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        財新PMI分析：制造業落入收縮區間 穩就業壓力加大

　　2018年12月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得53.9，較11月微升0.1個百分點，創六個月以來新高。

　　【財新網】（記者 張娛）1月4日公布的2018年12月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得53.9，較11月微升0.1個百分點，創六個月以來新高，顯示年底服務業經營活動加速。

　　盡管此前公布的制造業PMI回落0.5個百分點，2017年6月以來首次落入收縮區間，但在服務業擴張帶動下，財新中國綜合PMI錄得52.2，較11月回升0.3個百分點，為五個月來最高。

　　這一走勢與統計局PMI并不一致。國家統計局公布的2018年12月服務業商務活動指數為52.3，微降0.1個百分點；綜合PMI則下降0.2個百分點至52.6。

　　服務業和制造業需求走勢有所不同。2018年12月服務業新訂單總量繼續小幅上升，增速與11月相近，服務業內外需求皆出現改善，而制造業新訂單總量則小幅下降。兩大行業新訂單一升一降，使得12月新訂單整體僅小幅增長。

　　新出口訂單也出現分化。制造業新出口訂單進一步收縮；服務業新出口訂單增速則保持增長，且創下六個月新高。部分服務業受訪企業表示，月內加大了力度爭取出口訂單。

　　因企業預期較為謹慎，服務業用工規模雖然連續三個月小幅回升，但擴張力度有所減弱，用工增速降至三個月最低，未能完全抵消制造業用工小幅下降的趨勢，整體用工規模繼續小幅縮減。

　　12月服務業投入成本繼續顯著上升，創三個月最高漲幅。受訪廠商反映，成本上升主要與原材料價格和薪酬上漲有關。制造業投入成本則出現逾一年半以來首次下降。兩大行業綜合，投入成本錄得兩年半以來并列最低漲幅。

　　與成本趨勢一致，12月制造業出廠價格連續兩個月出現下降，降幅為2016年2月以來最高。服務業繼續小幅提高收費水平，綜合產出價格出現自2017年5月以來首次下降，不過降幅較為溫和。

　　兩大行業企業對未來12個月的生產與經營前景信心度均小幅改善。制造業界信心度升至三個月高點，服務業企業信心度也較11月的低點回升。不過，與歷史數據相比，綜合前景信心度總體仍然偏弱，許多受訪企業擔心市況低迷。

　　財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示，2018年12月財新中國綜合產出指數出現小幅上揚，反映經濟下行壓力略有緩和。分項來看，內需放緩拖累需求放緩，穩就業壓力加大，通脹壓力進一步緩解，企業家信心向上波動，但仍未走出下行趨勢。

責任編輯：李昂