今年到目前為止，市場投資者的感覺一直不錯(cuò)，似乎只有通脹的“幽靈”才能嚇到他們。

　　美股主要股指在2月份再創(chuàng)新高，這意味著許多基金類別將繼續(xù)上漲。根據(jù)Refinitiv Lipper的數(shù)據(jù)，2月份多元化美國股票基金的平均總回報(bào)率為4.9%，將今年迄今為止的漲幅推高至5.3%。

　　不過，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的貨幣政策等支撐市場的因素，也令市場投資者擔(dān)心，隨著經(jīng)濟(jì)從疫情封鎖中復(fù)蘇，通脹能否得到控制。

　　紐約人壽投資公司子公司IndexIQ的首席投資官Bruno表示：“低利率下的良好收益對(duì)市場有利。”不過，真正的情況是市場各板塊之間的輪轉(zhuǎn)——他稱之為“新冠病毒輪轉(zhuǎn)（Covid rotation）。”

　　“這讓成長型股票失去了一點(diǎn)動(dòng)力，轉(zhuǎn)而進(jìn)入一些更具周期性的股票，比如在周期性復(fù)蘇中表現(xiàn)稍好一些的工業(yè)股。”

　　Bruno表示：“大量資金流入了小型股，因?yàn)樗鼈兏m合增長和復(fù)蘇。”小型價(jià)值型基金是2月份表現(xiàn)最好的類別之一，漲幅為10.9%，將今年迄今的漲幅推高至15.3%。

　　有趣的是，盡管存在通貨膨脹的擔(dān)憂，但黃金價(jià)格并沒有上漲——盡管這兩者之間有著傳統(tǒng)的關(guān)系。一些分析人士推測(cè)，在一些人看來，比特幣正在取代黃金，作為一種通脹對(duì)沖工具。面向黃金的基金2月份下跌了7.8%，今年迄今已累計(jì)下跌12.5%。

　　國際股票型基金2月份上漲2.4%，今年迄今為止上漲1.5%。

　　這些國際基金正在經(jīng)歷反彈。總部位于波士頓的Jennison Associates董事總經(jīng)理兼全球股票投資組合經(jīng)理Davis說，去年，美股表現(xiàn)很好，而歐市和亞市表現(xiàn)不那么強(qiáng)勁。他說：“因此，有些人認(rèn)為，無論正確與否，這些海外市場比美國市場有更大的運(yùn)行空間。因此，有些人希望進(jìn)入這些市場，以前減少在美國的風(fēng)險(xiǎn)敞口。”

　　2月份，與中期到期的投資級(jí)債券（最常見的固定收益基金類型）掛鉤的基金下跌了1.4%，今年迄今為止下跌了1.9%。

　　Davis表示：“我認(rèn)為我們將面臨一個(gè)相當(dāng)波動(dòng)的市場，在這一年中有起有伏，有鑒于此，企業(yè)的基本面因素將繼續(xù)發(fā)揮作用。”

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責(zé)任編輯：楊亞龍