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　　原標題：一周展望|黃金上破1700關口后望向1720，兩油開盤暴跌、本周還須接受“三大審判”

　　上周，在避險情緒和降息預期的推動下，黃金表現極其搶眼。現貨黃金周內自1575美元的低位一路上爬，最高觸及1692美元/盎司，續刷7年新高，周線收漲5.57%，創2016年以來最大周漲幅。白銀“風頭”也被黃金奪走，上周收漲4.17%。

　　油市則迎來一場大風暴，上周一油價一度暴漲6%。盡管歐佩克大會上成員國敲定深化減產，但因俄羅斯一直持異議，油價開啟深跌模式，兩油周線跌逾8%。上周五WTI原油最低跌至41美元附近，實現2014年11月以來最大單日跌幅；布倫特原油最低觸及45.47美元，為12年來最大單日跌幅。

　　周末沙特宣布打響價格戰，布倫特原油期貨于周一亞洲交易時段開盤后短短幾秒鐘內下跌了31%，遭受有史以來最激烈的拋售之一，WTI原油也一度跌超23%。

　　匯市方面，美指上周自98關口上方接連下挫，跌破98、97、96關口，為連續第三周下跌，強勁的非農數據也沒有給予其太多支撐。非美貨幣則因此獲益，歐元兌美元漲破1.13，至去年6月以來最高水平；英鎊也強勢反彈，重回1.30關口。日元因避險屬性大獲提振，美元兌日元跌至半年新低。

　　【本周大事一覽】

　　歐央行利率決議即將召開

　　本周四，歐央行將舉行3月決議，隨后拉加德將舉行新聞發布會。市場預計，央行將降息10個基點，主席拉加德已經表示，歐洲央行隨時準備出臺恰當和針對性的措施。

　　然而不少人預測，由于歐央行已處于負利率，央行或會節省彈藥，屆時可能會按兵不動或推行其他政策工具。

　　前歐洲央行行長特里謝此前曾表示，本周如果協同降息，可能會引發恐慌，而且是沒有必要的。

　　外媒3月3日至4日進行的調查也顯示，52位受訪經濟學家中，大多數人都認為歐央行將在本次會議中按兵不動，只有11位預測歐央行將降息10個基點至-0.60%。

　　不過，鑒于市場已經定價降息10個基點，若歐央行寬松不及預期，歐元或將面臨上行壓力。

　　關注重要經濟數據

　　本周是美聯儲3月決議前的噤聲期，美聯儲官員將不再亮相發言。盡管如此，投資者仍需關注美國公布的數據，包括周三將公布的2月季調后CPI月率，這將反映美國最新的通脹情況。

　　除了美國外，投資者可關注其他國家的重要經濟數據和報告：

　　周一將公布日本第四季度實際GDP年化季率修正值

　　周三將公布英國1月三個月GDP月率，當日英國政府還會公布2020年財政預算。

　　周四將公布法國、德國2月CPI月率終值。

　　值得注意的是，在市場預期英國央行或將尾隨美聯儲進行緊急降息，英國央行行長卡尼表示，將在預算案公布后的決議上宣布，可見這份預算案之于央行決策的重要性。這是其脫歐后的首份財政預算案，外界期待這份預算案能結束緊縮政策。 

　　除了數據和報告，本周投資者需密切關注海外疫情的最新動態，若情況不甚理想，各國央行的決策或將受到影響。

　　三份油報即將出爐

　　本周原油投資者需關注三份油報，數據將揭示油市的最新供需面情況，報告也將包括考慮到疫情影響后的2020年最新預測。

　　周一，IEA公布月度原油市場報告。同日全球主要產油國的能源部長和企業高管召開會議，討論影響油氣、電力和能源市場的因素，至3月13日。

　　周二，EIA公布月度短期能源展望報告，歐佩克公布月度原油市場報。

　　金融信息公司IHS Markit研報指出，受疫情影響，第一季度原油需求可能會下滑380萬桶/日，這將是歷史上最大的萎縮。根據石油和能源內幕報告，越來越多的分析師現在認為2020年全年石油需求為負。與此同時，各國央行和政府都在想方設法為本國疲軟的需求提供緩沖。

　　【熱門品種展望】

　　黃金：92%分析師看漲黃金，下一步是進擊1720美元？

　　上周黃金創下了4年最佳單周表現，但是忽起忽落的走勢讓不少短線交易者望而生畏。分析師Gary Wagner指出，黃金在15至30分鐘內，跌落和反彈都十分迅速地發生，如此異常的現象，可能的解釋是連續的大買賣單推動價格。

