文/新浪港股（微信公眾號(hào)xlgg-sina）專(zhuān)欄作家 羅學(xué)銘

　　恒指方向繼續(xù)向上，上方短線(xiàn)阻力點(diǎn)為25500點(diǎn)，強(qiáng)阻力位25800點(diǎn)。希望接下來(lái)港股走勢(shì)能夠在25000點(diǎn)上下展開(kāi)震蕩徘徊一下進(jìn)行整固，為后市的進(jìn)攻作準(zhǔn)備。

　　周四滬深兩市低開(kāi)后在平盤(pán)線(xiàn)下方震蕩運(yùn)行，午后上證指數(shù)跳水，跌破3020點(diǎn)強(qiáng)支撐，殺跌至3016.53點(diǎn)反彈，隨后在權(quán)重股拉升下迅速走高收紅，大V走勢(shì)下的上證收長(zhǎng)下影線(xiàn)。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)3061.50點(diǎn)，升8.71點(diǎn)，全日成交額1976.04億。深證成指報(bào)9776.45點(diǎn)，升19.64點(diǎn)，全日成交額2294億。創(chuàng)業(yè)板報(bào)1772.41點(diǎn)，升1.09點(diǎn)，全日成交額656億。

　　技術(shù)上看，大市從高點(diǎn)到現(xiàn)在，經(jīng)歷了24天的回調(diào)，屬于周線(xiàn)級(jí)別調(diào)整，力度很大，令到很多投資者非常難受和絕望。下午盤(pán)時(shí)分的放量殺跌，預(yù)計(jì)很多散戶(hù)紛紛割肉，目前已經(jīng)屬于底部區(qū)域，此時(shí)不建議投資者割肉止損。從下跌走勢(shì)來(lái)看，在3020點(diǎn)附近區(qū)域展開(kāi)反彈是一件好事來(lái)的，此區(qū)域籌碼集中，有支撐力度，也易于反彈，目前需要等待的就是量能配合。股災(zāi)1.0時(shí)，大盤(pán)共下跌了17個(gè)交易日，股災(zāi)2.0時(shí)，大盤(pán)共下跌了23個(gè)交易日，股災(zāi)3.0是，大盤(pán)共下跌了23個(gè)交易日，這一輪下跌已經(jīng)經(jīng)歷24個(gè)交易日了，預(yù)計(jì)即將止跌，下周大市ABC調(diào)整浪完畢，見(jiàn)底企穩(wěn)并展開(kāi)反彈。建議投資者暫時(shí)避開(kāi)漲幅過(guò)高的白馬股，特別是沒(méi)有經(jīng)歷回調(diào)的白馬股。重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)好的機(jī)械板塊和有色金屬板塊，已經(jīng)超跌的中小創(chuàng)個(gè)股和回避績(jī)差股。此時(shí)很多個(gè)股跌無(wú)可跌，跌出價(jià)值了，近期多家超跌股的股東開(kāi)始增持股份，在周四殺跌到3016.53點(diǎn)時(shí)，也有境外資金QFII、超級(jí)主力資金、ETF進(jìn)場(chǎng)。后市短線(xiàn)支撐位3050點(diǎn)附近一帶，強(qiáng)支撐點(diǎn)為3020點(diǎn)區(qū)域。上方阻力仍然為3100點(diǎn)。

　　根據(jù)券商調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前A股持股結(jié)構(gòu)中散戶(hù)持股占比正在繼續(xù)下降，而國(guó)家隊(duì)持股并沒(méi)有減倉(cāng)，甚至繼續(xù)在加倉(cāng)金融股持股比例。側(cè)面釋放出來(lái)的信號(hào)就是散戶(hù)在撤退，而超級(jí)主力不斷進(jìn)場(chǎng)抄底。金融股在短期政策打壓后，后期會(huì)迎來(lái)一波補(bǔ)漲行情。市場(chǎng)對(duì)于估值低的金融股近期受到資金涌入，側(cè)面看出市場(chǎng)開(kāi)始消化了利空負(fù)面消息。加強(qiáng)監(jiān)管力度，長(zhǎng)遠(yuǎn)對(duì)市場(chǎng)是好事來(lái)的。金融監(jiān)管其實(shí)對(duì)內(nèi)銀股的利差和貸款業(yè)務(wù)是沒(méi)有太大的影響的，因此后市看好。同時(shí)在現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)樓市在出現(xiàn)調(diào)整調(diào)控、資金面流入房地產(chǎn)的渠道被堵死、債市也出現(xiàn)大跌的背景下，A股市場(chǎng)又經(jīng)歷了較大級(jí)別回調(diào)情況下，是具備抄底價(jià)值的。

