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結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至5月21日，CME E-mini標普500指數、ICE美元指數期貨投機凈多倉增加； ICE Brent原油、NYMEX WTI原油、COMEX黃金期貨凈多倉減少； CBOT美國10Y國債、Cboe VIX指數期貨凈空倉增加。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）截止5月21日（周二），CME E-mini標普500指數期貨（ES)（SPY）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為100,755手，較上周增加6,866手。
本周，美股三大指數延續下跌，市場基準標普500指數下跌1.17%。
道指（.DJI）周跌0.69%，連續五周回落，錄得2011年以來最長連續下跌周數。納指（.IXIC）本周累計下跌2.29%，連續三周收低。
新興市場本周延續下跌。繼過去兩周跌去10%后，美元定價的MSCI新興市場基金（EEM）本周下跌0.87%，有所企穩。印度股市基準指數本周創歷史新高，因印度現任總理莫迪（Narendra Modi）將獲得第二次任期，消除了經濟政策不確定性疑慮。
滬深股市方面，滬指（000001）周五收報2852.99，周跌1.02%，連續五周錄得下跌。創業板指（399006）周跌2.37%，過去五周累計下跌近20%。
本周，北向資金合計凈賣出163.37億元。5月以來的3個交易周中，北向資金均為凈賣出，凈賣出金額分別為174億元、190億元、163億元，為互聯互通以來首次連續三周百億級別凈賣出。
CME E-mini標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*50美元。
ICE美元指數期貨（DXY)（UUP）投機凈多倉為26,712手，周變動增加35手。
本周，貿易加權美元指數（DXY）先漲后跌，周五收于97.61，周跌0.39%。周四盤中，該指數一度攀升至98.371點，創兩年新高，但在美國疲弱的制造業PMI和新房銷售數據公布后見頂回落。
英鎊兌美元（GBP/USD）本周微跌，并錄得連續第三周下跌。周五，英國首相特蕾莎·梅（Theresa May）宣布將于6月7日辭職，引發英鎊大幅波動。此前，英鎊匯率一度跌向1.26關口。歐元兌美元（EUR/USD）本周探底回升，收漲0.39%。
有“避險貨幣”之稱的日元（USD/JPY）本周上漲0.67%。與商品價格密切相關的澳元（AUD/USD）結束五周連跌，周漲0.48%。
本周，人民幣匯率止跌企穩。在岸人民幣（USD/CNY）周五收報6.9050，較上周官方收盤價升值88點（pips），過去兩周在岸價貶值近1800點。
過去一周，中國央行有兩位副行長就“穩匯率”表態。其中，央行副行長、國務院金融穩定發展委員會辦公室副主任劉國強稱，人民幣匯率沒有也不允許“出事”。
此外，央行還表示將于近期再次在香港發行人民幣央票。蘇寧金融研究院高級研究員陶金表示，央行對離岸流動性的調控政策執行力強，具有明顯的政策信號功能，預期會對匯率和外資流動產生一定程度的緩釋。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。美元指數是美元對六種主要貨幣的貿易加權指數。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF)（TLT）投機凈多倉為-423,351手，凈空倉本周增加70,534手；在過去九周中，投機凈空倉有八周上升。
近期，CBOT美國10Y國債期貨投機凈空倉持續上升（來源：CFTC、Tradingster、新浪財經整理）美國10年期國債收益率周五收報2.32%，本周回落7BP（0.07個百分點）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報2.16%，周跌4BP。債券收益率與價格走勢相反。
截至周五收盤，作為觀測長、短期利差的重要代理——美國10Y-2Y國債收益率利差報16BP。
本周四公布的美聯儲（Fed）會議紀要顯示，央行官員們預計，貨幣政策將在一段時期內保持穩定。
CBOT美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉為405,607手，周變動減少2,552手。NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉周減少9,410手，報478,398手。
國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約周五收于69.26美元，周跌4.03%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于59.02美元，周跌5.88%。上述合約均創年內最大單周跌幅。
能源信息署（EIA）周三公布數據顯示，上周美國原油庫存意外大幅增加470萬桶，至2017年7月以來最高水平（4.768億桶），分析師此前預計庫存減少59.9萬桶。
Ritterbusch & Associates總裁Jim Ritterbusch表示，“受進口稅率上調影響的美國企業將在采購、庫存等方面做出決定，這可能迫使美國經濟增長路徑出現一些下行，可能對美國石油需求產生影響。”
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布，美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）總數量為797臺，較上一周減少5臺。
以上原油期貨合約每手均為1000桶。每7.3桶原油的質量約等于1公噸。
COMEX黃金期貨（GLD）投機凈多倉為88,805手，本周大幅減少35,731手，降幅近29%。
COMEX期金（GC）6月份交割的合約周五收報1284.3美元，周漲0.54%。
美元沖高回落以及全球避險情緒升溫，促使金價（XAU）下半周快速回升，重新站上1280美元關口。但永豐金融集團交易主管Peter Fung指出，金價上行仍然受限，1290美元關口有很強的阻力。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。1金衡盎司約等于31.1克。點此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。
Cboe（CBOE）VIX指數期貨凈多倉為-105,320手，凈空倉本周增加15,624手。
華爾街的“恐慌指數”——Cboe標普500波動率指數（VIX）(VXX）周五收于15.85，與上周基本持平。19是這一指數的長期平均水平。
Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
??編者注：美國商品期貨委員會（U.S. Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業”（Commercial）、“非商業”（Non-Commercial）持倉，而“非商業”常被視作投機者，有時也被市場人士稱為“聰明資金”。
通常，投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
需要注意的是，ICE網站提供的商品期貨COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Producer/Merchant/Processor/User（生產商等）、Swap Dealers（互換交易商）、Managed Money（管理基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Managed Money”被視為投機者。在本文中，ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues / 續田曾、李濤）
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責任編輯：續田曾
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