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　　《線索Clues》每個交易日匯編、采寫的“環球市場綜述”濃縮全球主要金融市場要聞，覆蓋中國投資者重點關注的股市、大宗商品、外匯等市場，幫助用戶高效吸收新近市場動態。

　　以下為19:00綜述：

　　【市場焦點】

　　周三，亞太股市普遍下跌。繼周二收高1.1%后，滬指低開低走，午盤報2725.26，跌0.92%，午后單邊下挫，收于日內最低點2704.34，跌1.68%。權重藍籌領跌，上證50收跌2.37%。板塊幾近全墨，金融地產、白酒跌幅居前。

　　恒指低開0.66%后持續下挫，收報27,243.85，跌2.61%，錄得6月19日以來最大單日跌幅。騰訊跌幅超過4%。

　　按計劃，周三美、加兩國將繼續就貿易協議進行談判。加拿大總理特魯多暗示不會在關鍵要求上妥協。美國關于對中國2000億美元商品征稅的聽證會將在9月5日結束，征稅與否或在月內敲定。

　　截至北京時間17:28，美股三大指數期貨下跌，隱含周三道指（DIA）、標普500（SPY）、納指100（QQQ）低開0.3%左右。隔夜，美股三大指數震蕩收低。國際貿易關系不確定性令風險資產承壓。點此查閱關鍵資產代理盤前行情。

　　京東（JD）盤前再度重挫。截至17:38，跌6%，該股周二收跌5.97%。據悉，美國三家律師事務所宣布將對京東是否失實披露董事長兼CEO劉強東案情進行調查。據外媒報道，美國明尼阿波利斯警方周二就案件給出更多新的細節。

　　人民幣匯率下挫。截至17:30，在岸人民幣（USD/CNY）報6.8342，今日在岸價收報6.8381，較周二官方收盤價貶值91點（pips）；反映境外投資者預期的離岸人民幣匯率（USD/CNH）報6.8555。周三，人民幣中間價報6.8266，上調83點。

　　截至9月4日，部分新興市場貨幣兌美元的階段表現。僅少數經常賬大量盈余的貨幣相對堅挺。（圖片來源：新浪財經）

　　亞太交易時段，截至18:01，美元指數（DXY）報95.53，漲0.1%。隔夜，該指數收報95.43，漲0.3%，盤中一度沖高至95.7，漲0.6%。

　　以美元定價的、由12種新興市場貨幣等權組合的基金CEW周二下跌1%。8月份，該基金累計下跌4.7%，為2012年5月以來最大單月跌幅。點此使用證券風險分析工具。

　　受美元走強影響，金價弱勢震蕩。周二，COMEX黃金期貨主力合約（GC）跌落到1200美元下方，收報1191.9美元，跌0.83%。

　　要聞回顧：周二，美股三大指數收跌，貿易談判不確定性使美股在9月第一個交易日承壓。按計劃，周三美、加兩國將繼續就貿易協議進行談判。加拿大總理特魯多（Justin Trudeau）暗示，不會在關鍵要求上妥協。

　　隔夜公布的8月ISM美國制造業PMI讀數為61.3，升至十四年來高點，大幅高于市場預估的57.6。訂單、生產和就業指標均錄得上升。彭博經濟學家稱，制造業情況超過了最樂觀的預測，關稅沖突基本未影響海外需求。

　　受該數據提振及大量投資級公司債發行影響，對全球影響廣泛的美國10年期國債收益率周二回升4個基點（0.04個百分點），報2.9%。

　　周二，亞馬遜（AMZN）收漲1.33%，盤中市值一度突破1萬億美元，成為繼蘋果之后第二家市值過萬億美元的公司。微軟（MSFT）和谷歌母公司Alphabet（GOOG）與這一里程碑還有1700億美元距離。

　　同日，京東（JD）收跌5.97%。其它中國電商股方面，阿里巴巴（BABA）收跌2.61%，拼多多（PDD）低開高走，大漲7.24%。

　　此前，京東董事長兼CEO劉強東因涉嫌“構成犯罪的性行為”（criminal sexual conduct）于當地時間8月31日晚間在明尼蘇達州被逮捕，9月1日下午被釋放。美股開市前，他已回到中國正常開展工作。

　　圣路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）表示，市場和大多數美聯儲官員認為，美國9月份加息的可能性較高。他對全球主要貿易伙伴談判不樂觀。Bullard今年沒有利率決定機構FOMC的投票權。

　　隔夜，NYMEX WTI原油期貨主力合約（CL）報69.37美元，較上周五結算價跌0.62%，盤中最高升至71.4美元，漲2.3%。國際基準ICE布倫特原油期貨主力合約（OIL）報77.86美元，跌0.37%。