　　不過當前，市場的看漲情緒依然相當高漲。據貴金屬網站Kitco，交易者把黃金作為避風港，特別是在美聯儲和其他幾家央行本周降息應對危機以后。恐懼和美元疲軟將使黃金保持非常穩固的上行軌道。

　　華爾街一項調查顯示，13個市場分析師里，有12個（92%）看好黃金。同時，一個1919人參加投票的在線民意調查顯示，1395人（73%）看好黃金下周上漲，15%看空，13%看平。 

　　展望本周，逐漸升溫的避險情緒和降息預期依然是黃金的重大利好。據CME美聯儲“觀察器”，市場已押注美聯儲在下周決議上降息的可能性為100%，其中降息75個基至0.25%-0.50%的概率達到93%。

　　技術面上，Fxstreet分析師Yohay Elam認為，1692美元為黃金重要阻力位。周一黃金跳空高開漲約1%上破1700美元關口，成功突破這一水平，多頭的上行目標變為1720美元。

　　黃金的下跌緩沖位是1665美元，這是23.6%斐波那契回撤位和一周以來四小時圖的前低；而強勁的支撐位在1662美元，這是50日移動均線和61.8%斐波那契回撤位交匯點。

　　原油：噩耗接二連三，多頭上演大舉撤軍一幕 

　　上周多頭面臨至暗時刻——在俄羅斯和歐佩克談崩后原油收跌近10%，創下數年來最差的單日表現；周末再度傳來噩耗，沙特發動“全面油價戰爭”，并宣布全面增產，本周多頭將接受審判。

　　周一早上6：00，布倫特原油期貨周一大幅跳空低開，開盤跌25%至34.52美元/桶；WTI原油期貨開盤也跌超22%。

　　當前，美油波動性已飆升至2016年以來的最高水平。在大跌兩周后，市場的看空情緒明顯占據了主導地位。據CFTC持倉報告，截至3月3日當周，WTI原油期貨凈多頭持倉減少31051手至117535手，其中空頭持倉大增了48203手。

　　原油分析師CATHERINE NGAI指出，WTI原油看跌程度達到自2010年以來最嚴重水平。

　　在基本面極度利空的情況下（需求疲軟、供應過剩），隨著多頭數量銳減，油價面臨沉重的下行壓力。參考沙特史上發起的三次價格戰，結果都是油價的暴跌。

　　有分析指出，一旦投機者解除多頭頭寸，布油可能從當前的45美元自由落體到20美元區間，甚至10美元區間。不過，美元的持續貶值或一定程度上緩和油價的跌勢。

　　本周，多頭還要直面三大油報的考驗。這三份月報或將更透徹地反映疫情在何種程度打擊需求端，這將釋放進一步利空信號。

　　匯市：降息預期升溫，美元或將繼續遭到拋售？

　　盡管避險情緒依然主導市場，但因疫情在美國蔓延，美元的避險功能失效，美指遭大舉拋售。近半個月以來，美元接連失守四大關口。

　　展望本周，投資者需關注美國經濟數據，包括周三將公布的2月CPI數據和周四公布的PPI數據。從近期的數據來看，2月疫情尚未滲透到美國經濟面，因此就業、服務業等數據都十分出色。若本周數據依然向好，美元或將得到短時提振，但預計其長期走勢受強烈的降息預期打壓。

　　同時，上周美債作為避險資產受到熱烈追捧，美債收益率跌至歷史低位，這降低了美元的吸引力。

　　若美元繼續被拋售，非美貨幣的上漲之道將會更加“平坦”。上周，據CFTC持倉報告，歐元、英鎊、日元等貨幣的凈多頭數量明顯增加。

　　展望本周，非美貨幣或將繼續受到追捧。高盛外匯策略師Zach Pandl表示，預計日元將顯著走強，美元兌日元的長期公允價值預期在95的水平。

　　歐元投資者本周需關注周四歐央行利率決議，在美聯儲緊急降息后，歐央行面臨巨大的寬松壓力，若屆時決議透露出鴿派立場，歐元或將承壓下挫。

　　不過有分析認為歐央行本次或將按兵不動。丹斯克認為，歐洲央行本周會議可能會寬松不及預期，建議投資者在歐元反彈后逢高賣出該貨幣對，因全球股市局勢依然糟糕。

　　【日程一覽】　

　　☆北美地區開始實行夏令時，具體為美東時間02：00將時鐘撥快一個小時，至2020年11月1日（美東時間02：00）終止；美國和加拿大金融市場交易時間將較冬令時提前一小時。

責任編輯：唐婧