交額也就7、800億港元封頂，這樣的成交額是不足以在香港市場發(fā)動一波全局牛市的，所以我們見到2017的前半年只是港股的“板塊牛市”，甚至說得更直接點，就是“港股通牛市”，大面積持續(xù)飆升的個股，皆來自南下資金對港股通股票池的寵愛，也就是A股賬戶引發(fā)的部分港股價值重估。

　　于是乎不少上市公司今年最大的任務，就是想方設法的加入到“港股通”團隊，畢竟如今的港股也分成了三六九等。

　　比如恒生指數公司將在8月16日公布宣布半年恒生指數系列檢討的結果，并將在9月1日收盤后生效。深港通的合資格港股尤其令人關注，市值50億以上的“恒生綜合小型股指數”成份股是不少上市公司的前期奮斗目標，而這次檢討的市值是按照2016年7月1日至2017年6月30日之月底平均值計算出來的，所以呢，中電光谷（00798）、慧聰網（02280）、香港國際建投（00687）、路勁基建（01098）、麗新發(fā)展（00488）、太平洋航運（02343）、中國奧園（03883）、北京燃氣藍天（06828）、雅迪控股（01585）、長飛光纖光纜（06869）、熊貓綠能（00686）都有可能成為內地A股深港通賬戶的新貴。

　　從港交所的角度看，業(yè)務越多，代表著商業(yè)模式開拓有新的財路。無論是債券通，還是美元、黃金期貨，或者倫敦LME的商品交易等等，其收入最大的一塊還是純港股的交易費用。所以一般投資者認為，一旦港股的成交額日均突破1000億港元，那么港交所這只股票你就不得不列入自選股名單了。

　　想當初幾輪短暫牛市，打雞血般的港交所股價暴漲，最高一度沖至310.00港元的高價，偏偏市場最關注的暴利機會來自衍生品，短期內10倍、20倍利潤，不僅僅逼著部分內地資金殺紅了眼，連香港大媽估計都扛不住如此誘惑。曾記得某些窩輪的街貨率達到了100%，甚至發(fā)行商到最后連增發(fā)創(chuàng)設新的窩輪都小心翼翼。不是同志們不努力，而是敵人太狡猾。

　　8月剛到，高盛就急沖沖調高了港交所的目標價。高盛表示要沖高到245元，調高對港股今年日均成交額（撇除南向交易）預測，由原來740億元升至770億元；該行亦上調對港股2018年日均成交額（撇除南向交易）預測，由原來840億元升至860億元；該行同時升對港股2019年日均成交額（撇除南向交易）預測，由原來900億元升至920億元。

　　實際上港交所在2017上半年一直落后恒生指數的整體漲幅。

　　過去的日子里，恒生內房指數一馬當先，看得人眼花繚亂；港股兩枚定海神針：匯控（00005）和騰訊（0700）在前面幾個月幾乎是天天漲，月月笑；即便是香港本地的公用事業(yè)股，普遍股價也都上了一個臺階。港交所呢？年初至今才25%的漲幅，實在有傷香港的臉面。不過由于香港市場機構眾多，大家關注港交所的股價因素特簡單：就看每日成交量的變化。

　　在香港市場，潛伏一只個股好不好？

　　至少從今年的行情看，潛伏的風險系數往往比追高熱門股大得多。今年的港股就是個白馬股行情，港股通標的里面的中大型市值股，流動性好的，業(yè)績增長可期的，后續(xù)消息面配合，股權結構梳理干凈的，都被資金看上炒了一番。所以一旦港交所的漲幅連續(xù)上揚，那么對各路“嘍啰股們”的心理刺激作用肯定是巨大的，尤其是號稱全球金融中心的香港，券商板塊實在是窩囊太久了，7個多月沒吃上肉，難道就聞不到一絲的腥味？

　　或許聰明的投資者早已經準備好了，就等港交所吹響發(fā)令槍。有時候大頭蹲在衍生品，正股偶爾也只是配角，信不信由你！

　　(本文作者介紹：智通財經執(zhí)行總編。 )