　　周二早盤，因颶風“戈登”(Gordon）來臨，墨西哥灣北部兩個平臺關閉，原油期貨快速上漲，但庫存增加的消息使漲幅回落，進而轉跌。交易商援引信息公司Genscape的一份報告稱，俄克拉荷馬州庫欣（Cushing）原油庫存上周增加近75.4萬桶。

　　上周，國際貿易局勢的發展成為市場波動的關鍵變量。本周，投資者關注美國勞工部將于周五公布的8月非農就業報告（NFP）。點擊查看回顧與前瞻。

　　【亞太股市】亞洲市場普遍下跌 滬指低開低走

　　A股：收盤，上證綜指報2704.34，-1.68%；深證成指報8402.51，-1.78%；創業板指報1430.24，-1.74%；權重藍籌代表上證50報2441.23，-2.37%。

　　行業板塊方面，滬深市場板塊幾乎全部下跌。金融地產、白酒領跌。傳運營商電信、聯通將合并，電信板塊早間曾逆市飄紅。但兩家公司均否認傳聞。

　　1、9月5日公布的8月財新中國服務業PMI錄得51.5，低于市場預估的52.7，環比下降1.3個百分點，擴張率放緩至2017年10月以來最低水平。

　　昨日公布的8月財新中國制造業PMI錄得50.6，環比下降0.2個百分點，為2017年7月以來最低值。受此拖累，8月財新中國綜合PMI下降0.3個百分點至52.0，為五個月來最低。

　　財新智庫首席經濟學家鐘正生表示，8月宏觀經濟整體處于下行趨勢中，寬信用和積極財政政策的效果尚不明顯，需求端走弱的趨勢加速凸顯，而價格上漲壓力猶存，經濟有“類滯漲”跡象。

　　2018年7月，中國經濟延續了二季度以來的放緩趨勢，不僅資金來源受限的基建投資繼續拖累固定資產投資增速，進口關稅調整落地后，社會消費品零售總額的表現也未改善。7月底的國常會和政治局會議都釋放出穩增長的信號，財政、貨幣政策微調。截至目前，這些政策的作用尚未明顯顯現，經濟仍在慣性下行。

　　2、據媒體報道，國有大型銀行對今年的信貸額度進行了一定程度的上調，如工行將今年新增信貸計劃投放從年初的9000億元上調至1萬億元。

　　在貸款投向上，除基建項目外，多家銀行表示將加大地方債投資，提高小微、房貸和消費貸等零售信貸投放。

　　但包括股份制銀行在內，中小銀行普遍額度較為緊張，新增信貸規模投放有限。

　　3、4日下午，中國人民銀行、全國工商聯召開民營企業和小微企業金融服務座談會。央行行長和四大行董事長等到場。

　　針對融資難、融資貴問題，易綱提出的解決思路包括以下幾點：央行定向降準、提高支農支小再貸款再貼現額度、擴大中期借貸便利合格抵押品范圍、財稅部門對一定額度的商業銀行的小微企業貸款利息收入免征增值稅等。

　　4、據《證券時報》報道，今年年初，融資融券（簡稱“兩融”）余額一度維持在萬億元以上，1月30日，兩融余額達到年內峰值1.08萬億元。過去的七個月里，兩融余額持續下降，截至周二收盤，降至8572億元，創兩年來新低。顯示杠桿資金撤離A股市場或已成為常態。

　　滬深兩市融資余額與中證800指數（000906.SH，成分股由滬深300+中證500組成）走勢呈同步相關，難以作為先導指標進行市場拐點預測。數據截至9月5日收盤（圖片來源：新浪財經）

　　港股：恒生指數低開低走，收盤報27,243.85，跌2.61%。

　　據《香港經濟日報》報道，距離美聯儲議息會議倒數約三周，香港本地銀行華僑、永亨率先出擊，昨將港元儲蓄存款利率上調至0.25厘（萬分之二點五，即2.5個基點），為金融海嘯后近10年來首見，為港銀揭開加息序幕。業界不排除其他存款基礎較小的銀行會跟隨調整存息。

　　其他亞太股市（IPAC）普遍下跌，日經225指數（EWJ）跌0.42%。點此查看亞洲股市行情。

　　【美歐股市】美股承壓收跌

　　美股：周二，道指（DIA）跌12.34點，或0.05%，報25,952.48點；標普500指數（SPY）跌4.8點，或0.17%，報2,896.72點；納指（QQQ）跌18.29點，或0.23%，報8,091.25點。點此查看主要資產代理行情。

