本周美股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，道指（.DJI）、標(biāo)普500指數(shù)（.INX）、納指（.IXIC）分別上漲1.17%、0.89%和0.77%。上述三大指數(shù)本周均創(chuàng)出歷史新高，且?guī)捉B續(xù)六周上漲。周五，道指收?qǐng)?bào)28,004.89點(diǎn)，首次突破28,000點(diǎn)里程碑。

　　全球股市（ACWI）漲跌不一。美元定價(jià)的富時(shí)新興市場指數(shù)ETF（VWO）周跌1.33%，結(jié)束六周上漲。非美發(fā)達(dá)市場方面，MSCI歐元區(qū)ETF（EZU）漲0.27%，連續(xù)六周上漲。MSCI日本ETF（EWJ）跌0.23%，結(jié)束六周上漲。MSCI英國ETF（EWU）漲0.12%，過去六周有五周上漲。

　　滬深股市方面，滬指（000001）周五收?qǐng)?bào)2891.34，本周累計(jì)下跌2.46%，結(jié)束連續(xù)三周小幅上漲。創(chuàng)業(yè)板指（399006）周跌2.13%，同樣結(jié)束三周連升。

　　16日上午，中國人民銀行發(fā)布的2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，要繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)新和完善金融宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，堅(jiān)持在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中防范化解風(fēng)險(xiǎn)，妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短期下行壓力，同時(shí)堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配。注重預(yù)期引導(dǎo)，防止通脹預(yù)期發(fā)散。

　　與二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告相比，央行在最新的報(bào)告中調(diào)整了對(duì)“逆周期調(diào)節(jié)”力度的表述，從此前的“適時(shí)適度進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)”調(diào)整至“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)”。

　　在《正確看待央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模變化》專欄中，央行指出，不能簡單套用國際經(jīng)驗(yàn)通過央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模來判斷貨幣政策取向，短期要看超額準(zhǔn)備金率的變化，長期關(guān)鍵要看法定準(zhǔn)備金率對(duì)銀行貨幣創(chuàng)造能力約束的變化。

　　周五，人民銀行實(shí)施第二次“定向降準(zhǔn)”，對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)的第二次調(diào)整，釋放長期資金約400億元。釋放資金規(guī)模與上個(gè)月基本相當(dāng)。

　　中國銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為，這對(duì)流動(dòng)性相對(duì)短缺的商業(yè)銀行來說，可以起到一個(gè)很好的幫扶作用。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)公布，尤其金融數(shù)據(jù)相比較而言不及預(yù)期，所以進(jìn)行這樣一個(gè)操作，鼓勵(lì)商業(yè)銀行更好的做中長期的信貸支持。

　　同日，人民銀行還開展中期借貸便利（MLF）操作2000億元，中標(biāo)利率為3.25%，這已是11月以來央行第二次操作。本月5日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，中標(biāo)利率為3.25%，較上期下降5個(gè)基點(diǎn)。僅本月央行共向市場投放流動(dòng)性6000億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期市場流動(dòng)性將保持合理充裕，貨幣政策體現(xiàn)出量價(jià)寬松態(tài)勢(shì)。　

　　恒生指數(shù)周五收?qǐng)?bào)26,326.7，本周累計(jì)下跌4.79%，跌至近一月最低點(diǎn)。騰訊控股（00700）本周下跌2.2%，周中該公司公布了不及預(yù)期的財(cái)報(bào)。

　　據(jù)媒體15日?qǐng)?bào)道，為推進(jìn)資本市場高水平對(duì)外開放，促進(jìn)H股公司健康發(fā)展，中國證監(jiān)會(huì)于2018年順利完成了3家H股公司“全流通”試點(diǎn)工作，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，現(xiàn)全面推開H股“全流通”改革。H股全流通就是指采取H股架構(gòu)上市的境內(nèi)企業(yè)，將其尚未公開交易的內(nèi)資股，轉(zhuǎn)為外資股并在港股市場上公開交易。

　　證監(jiān)會(huì)在2017年底前拍板開展H股全流通試點(diǎn)，遵循"成熟一家、推出一家"有序方式推進(jìn)。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會(huì)以聯(lián)想控股、中航科工和威高股份3家上市公司作為試點(diǎn)，并分別于2018年6月6日、6月15日和8月7日完成了試點(diǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)表示，在試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上穩(wěn)步推開H股“全流通”改革，有利于促進(jìn)H股公司各類股東利益一致和公司治理完善，助力境內(nèi)企業(yè)更好利用境內(nèi)外兩個(gè)市場、兩種資源獲得發(fā)展，也有利于香港資本市場發(fā)展。

