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結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至4月23日，NYMEX WTI原油、ICE Brent原油期貨投機凈多倉增加；COMEX黃金、ICE美元指數、CME E-mini標普500指數期貨凈多倉減少；CBOT美國10Y國債、Cboe VIX指數、Cboe比特幣期貨凈空倉增加。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）截止4月23日（周二），ICE美元指數期貨（DXY)（UUP）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為28,755手，周變動減少183手。
貿易加權美元指數周五收報98.02，周漲0.67%，連續兩周上漲。
27日，新華社分析稱，在美國與其他主要發達國家經濟走勢日趨分化的形勢下，美元指數在本周一度創下近兩年最高水平。不過，市場預計美國經濟增長后勁不足，美元指數或將走軟。
美國商務部26日公布的初步數據顯示，受凈出口以及私人庫存投資增長等因素推動，一季度美國經濟增長3.2%，高于2018年第四季度2.2%的增幅，而此前市場預期美國經濟增速會繼續放緩。不過，一季度個人消費支出持續放緩，美國二季度經濟增長前景令人憂慮。
凱投宏觀（Capital Economics）美國首席經濟學家Paul Ashworth說，盡管一季度數據沒有證實美國經濟隨財政刺激效果消退而放緩，但細分數據令人有很多理由擔憂。如果把國際貿易、庫存和高速公路投資的貢獻剔除，美國一季度經濟僅增長約1%。他預計，今年美國經濟仍會出現放緩，迫使美聯儲在今年年底降息。
本周，歐元（EUR/USD）、英鎊兌美元（GBP/USD）分別下跌0.85%和0.59%。其中，歐元匯率跌至23個月低點，德國經濟的一項領先指標意外下滑，凸顯出美國和歐元區經濟數據的差異。
24日公布的4月ifo德國商業景氣指數報99.2，低于3月份數據和市場預期。這意味著市場一度寄望的德國經濟反彈并未能持續，對歐洲經濟增長前景的擔憂推動歐元兌美元顯著走低。
此外，由于澳大利亞通脹數據低于預期，澳大利亞央行（RBA）降息可能性提高，澳元兌美元下跌。日本央行（BoJ）宣布維持現行超寬松貨幣政策，亦令日元承壓。
在岸人民幣（USD/CNY）周五收報6.7381，較上周貶值超過300點（pips）。由一籃子新興市場貨幣組成的基金（CEW）本周下跌0.92%。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF)（TLT）投機凈多倉為-323,791手，凈空倉本周增加了48,141手。
美國10年期國債收益率周五收報2.51%，本周回落6BP（0.06個百分點）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報2.28%，下跌10BP。債券收益率與價格走勢相反。
通常而言，長期國債利率隱含市場對經濟增長（通脹）的預期，而短期無風險借貸利率對央行的政策利率更為敏感。
截至周五，作為觀測長、短期利差的重要代理——美國10Y-2Y國債收益率利差走闊至23BP，為今年以來最高水平。一些經濟學家認為，平坦的利率曲線警示經濟衰退，而這一讀數的變化意味著對美國經濟的擔憂近期有所緩解。
CBOT美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
CME E-mini標普500指數期貨（ES)（SPY）投機凈多倉為2429手，較上周減少13,544手。
標普500指數（.INX）周五收報2939.88，周漲1.2%，創收盤歷史新高。當天公布的美國GDP數據大幅超越預期。
本周，亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT）、Facebook（FB）等大型科技公司披露財報，總體表現符合預期。
MSCI新興市場基金（EEM）本周下跌1.53%。滬深股市方面，滬指（000001）周五收報3086.4，周跌5.64%，創下逾半年來最大單周跌幅。創業板指（399006）本周下跌3.38%。
《中國證券報》報道，券商人士認為，短期市場的過快上漲，使外資有獲利了結需要，疊加投資者對通脹的擔憂升級，市場估值在近一周快速回落。從中長期來看，當前市場的整體估值并沒有出現泡沫化跡象，經濟增速也在逐步筑底企穩，以外資為代表的中長線資金仍將會繼續大規模流入，A股中長期走勢仍然值得期待。
此外，對于近期市場擔憂的貨幣政策收緊傳言。央行副行長劉國強25日在國務院政策例行吹風會上表示，“現階段貨幣政策取向是穩健，操作方法是相機抉擇、預調微調，操作目標是松緊適度。所以央行沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放松貨幣政策的意圖。我們既不希望看到市場流動性短缺，也不希望看到市場流動性泛濫。”媒體評論稱，這是央行給近期市場關于貨幣政策是否會轉向的爭論“蓋棺定論”。
CME E-mini標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*50美元。
ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉為425,635手，周變動增加24,490手，連續七周上升。NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉周增32,101手，報547,359手。
截至4月23日，按照期貨加期權結合的統計口徑，對沖基金的代理——“Managed Money”分類的資金持有NYMEX WTI原油合約的投機凈頭寸為314,387手，連續九周上升。分析指出，這也是2006年以來持續看漲時間最長的一次。
年初以來，對沖基金的代理——“Managed Money”分類資金持有NYMEX WTI原油合約的投機凈頭寸（期貨+期權)（圖片來源：新浪財經）國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約周五收于71.13美元，周跌1.22%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于62.8美元，周跌1.88%。
美國總統特朗普周五對記者表示，他已經致電石油輸出國組織（OPEC），要求該組織對油價上漲采取行動。這一消息導致國際油價周五錄得近4%的跌幅。特朗普說，“汽油價格正在下降。我給OPEC打了電話。我說，‘你必須把油價降下來’。”
但沙特和OPEC方面均表示未與特朗普討論過降低油價的問題，否認了特朗普的說法。
據知情人士透露，OPEC秘書長Mohammed Barkindo尚未與特朗普通話。OPEC主要成員國沙特的能源部長法利赫（Khalid al-Falih）也未與特朗普通話。
沙特官員表示，特朗普沒有與沙特王儲穆罕默德-本-薩勒曼（MBS）討論過降低油價的問題。
能源信息署（EIA）周三公布的數據顯示，上周美國原油庫存增加547.9萬桶至4.606億桶，升至2017年10月以來最高水平，市場預估為增加125.5萬桶。美國石油協會（API）周二公布的數據顯示，上周原油庫存意外增加686萬桶。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布，美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）總數量為805臺，較上一周減少20臺。
INE中國原油期貨主力合約SC0周五收報498元，漲4.64%。
以上原油期貨合約每手均為1000桶。每7.3桶原油的質量約等于1公噸。
COMEX黃金期貨（GLD）投機凈多倉為37,395手，本周減少18,878手。
COMEX期金（GC）6月份交割的合約周五收報1288.4美元，周漲0.82%。本周，金價（XAU）漲勢與美元走強同步，而通常兩者呈反向關系。點此使用相關性分析工具。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。1金衡盎司約等于31.1克。點此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。
Cboe（CBOE）VIX指數期貨凈多倉為-177,754手，達到2009年中旬該數據有記錄以來的最大凈賣空規模。截至4月23日的一周里，凈空倉增加了7,846手。
Cboe VIX指數期貨投機凈空倉創有記錄以來最高水平（來源：CFTC、Tradingster、新浪財經整理）華爾街的“恐慌指數”——標普500波動率指數（VIX)（VXXB）周五收報12.73，周漲5.29%。19是這一指數的長期平均水平。
有分析指出，當前，對沖基金以近十年來未見的速度賣空VIX，說明投機客正押注于美國股市不會大幅波動、平靜還將持續，這顯示當前市場人氣極其樂觀。此外，這種做空波動率的操作也通常被視為投資者迅速轉向高風險資產的最新信號。
Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1143手，凈空倉本周增加了109手。
據Bitstamp交易所數據，北京時間28日12:00，比特幣現貨價格（BTC）在5200美元附近，與上周這一時間報價略有下降。
Cboe比特幣期貨每手合約對應1個比特幣。
??編者注：美國商品期貨委員會（U.S. Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業”（Commercial）、“非商業”（Non-Commercial）持倉，而“非商業”常被視作投機者。
通常，投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
需要注意的是，ICE網站提供的商品期貨COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Producer/Merchant/Processor/User（生產商等）、Swap Dealers（互換交易商）、Managed Money（管理基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Managed Money”被視為投機者。在本文中，ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues / 李濤）
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責任編輯：李濤
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