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資產管理公司Northwestern Mutual的首席投資策略師Brent Schutte日前撰文分析了美國近日出臺的各種救市措施，認為社會隔離依然會給美國人的生計和業務帶來嚴重影響。
以下為《線索Clues》對原文的中譯版（摘錄）：
美聯儲宣布新的重大舉措來緩沖經濟、穩定市場（原標題：Fed Announces Major New Action to Cushion Economy, Stabilize Markets 來源：Northwestern Mutual / 首席投資策略師 Brent Schutte）
在未來幾周，投資者對每天讀到或聽到的經濟預測持保留態度是明智的。當全世界都在努力抑制新型冠狀病毒的傳播之時，經濟學家和分析人士卻暫時對此視而不見。我們認為，更全面地看待當前形勢和規劃未來可能發展的道路會更有益。
在被“新型冠狀病毒”和“社會隔離”推向谷底之前，美國經濟一直在強勁增長。目前，沒有人知道這個谷有多陡峭、多深（經濟影響）或多寬（持續時間）。這種病毒，以及我們對它的反應，將最終決定這個谷的形狀。但這里有一個兩難的問題： 社會隔離是我們更快遏制病毒的最佳策略，但隔離措施可能會加深或擴大經濟低谷。
羅氏集團（Roche）首席執行官Severin Schwan最近表示，在一個完美的狀況下，如果整個世界被隔離14天，病毒就會消失。我們知道這不會發生（世界并不完美），但至少對我們來說，這意味著流行病有一個數學終點。我們最終將走出這個谷，好消息是，我們能夠采取措施影響這一進程的速度。
與此同時，貨幣和財政政策制定者正在以比2008年快得多的速度，向“經濟低谷”傾注大量經濟援助，以減輕危機的嚴重程度，幫助企業和消費者渡過難關。盡管不能保證這些干預措施會取得成功，但歷史表明，它們會帶來良好的結果。
華爾街綜述
在貨幣政策方面：美聯儲（Fed）23日上午宣布了一系列大規模行動，旨在直接向中小企業、消費者以及州政府和地方政府注入資金。除了宣布將無限量購買美國國債和房地產抵押貸款支持證券（MBS）外，美聯儲還試圖向公司債券和市政債券（municipal bond）市場提供流動性。此外，美聯儲還宣布建立一個“大眾企業借貸計劃”（Main Street Business Lending Program），以支持對符合條件的中小企業的貸款，并由美國小企業管理局（SBA）開展相關工作。繼上周宣布購買5000億美元的國債和2000億美元的MBS之后，今天上午美聯儲又宣布了這一計劃。
為了渡過這個經濟低谷，我們需要貨幣和財政政策同時向同一方向拉動。這里有一個簡單的舉例： 聯邦政府對新型冠狀病毒的援助計劃將增加政府支出，并可能推高美國國債收益率。不過，美聯儲也可以購買這些國債，以應對任何不希望出現的收益率上升。到目前為止，我們認為政策制定者的行動比2008年要迅速得多。
美國并不是單獨行動。新西蘭、日本、澳大利亞和韓國的央行都在向市場注入流動性，以穩定市場。英國央行（BoE）和歐洲央行（ECB）分別推出了各自的量化寬松計劃。
在財政方面：美國總統特朗普（Donald Trump）上周承諾，將動用聯邦政府的全部資源，支持企業和消費者度過新型冠狀病毒危機。特朗普動用行政權力，承諾加大試驗力度，完善戰略供應鏈（Strategic Supply Chain），并與企業合作以協助醫院和護理人員。
美國參議院周三通過了一項數十億美元的緊急救助計劃，將帶薪病假受益群體擴展到鐘點工，并增加失業保險福利。但這只是個開始。國會仍在討論一項規模更大的1.3至2萬億美元的刺激方案。議員們原本打算今天就該協議進行投票，但因周日晚未能通過程序障礙而終止。眾議院議長南希·佩洛西（Nancy Pelosi）表示，她還將推進眾議院的另一項計劃。
經濟刺激方案可能包括對航空公司、小企業的擔保，對經濟困難部門的額外救助，以及對美國人民直接發放現金（可能是每個成年人1200美元）和其他援助手段。鑒于周日的經濟形勢倒退，周一通過的經濟刺激方案仍可能會受到質疑。
延長納稅期限：美國財政部長姆努欽（Steven Mnuchin）上周五將納稅申報和支付期限從4月15日延長至7月15日。對于7月15日之前的遞延稅款，也將免除罰金和利息。Mnuchin指出，美國人可以在拿到錢的時候申請退稅。
未來一周
申請失業救濟人數激增：本周，由于新型冠狀病毒導致的企業關閉以及隨后裁員，整個美國經濟都受到了影響，預計申請失業救濟的美國人數將激增。在經濟擴張期間，平均每周約有24萬人申請失業救濟。截至3月14日的當周，281,000名工人申請失業救濟，較前一周增加33%。我們預計本周的數據會更高。
投資銀行對3月26日將公布的美國首次申請失業救濟人數的預測（來源：CNBC、《線索Clues》整理）我們知道即將會發生什么，立法者也知道。這意味著，接下來需要幫助美國人緩解沖擊，以減輕必要的社會隔離措施給他們的生計和業務帶來的嚴重影響。
關于經濟刺激計劃：周日晚間，更大規模的經濟刺激計劃投票失敗后，股指期貨下跌。但在美聯儲采取新行動的消息傳出后，股市走高。市場將焦急地等待國會財政政策討論的細節，看看美聯儲是否能夠開展大規模行動，以彌合由新型冠狀病毒造成的經濟低谷。
（線索Clues / 魯晗奕 實習編輯：樊文佳 編譯：高藝蓉）
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責任編輯：魯晗奕
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