美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線)（來源：新浪財經）

　　美股周二震蕩后小幅收跌。美國與加拿大將在周三重啟貿易談判，國際貿易關系的不確定性令美股承壓。

　　據“ETF精選”數據，由標普500成分股組成的板塊周二多數下跌。通信服務、房地產、醫療保健等領跌。

標普500指數及構成板塊漲跌幅（以代表性基金表征)（圖片來源：新浪財經）

　　北京時間5日午間彭博報道，在貿易緊張局勢、新興市場動蕩以及美國資產呈現出色表現之際，亞洲股票估值低于美國股票估值的幅度創下2002年以來最深紀錄。基于市凈率（P/B）分析，基準MSCI亞太指數成份股的估值不到標普500指數（SPY）成份股的一半。

　　摩根大通（JPM）日前發布報告稱，流動性緊缺導致的股市崩盤或成下一次金融危機潛在爆點。

　　報告說，因管理費用低且在很多領域回報更高，自2008年金融危機以來，大量主動型基金資產轉移到了被動型基金，后者規模持續增長。目前僅在證券市場，全球便有約3.5萬億美元的被動型共同基金。

　　同時，以被動型基金為主要構成的指數型資產規模膨脹迅速。數據顯示，截至2018年5月，全球指數型（ETF）資產規模已從2008年的0.8萬億美元增至5萬億美元，約占全球股票資產管理規模（AUM）的35%至45%。

　　報告認為，大量被動型、程序化及自動化交易的存在，大大降低了市場預防大跌風險及從大跌風險中恢復的能力。當市場在下降趨勢中觸發賣出條件時，大量被動型交易的連鎖反應令市場發生“踩踏”、“閃崩”的風險大增。

　　報告還認為，2008年金融危機爆發以來，全球經濟在三方面，即主權債務膨脹、全球主要央行縮減資產負債表和全球經濟潛在增長率下滑正積累新的風險。

　　??本周將公布的重要數據、事項及提示有：周四的8月美國ADP非農業就業人數變化，ISM非制造業PMI；周五的8月美國非農就業報告（NFP）。

　　??本周將公布財報的大公司有：周三的攜程（CTRP)（盤后）；周四的博通（AVGO)（盤后）

　　歐洲股市：周二，德國DAX 30指數（513030)（DAX）跌1.11%。英國富時100指數（02847）跌0.61%。法國CAC 40指數漲1.32%。

　　據英國《金融時報》報道，英國央行（BoE）行長卡尼（Mark Carney）預計將留任至2020年。財政大臣哈蒙德（Philip Hammond）可能于本周宣布該消息。

　　【匯率】美元指數沖高回落

　　美元兌人民幣（CYB）中間價報6.8266，上調83點（pips）。

　　截至北京時間11:00，美元指數（兌6種貨幣的貿易加權指數)（DXY)（UUP）報95.29。

　　周二，美元指數收報95.43，漲0.3%，盤中一度沖高至95.7，漲0.6%。

　　隔夜，按美元定價的、由12種新興市場貨幣等權組合的基金CEW下跌1%。8月份該基金累計下跌4.7%，為2012年5月以來最大單月跌幅。

　　周一，新興市場貨幣如印尼盧比（盾）、南非蘭特、印度盧比、馬來西亞林吉特、阿根廷比索、土耳其里拉等依舊表現弱勢。

　　9月4日，野村新興市場及亞洲固定收益研究主管Robert Subbaraman表示，土耳其危機并不是一個獨立的事件，它象征新興市場的廣泛壓力。新興市場的混亂局勢將愈演愈烈。他指出，阿根廷以及土耳其貨幣危機的相同點都是經常賬戶赤字嚴重及外債問題。

　　近日，遭遇貨幣大幅貶值的新興市場國家普遍存在經濟賬戶赤字，貿易逆差嚴重，并持有大量美元外債的問題。

　　Subbaraman認為，新興市場危機還將繼續，主要原因是發達國家的貨幣政策正常化，美聯儲（Fed）加息以及全球各大央行從量化寬松轉化成緊縮政策。

　　嘉盛集團亞洲首席技術策略師Kelvin Wong在采訪中表示，目前并沒有看到類似1997年亞洲危機那么嚴重的傳播性。但繼里拉和比索之后，南非蘭特是新興市場中下一個需要擔憂的貨幣。

　　南非經濟連續兩個季度萎縮，標志著進入技術性衰退。去年7月，IMF就警告過，南非經濟極容易遭受外部沖擊和資金短缺的打擊。

　　【利率】美國10年期國債收益率上升4BP

　　據新浪財經互聯網貨基數據，截至9月4日，全市場互聯網貨基的平均7日年化收益率為3.23%。

　　投資者也可以通過滬深交易所逆回購如GC001（204001）、R-001（131810）進行短期現金管理；通過交易型貨幣市場基金（511990)（511880）進行場內交易。

