文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina） 專欄作家   港股脈搏　

　　中國企業在汽車業的海外并購一直在進行中。中國汽車業是最早開放給外資投資，目前外資在內地仍然占有九成以上客用車市場。

　　國內媒體上周猛烈批評四大民企，大量投資海外，形成風險。被點名批評的包括安邦集團、萬達集團、復星集團及海航集團，認為四大民企的海外并購沒有經濟效益，及違反外匯管制。

　　萬達過去幾年有六宗大型收購，官媒指萬達違反國家外匯管制，大額走資。萬達信貸受到影響，集團迅速出售資產。上周在短時間內，把內地80%的資產出售給融創中國（01918.HK）。當融創信貸受到限制后，立即引入富力地產（02777.HK）收購酒店業務，短時間內用自己手上的資金完成交易。

　　雖然官媒猛烈批評民企走資及盲目并購，有損國家利益，不過在涉及汽車行業的中國企業海外并購，官媒卻不表反對，反而默許。

　　吉利打造成功案例

　　事實上，中國企業在汽車業的海外并購一直在進行中。中國汽車業是最早開放給外資投資，目前外資在內地仍然占有九成以上客用車市場。由于中國汽車制造業比外國相對落后，國家希望能借助合資企業，從海外合作伙伴學到制造技術，但這方面成果卻未如理想。例如2005年英國路華破產，最后收購只剩下中國企業。本來上海汽車是大熱門，但卻臨門一腳被南京汽車搶去。結果上汽在2009年從南京汽車手上，買入路華的股份。上汽用路華買回來的技術，生產自家品牌榮威，但是銷售一直未如理想。

　　轉折點發生在2010年，當時美國福特面對危機，急于要出售瑞典富豪汽車的投資。買家只有吉利汽車（00175.HK），出價13億美元從福特手上收購回來。當時吉利需要作一個重大決定，怎樣管理收購回來的富豪汽車？當時吉利作出一個非常有勇氣的決定，就是向富豪汽車注資15億美元，并保留管理層，給他們自主權，把公司從虧轉盈。瑞典的管理層把握機會，用這新資金把公司搞好。把一間處于破產邊緣的企業，變成一個賺錢企業?，F時富豪每年利潤都有10億美元，絕對是中國企業海外并購最成功的例子。

　　今年并購涉資55億美元

　　隨著吉利富豪的成功例子，中國企業更加大膽并購汽車公司。2015年中化集團以78.6億美元收購意大利輪軚企業培拉利Pirelli。培拉利是全球第五大的輪軚廠，也是中國汽車業歷來最大宗并購。最近騰訊（00700.HK）投資電動汽車Tesla的2.71%。

　　今年中國企業已投資55億美元收購海外汽車業。其中最令人矚目的是寧波均勝集團，收購已經破產的日本氣嚢生產商高田（Takata）。高田本是全球最大汽車氣嚢生產商，但是因為產品安全問題而破產。均勝是次收購高田的技術，再加上最近收購Key System，已經成為全球汽車安全設備首三位供應商之一。另一宗是鄭州煤機（00564.HK）收購德國波殊的發動機器（Starter Motor）。中國的萬向集團已經是中國最大的汽車零件生產商，在海外市場占12%。在不知不覺中，中國汽車業已經在全球占重要地位，及得到國家支持，不過中國汽車業要像日本這么成功，還有一大段路。

　　(本文作者介紹：《港股脈搏》是中國最具權威性的證券雜志《證券市場周刊》旗下的主要欄目，主要為受眾分析港股未來的趨勢以及走向。)