本周，美股三大指數(shù)繼續(xù)下跌。道指（.DJI）下跌0.69%，連續(xù)五周回落，錄得2011年以來(lái)最長(zhǎng)連續(xù)下跌周數(shù)。

　　標(biāo)普500指數(shù)（.INX）、納指（.IXIC）分別下跌1.17%和2.29%，均連續(xù)三周下挫。

　　宏觀局勢(shì)未見明顯改善，本周市場(chǎng)擔(dān)憂情緒依舊彌漫。

　　全球股市（ACWI）延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)。美元定價(jià)的富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)ETF（VWO）周跌0.55%，但跌幅較過(guò)去兩周收窄。非美發(fā)達(dá)市場(chǎng)方面，MSCI歐元區(qū)ETF（EZU）跌0.87%，MSCI英國(guó)ETF（EWU）跌0.86%，MSCI日本ETF（EWJ）跌0.75%。

　　滬深股市方面，滬指（000001）周五收?qǐng)?bào)2852.99，周跌1.02%。創(chuàng)業(yè)板指（399006）周跌2.37%。上述指數(shù)已連續(xù)五周錄得下跌，逼近一季度的跳空缺口。

　　北京時(shí)間5月25日凌晨，富時(shí)羅素（FTSE Russell）公布了其全球股票指數(shù)系列的季度變動(dòng)，其中包括了納入其全球股票指數(shù)系列的A股名單，這次變動(dòng)將于6月21日收盤后正式生效。本次共有1097只A股入選，其中包括292只大盤股、422只中盤股、376只小盤股以及7只微盤股。據(jù)測(cè)算，到2020年3月將帶來(lái)100億美元增量資金，折合人民幣約690億元。

　　恒生指數(shù)周五收?qǐng)?bào)27,353.93，周跌2.12%，連續(xù)三周收低。

　　小米集團(tuán)（01810）周一公布財(cái)報(bào)，其中IoT部分業(yè)務(wù)增速迅猛，但其股價(jià)本周下跌3.84%，連續(xù)第四周下挫。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（03690）周四盤后公布的季報(bào)業(yè)績(jī)超過(guò)預(yù)期，股價(jià)本周小幅收跌。

　　本周，受貿(mào)易局勢(shì)緊張影響，避險(xiǎn)資產(chǎn)重獲追捧。

　　美國(guó)10年期國(guó)債收益率周五收?qǐng)?bào)2.32%，為2017年11月以來(lái)最低，較上周大幅回落7BP（0.07個(gè)百分點(diǎn)），過(guò)去三周累計(jì)下跌22BP。

　　避險(xiǎn)貨幣日元兌美元（USD/JPY）周漲0.6%，瑞郎兌美元（USD/CHF）漲超0.8%。

　　金價(jià)（XAU）周五收?qǐng)?bào)1284.93美元/盎司，周漲0.54%。

　　作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)典型代表，兩大國(guó)際原油合約創(chuàng)出年內(nèi)最大單周跌幅。周五，國(guó)際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于69.26美元，周跌4.03%；美國(guó)NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于59.02美元，周跌5.88%。

　　能源信息署（EIA）官方數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存已升至2017年7月以來(lái)最高水平。此外，貿(mào)易摩擦也令市場(chǎng)對(duì)未來(lái)原油需求增長(zhǎng)產(chǎn)生擔(dān)憂。

　　周五，美元指數(shù)（DXY）收?qǐng)?bào)97.61，周跌0.39%。周四盤中，該指數(shù)一度升至98.366，創(chuàng)2017年5月中旬以來(lái)新高。

　　英鎊兌美元（GBP/USD）本周微跌0.06%。周五，英國(guó)首相特蕾莎·梅（Theresa May）宣布將于6月7日辭職，她表示會(huì)繼續(xù)擔(dān)任首相工作直到選出新首相。目前來(lái)看，前外交大臣鮑里斯·約翰遜（Boris Johnson）是接替梅的熱門人選。

