新?lián)Q代周期縮短 

　　《紅周刊》見習(xí)作者 游叢瑞

　　隨著A股行情持續(xù)高漲，權(quán)益類基金的動(dòng)態(tài)也愈發(fā)受到投資者關(guān)注。在絕大多數(shù)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績喜人的同時(shí)，基金經(jīng)理的“新陳代謝”速度似乎也在加快。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，3月以來，已有93只主動(dòng)權(quán)益類基金變更了基金經(jīng)理。其中，新華基金在3月22日至3月26日接連發(fā)布5條公告，調(diào)整旗下權(quán)益類產(chǎn)品基金經(jīng)理：其中老將崔建波的新華鑫弘和新華穩(wěn)健回報(bào)分別交由劉曉晨和蔡春紅接手，李會(huì)忠的新華鑫動(dòng)力和新華科技創(chuàng)新主題分別交給王永明和張永超來管理，此外，李會(huì)忠的新華鑫利帶上了初次任職基金經(jīng)理的王浩，他于2018年6月入職新華基金。《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，上述新華鑫動(dòng)力、科技創(chuàng)新主體和鑫利在2018年四季度的規(guī)模均少于0.5億，變更后的基金經(jīng)理王永明和張永超任職時(shí)長均少于3年。接手新華鑫弘的劉曉晨也是初次獨(dú)挑大梁。

　　多只產(chǎn)品調(diào)整基金經(jīng)理任命

　　目前，公司管理主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的基金經(jīng)理約11人，其中，僅有崔建波和劉曉晨兩人的投資年限超過5年。在管理主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模超10億的3名基金經(jīng)理中，除崔建波以外的兩人任職投資年限僅3年。年初至今，僅有趙強(qiáng)和付偉分別管理的4只主動(dòng)權(quán)益類基金跑贏滬深300指數(shù)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上述出現(xiàn)基金經(jīng)理更換的產(chǎn)品中，李會(huì)忠管理新華鑫動(dòng)力和新華科技創(chuàng)新主題的近三年中，任職回報(bào)率分別為-10%和-7.5%。新華鑫動(dòng)力和新華科技創(chuàng)新主題在2018年四季度的規(guī)模均少于0.5億，而新華鑫利的規(guī)模從2017年四季度的0.4億元縮水為0.17億元。

　　資料顯示，李會(huì)忠曾管理過新華基金旗下多種類型的基金，包括指數(shù)型、債券型、混合型等等。關(guān)于他的業(yè)績，張婷指出，李會(huì)忠之前所管理的產(chǎn)品的業(yè)績波動(dòng)性較大。新華行業(yè)靈活配置混合型基金2015年成立初由李會(huì)忠擔(dān)綱，其任職兩年內(nèi)的區(qū)間回報(bào)率為40%，在967只同類產(chǎn)品中排名第4。

　　而同是成立于2015年的新華靈活主題混合型基金，李會(huì)忠在任職期的區(qū)間回報(bào)率為-40%，在940只同類產(chǎn)品中排名第687。目前，李會(huì)忠仍獨(dú)自擔(dān)綱的產(chǎn)品為兩只，包括新華積極價(jià)值和新華靈活主題，2018年報(bào)告顯示，上述產(chǎn)品的資產(chǎn)凈值分別為0.68億元和0.23億元，其中，靈活混合在2015年李會(huì)忠任職至今的回報(bào)率為-39.21%。

　　接手新華科技創(chuàng)新主題的張永超擔(dān)任基金經(jīng)理的累積任職時(shí)間不到三年，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，他目前仍管理的兩只基金新華恒益量化和科技創(chuàng)新主題（曾與李會(huì)忠共同管理）在2017年任職至今的回報(bào)率分別為-14.56%和-7.54%。而接手新華鑫動(dòng)力的王永明更是第一次單獨(dú)擔(dān)綱基金產(chǎn)品，業(yè)績表現(xiàn)較難評(píng)價(jià)

