導語：

2018年的金九銀十已成空談，年底的紗線市場也是烏云密布。伴隨著年后的價格規(guī)律，紗線市場逐漸恢復產(chǎn)銷。雖然整體市場較往年同比恢復不及預期，但各類紗價均有不同幅度的回調(diào)。不過進入傳統(tǒng)的金三時期，粘膠市場突如其來的走跌，讓不少廠家利潤虧損加大。

粘短迫切提價

圖1 2018-2019年粘短利潤變化圖

據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)了解，2018年我國粘膠短纖行業(yè)擴能同比增量約17%，2019年內(nèi)預計有30多萬噸新增產(chǎn)能計劃。粘短供應加大，上半年價格或將吃緊。

價格方面，2018年粘膠短纖市場價于10月初開始下滑，年前廠家讓利以保證節(jié)前順利移庫。年后企業(yè)順利移庫至下游，價格開始回調(diào)，尤其是步入2月中旬，粘短價格開始有上漲趨勢，廠商利潤虧損也有所減少。但年后市場實單寥寥，又有部分企業(yè)新產(chǎn)能投產(chǎn)，企業(yè)訂單執(zhí)行進程偏緩，雖市場詢單問價增多，然庫存壓力仍偏大。

即使年后粘膠短纖價格有漲，且R30S交投仍有盈利，但年前粘短企業(yè)讓利移庫，虧損擴大，在各粘短企業(yè)銷售政策尚未明朗前，當前行業(yè)庫存普遍在20天左右，企業(yè)均存在高庫存、高虧損雙重壓力，相較人棉紗企業(yè)而言，粘膠短纖企業(yè)提價將更迫切。

人棉紗利潤仍優(yōu)于粘短

圖2 2018-2019年人棉紗R30s利潤變化圖

據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)了解，年前粘短企業(yè)讓利移庫，人棉紗企業(yè)對其備貨后，陸續(xù)進入春節(jié)停機階段，規(guī)避紗價跟跌現(xiàn)象。紗企迫于虧損壓力，且年后粘短價格仍有看漲預期，紗線或順勢提價。不過粘短交投剛需，原料漲價及利潤回調(diào)進程偏緩。年前紗線本就盈利，利潤表現(xiàn)仍優(yōu)于粘短。

當前人棉紗R30s價格持續(xù)下跌，較年后高點跌幅突破千元。雖然紗價下滑嚴重，但依照當前粘短市場價及人棉紗價格來核算，人棉紗R30S交投仍持有盈利。不過近日粘膠短纖持續(xù)跌價，人棉紗價格持有跟跌空間。部分企業(yè)庫存為30天有余，加之下游買漲不買跌，而市場實單有限，讓利銷庫操作預期偏強，勢必壓低市場價格，利潤壓縮偏多。

人棉面料量升市弱

圖3 2018-2019年粘膠面料銷量圖

據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)了解，年后下游需求雖恢復進度不及預期，但整體需求穩(wěn)步升溫，不過近期因行情波動銷量有所回落。依往年輕紡城人棉面料交易量來看，年內(nèi)基本于3月開始增量，上游產(chǎn)品需求得到提升。不過近期粘短價格持續(xù)下跌，紗價跟跌情況明顯，市場價格有些混亂。下游需求雖說有所提升，但產(chǎn)銷情況及進出口訂單當前預期不高，下游市場看空心態(tài)偏多，終端偏弱行情傳導至上游也只需時間而已。

綜上所述，年后粘短整體負利開市，市場需求實難給力，報漲行情轉瞬即逝，3月粘膠短纖市場價重心已跌破13000元，年后新低仍在刷新。原料產(chǎn)能相繼投放，產(chǎn)品陸續(xù)入市銷售，市場供應偏多，上半年粘短價格或將吃緊，紗價上行受阻。且今年需求明顯不及同期，需求端向好與供應端壓力難相抵消。當前粘短及人棉紗價格頻繁下滑，但因無明顯限產(chǎn)報價類措施，考慮庫存壓力，市場價格仍存在下滑空間，行情趨弱短期難止。