　　“不確定性上升，英鎊的波動(dòng)性應(yīng)該會(huì)增加，無(wú)法達(dá)成協(xié)議的可能性越來(lái)越大?！?OANDA資深市場(chǎng)分析師Edward Moya在周五的報(bào)告中稱。

　　本周，人民幣匯率止跌企穩(wěn)。在岸人民幣（USD/CNY）周五收?qǐng)?bào)6.9050，較上周官方收盤價(jià)升值88點(diǎn)（pips）。過(guò)去兩周，在岸價(jià)貶值近1800點(diǎn)。媒體周四傍晚報(bào)道，央行副行長(zhǎng)、國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室副主任劉國(guó)強(qiáng)稱，人民幣匯率沒有也不允許“出事”。

　　??下周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有：周一，美、英股市休市；周二，5月美國(guó)諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)；周四，一季度美國(guó)GDP，4月美國(guó)季調(diào)后成屋簽約銷售；周五，5月中國(guó)官方制造業(yè)PMI，4月美國(guó)核心PCE價(jià)格指數(shù)，5月美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。

　　本周美國(guó)公布的多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。其中，5月Markit美國(guó)制造業(yè)PMI降至50.6，為2009年9月以來(lái)最低，遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)估的52.5，前值為52.6。

　　周五公布的4月美國(guó)耐用品訂單月率為-2.1%，遜于市場(chǎng)預(yù)估的-2%。不僅如此，扣除飛機(jī)的非國(guó)防資本品訂單環(huán)比下跌0.9%，遠(yuǎn)遜于市場(chǎng)預(yù)期的-0.3%；前值1.4%也大幅向下修正為0.3%。

　　此外，季調(diào)后的4月美國(guó)新屋銷售年化月率大幅下降6.9%，市場(chǎng)預(yù)估降幅為2.5%，前值為增長(zhǎng)4.5%。4月份，房地產(chǎn)市場(chǎng)大部分仍然疲軟。

　　市場(chǎng)較為關(guān)注將于下周公布的4月美國(guó)核心PCE價(jià)格指數(shù)，該指標(biāo)3月讀數(shù)為同比增長(zhǎng)1.6%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.7%。美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）設(shè)定的通脹目標(biāo)為2%。

　　本周，美聯(lián)儲(chǔ)公布了4/5月FOMC會(huì)議紀(jì)要（Minutes），重申對(duì)調(diào)整貨幣政策保持耐心，暗示一定時(shí)期內(nèi)未有加息或降息可能性。但通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)低迷引發(fā)多位聯(lián)儲(chǔ)官員憂慮。有分析指出，通脹變化可能成為下一步貨幣政策調(diào)整的重要依據(jù)。 

　　今年的“票委”之一、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德（James Bullard）表示，下調(diào)政策利率可能有助于未來(lái)維持FOMC通脹目標(biāo)的可信度。

　　CME網(wǎng)站的FedWatch工具顯示，截至北京時(shí)間今日14:30，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)到2020年1月至少降息一次的概率預(yù)期已回升至80%上方。

　　CME網(wǎng)站的FedWatch工具顯示，截至北京時(shí)間5月25日14:30，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)到2020年1月至少降息一次的概率預(yù)期回升至80%上方（來(lái)源：CME網(wǎng)站、新浪財(cái)經(jīng)整理）

　　此外，國(guó)際關(guān)系演進(jìn)依舊引人矚目。FB Capital Partners研究主管Mike Bailey表示：“目前，貿(mào)易關(guān)系似乎是投資者唯一關(guān)心的問(wèn)題。正是它使幾乎整個(gè)市場(chǎng)都受到了影響。”他表示：“投資者希望國(guó)際關(guān)系能有更多確定性。但事與愿違，它不僅沒有增加確定性，反而變得更加復(fù)雜?！?/p>

　?。?a target="_blank">線索Clues / 李濤）

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責(zé)任編輯：李濤