　　周四恒生指數(shù)高開(kāi)后持續(xù)走高，再刷新21個(gè)月高位，隨后漲幅回落收窄。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)報(bào)25125點(diǎn)，升110點(diǎn)，全日成交額815億港元

　　港股突破25000整數(shù)關(guān)口后，在市場(chǎng)領(lǐng)頭陽(yáng)騰訊控股和匯豐控股兩大權(quán)重股帶領(lǐng)下繼續(xù)向上，市場(chǎng)非常看好騰訊控股，雖然騰訊控股在周三有不少的獲利盤(pán)了結(jié)，令到股價(jià)有異常波動(dòng)，但都不影響資金看好的觀點(diǎn)，股價(jià)也在不斷創(chuàng)新高，后市繼續(xù)看好。恒指方向繼續(xù)向上，上方短線(xiàn)阻力點(diǎn)為25500點(diǎn)，強(qiáng)阻力位25800點(diǎn)。希望接下來(lái)港股走勢(shì)能夠在25000點(diǎn)上下展開(kāi)震蕩徘徊一下進(jìn)行整固，為后市的進(jìn)攻作準(zhǔn)備。

　　瑞聲科技在周四交易日中成為市場(chǎng)主角，其遭到沽空機(jī)構(gòu)狙擊，出現(xiàn)放量大跌，引起市場(chǎng)重大反響。瑞聲科技大跌后也立即火速發(fā)表聲明，強(qiáng)烈否認(rèn)沽空機(jī)構(gòu)報(bào)告中有關(guān)申述。瑞聲科技的跳水，在短線(xiàn)會(huì)對(duì)香港市場(chǎng)的手機(jī)設(shè)備股有一定影響。短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)瑞士科技是有一定負(fù)面心理的，建議暫時(shí)觀望。

　　外圍方面，近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期呼聲越來(lái)越高，市場(chǎng)開(kāi)始紛紛猜測(cè)歐洲央行是否會(huì)此事件而被影響到。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在最新講話(huà)中表示：“目前歐洲央行的貨幣政策利大于弊，下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)一步消退。但現(xiàn)在就宣布貨幣政策成功是為時(shí)尚早的事情，因?yàn)闈撛谕浫匀皇艿綁阂帧Ｈ绻斜匾臅r(shí)候，將會(huì)繼續(xù)維持相當(dāng)規(guī)模的貨幣寬松，當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已從脆弱與不平衡走向穩(wěn)步上揚(yáng)。相信隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，利率自然會(huì)再次上升。在經(jīng)濟(jì)改善且通脹回升的情況下將自然地退出量化寬松。”

　　日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在周三也表示：“日本央行將考慮公布央行是如何計(jì)算，未來(lái)撤回大規(guī)模貨幣刺激政策將對(duì)央行財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的影響。目前不考慮改變央行政策組合的任何具體辦法，強(qiáng)調(diào)收益率曲線(xiàn)控制仍是央行貨幣政策的主要焦點(diǎn)。日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇變得更加穩(wěn)固，但告誡稱(chēng)海外形勢(shì)仍是日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，譬如圍繞美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的不確定性，而這可能壓制日本消費(fèi)者和企業(yè)的信心。政府和日本央行必須合作，共同尋找適宜的財(cái)政和貨幣政策組合，以確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可持續(xù)。黑田東彥的觀點(diǎn)側(cè)面折射出的是日本央行將討論如何退出央行大規(guī)模刺激計(jì)劃。

　　美聯(lián)儲(chǔ)率先退出QE量化寬松，邁出了加息步伐。中國(guó)目前正在去杠桿，開(kāi)啟了貨幣緊縮進(jìn)程。歐洲央行和日本央行也開(kāi)始想收緊貨幣政策，由此看出全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)，全球存在利率正常化的趨勢(shì)。這是一條重要的信息，投資者需要有所留意。

　　(本文作者介紹：廣東淡水河投資控股有限公司副總裁、首席分析師。從事宏微觀經(jīng)濟(jì)分析、管理學(xué)研究、公司治理、資產(chǎn)重組、股權(quán)投資、IPO、企業(yè)并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資、保薦上市。兼任境外私募貨幣基金高層次決策咨詢(xún)分析師，投資于全球股指期貨、一級(jí)與二級(jí)市場(chǎng)、外匯、黃金。)