　　除李會(huì)忠的三只基金換人外，新華基金老將崔建波的新華鑫弘和新華穩(wěn)健回報(bào)這兩只靈活配置產(chǎn)品也分別更換為劉曉晨和張永超。天天基金網(wǎng)資料顯示，劉曉晨自2018年跳槽來新華基金之前，只管理過債券型及貨幣型基金。接手新華鑫弘前，他僅在2018年2月獨(dú)自擔(dān)綱管理過新華高端制造這一只混合產(chǎn)品，任期近一年的回報(bào)率為13.05%。值得注意的是，新華高端制造的規(guī)模在2018年年內(nèi)縮水25%至0.4億元。

　　2019年4只產(chǎn)品已被清盤

　　除更換基金經(jīng)理外，新華基金旗下亦有績差產(chǎn)品直接進(jìn)入清算流程。例如在2019年3月16日終止合同的新華精選低波動(dòng)基金，這是由保本基金新華鑫安保本一號(hào)混合轉(zhuǎn)型來的股票型基金。自資管新規(guī)發(fā)布，打破剛性兌付的指導(dǎo)意見出臺(tái)后，《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》規(guī)定，“存續(xù)保本基金仍按基金合同運(yùn)作，存續(xù)到期后，應(yīng)調(diào)整基金名稱、轉(zhuǎn)換保本保障方式”。

　　在新華精選低波動(dòng)轉(zhuǎn)型之前的2018年1月，該基金的資產(chǎn)凈值為16億元，累計(jì)收益率接近30%。轉(zhuǎn)型后持有該基金的個(gè)人投資者進(jìn)行了大比例的贖回，2018年3月底，個(gè)人投資者占比由2018年年初的70%降至5%。此后，新華精選低波動(dòng)的規(guī)模斷崖式下滑，由2018年三季度的4.3億縮水至0.2億，其復(fù)權(quán)后單位凈值也在清算前觸及0.72的最低點(diǎn)。究其原因，可能是基金持有者多為以保本為目的的保守型投資者，新華精選低波動(dòng)在轉(zhuǎn)為股基后在大盤行情下滑的背景下凈值下滑近30%，低迷的業(yè)績導(dǎo)致投資者持續(xù)撤出，四季度報(bào)告顯示，新華精選低波動(dòng)從2018年10月8日到2018年12月28日連續(xù)60個(gè)工作日基金凈資產(chǎn)凈值低于五千萬元。

　　這僅是新華基金多只規(guī)模縮水引發(fā)清盤風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品中的一只。2019年年初至今，合并分級(jí)基金后新華基金的清盤產(chǎn)品包括新華華瑞、新華惠鑫、新華精選低波動(dòng)和新華安享共4只，是2018年清算產(chǎn)品數(shù)的總和。

　　除上述已經(jīng)清盤的基金外，Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年末至今，新華基金合計(jì)27只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品總資產(chǎn)規(guī)模共縮水26.69億元，超過10只產(chǎn)品的規(guī)模降幅超過50%。其中，8只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品在2018年年末的規(guī)模低于0.5億元。《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，上述產(chǎn)品中規(guī)模最小的新華鑫動(dòng)力、新華鑫利和新華靈活主題已經(jīng)不是第一次跌破清盤線。

　　規(guī)模低于5000萬的的基金產(chǎn)品中，新華鑫泰和新華科技創(chuàng)新主題未能抓住今年年初以來A股向好的行情，區(qū)間回報(bào)分別為4.8%和7.8%。其中，新華鑫泰在2018年四季度的股票持倉比例為18%，其重倉的前三只股票和仁科技、恒通科技和英特集團(tuán)占股票凈值的一半，但是今年初以來，上述三只股票皆未跑贏滬深300指數(shù)。而新華科技創(chuàng)新主題的四季度股票持倉比也僅為25%，今年以來的收益率在同類產(chǎn)品中仍排在中下游。

　　由崔建波擔(dān)綱的新華行業(yè)輪換配置是新華基金目前規(guī)模最大的產(chǎn)品，也亦是2017年至今規(guī)模縮水最嚴(yán)重的產(chǎn)品。該基金成立于2013年6月5日，wind數(shù)據(jù)顯示，2018年年初資產(chǎn)凈值為21.1億元，而最近一期報(bào)告顯示，新華行業(yè)輪換配置的規(guī)模為13億元。

責(zé)任編輯：張恒星 SF142