　　同時，中國10年期國債收益率（160123）報3.647%。

　　投資者可通過查閱上海同業拆借利率（Shibor）了解更多國內市場利率。

　　美東時間周二23:05，對全球金融市場影響廣泛的美國10年期國債收益率（IEF)（TLT）報2.90%。

　　周二，受到美國制造業數據升至14年新高提振，美國10年期國債收益率收報2.9%，大幅上升4BP（注：4個基點，即0.04個百分點）。

　　截至周二收盤，美國10Y-2Y國債收益率利差為24BP。一些經濟學家認為，平坦的利率曲線警示經濟衰退。

　　美聯儲在6月份預期年內將對基準利率進行四次上調。鄧普頓基金認為，在過去幾次利率上升期間，可轉換債券的表現優于十年期美國國債，并有助于使投資組合多元化，是利率上升大環境固定收益投資者的首選。點擊查看詳細分析。

　　【貴金屬】金價承壓重挫

　　美東時間周二23:05，COMEX黃金期貨（GC)（GLD)（518880）報1199.4美元。

　　周二，COMEX黃金期貨收報1191.9美元，跌0.83%。美元的強勢表現令金價承壓。

　　韓國總統文在寅派出的五人代表團預計將于今日上午抵達平壤，爭取恢復美、朝的核問題談判。此前，美國總統特朗普曾令國務卿蓬佩奧（Mike Pompeo）赴朝磋商“緩行”。

　　【大宗商品】原油期貨沖高回落

　　周二，國際基準ICE布倫特原油期貨主力合約（OIL）報77.86美元，跌0.37%；NYMEX WTI原油期貨主力合約（CL）報69.37美元，較上周五結算價跌0.62%，盤中最高升至71.4美元，漲2.3%。

　　周二早盤，因熱帶風暴“戈登”(Gordon）來臨導致墨西哥灣北部兩個平臺關閉，原油期貨快速上漲，但庫存增加的消息使漲幅回落，進而轉跌。

　　美國安全與環境執法局（BSEE）在美東時間周二中午12:30報告稱，已有54個海上原油生產平臺的工作人員被疏散，約為墨西哥灣地區有人原油鉆井平臺總數的近7.9%。受風暴Gordon影響，墨西哥灣9.2%的原油生產及9.1%的天然氣生產中斷。

　　交易商援引信息公司Genscape的一份報告稱，WTI原油交割地俄克拉荷馬州庫欣（Cushing）原油庫存上周增加近75.4萬桶。

　　據路透社報道，印度已批準其國有煉油廠繼續購買伊朗石油。印度是伊朗原油出口的第二大買家。

　　8月份，印度從伊朗的原油進口量銳減，市場一度懷疑其將停止從伊朗進口原油。

　　周三，INE中國原油期貨主力合約SC1812收報521.3元，跌0.4%。周二夜盤，該合約大幅高開后回落，基本收平。

　　周二，波羅的海干散貨運價指數（BDI)（BDRY）報1513點，較上一日（3日）跌2.83%。

　　BDI是散裝原物料的運費指數，可衡量鋼材、谷物、煤、礦砂等資源的海運費用。該指數由波羅的海交易所（Baltic Exchange）綜合海岬型（Capesize，40%）、巴拿馬型（Panamax，30%），及超靈便型（Supramax，30%）船運價指數編制而成。

　　【加密貨幣】比特幣延續升勢

　　交易平臺Bitstamp數據顯示，北京時間11:15，比特幣（BTC）報7379美元。比特幣價格已連續三周上漲。

　　1、9月5日，據媒體報道，中國人民銀行數字貨幣研究所已在深圳成立“深圳金融科技有限公司”。接近這一項目的人士表示，該公司參與了貿易金融區塊鏈等項目的開發。根據工商信息，該公司經營范圍包括：金融科技相關技術開發、技術咨詢、技術轉讓、技術服務；金融科技相關系統建設與運行維護。

　　8月29日，央行數字貨幣研究所副所長狄剛發表署名文章表示，區塊鏈技術將會漸進式發展，剛開始在小而美的閉環場景落地會更實際、成功可能性更大，也容易樹立信心。如貿易金融、供應鏈金融、數字票據，這些比較典型的應用還是非常有價值的。

　　2、9月4日，普華永道（PwC）發布了年度《中國金融科技調查報告》。調查結果顯示，超半數的受訪傳統金融機構正通過不同形式自主進行金融科技的研發和應用，或選擇與金融科技公司建立多樣化的合作模式。

　　對于目前市場較為關注的區塊鏈應用，普華永道通過調查發現，監管風險未知、業務效果難以預估、相關技術成熟度欠缺、應用場景較少等原因，使得應用前景并不明朗。

　　3、投資者對比特幣ETF的關注已從實現的可能性轉移到獲得批準的時機。有綜合分析認為，2019年是更為現實的批準日期。

　　交易所交易基金BLOK、BLCN暴露于區塊鏈行業。

　　（線索Clues / 李濤）

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責任編輯：李濤