　　阿里巴巴（09988）15日正式啟動(dòng)香港上市，也將成為首個(gè)同時(shí)在中國香港和美國紐約兩地上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　資料顯示，2014年，阿里巴巴在紐約證券交易所IPO上市，籌集資金250億美元。自從上市以來，阿里巴巴股價(jià)較當(dāng)初的發(fā)行價(jià)已經(jīng)上漲2倍多。

　　外匯市場方面，美元指數(shù)（DXY）周五收?qǐng)?bào)98.00，周跌0.38%。截至本周二，ICE美元指數(shù)期貨連續(xù)六周減倉，與此前連續(xù)六周獲得增倉截然不同。

　　截至本周二，ICE美元指數(shù)期貨投機(jī)凈多倉連續(xù)六周下降。（來源：CFTC、Tradingster、新浪財(cái)經(jīng)整理）

　　英鎊兌美元（GBP/USD）本周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，漲1.01%。英國首相約翰遜（Boris Johnson）大選勝算上升，以及英國經(jīng)濟(jì)的基本面強(qiáng)勁支撐英鎊大幅上漲。

　　本周，歐元兌美元（EUR/USD）上漲0.29%，錄得連續(xù)第六周上漲。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日，歐洲央行（ECB）兩位官員暗示，歐洲央行并不急于進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣刺激。

　　美國10年期國債收益率周五收?qǐng)?bào)1.84%，周降10BP。隱含市場對(duì)加息預(yù)期的2年期美債收益率收?qǐng)?bào)1.61%。

　　周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell）在美國國會(huì)發(fā)表證詞暗示短期不會(huì)再降息，還正面否決了特朗普呼吁的負(fù)利率政策。

　　CME利率觀察工具FedWatch顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月按兵不動(dòng)的概率觸及100%。凱投宏觀（Capital Economics）美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨特（Andrew Hunter）在研報(bào)中表示，美聯(lián)儲(chǔ)在較長一段時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)向暫停調(diào)整利率立場的可能性變得越來越大。

　　COMEX期金（GC）主力合約周五收?qǐng)?bào)1468.7美元/盎司，周漲0.61%。繼上周金價(jià)大幅回調(diào)之后，本周金價(jià)小幅上漲。但周中該價(jià)格創(chuàng)9月以來新低，最低至1446.2美元。

　　周五，國際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于63.45美元，周漲1.34%，連續(xù)三周上升；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于57.93美元，周漲0.85%，連續(xù)兩周上漲，本周均創(chuàng)七周新高。

　　能源信息署（EIA）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至上周美國原油庫存增加221.90萬桶至4.49億桶，連續(xù)三周上漲，市場預(yù)估為增加144萬桶。分析師稱，美國國內(nèi)原油生產(chǎn)與庫存數(shù)據(jù)以及缺乏透明性的全球經(jīng)濟(jì)前景，均對(duì)原油市場造成了負(fù)面影響，并可能使本周末的油價(jià)繼續(xù)承壓。

　　石油輸出國組織（OPEC）表示，OPEC和以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國將維持當(dāng)前減產(chǎn)目標(biāo)直至明年。

　　國際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，2020年對(duì)OPEC原油的需求將為2890萬桶/日，較OPEC目前的產(chǎn)量低100萬桶/日，全球原油需求將在2030年左右見頂。IHS Markit預(yù)測(cè)石油需求將在2035年左右達(dá)到峰值。

　　彭博能源分析師皮亞扎（Vince Piazza）指出，OPEC希望明年通過削減非OPEC國家原油產(chǎn)量來實(shí)現(xiàn)更加嚴(yán)格的平衡，但需求仍是關(guān)鍵的未知因素。如果全球產(chǎn)量是主要市場顧慮，那么在經(jīng)歷沙特油田和伊朗油輪襲擊后，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高。此外，由于成本下降和效率提高提振了生產(chǎn)率，美國原油產(chǎn)出的彈性將超出人們的預(yù)期。

　　??下周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有：周二，10月美國營建許可；周四，美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，11月美國費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，10月美國成屋銷售；周五，11月歐元區(qū)Markit制造業(yè)PMI，11月德國制造業(yè)PMI，英國Markit制造業(yè)PMI，美國Markit制造業(yè)PMI月率，歐央行行長拉加德（Christine Lagarde）講話。

　　??下周將公布財(cái)報(bào)的大公司有：周二，家得寶（HD），美敦力（MDT）；周三，勞氏（LOW），塔吉特（TGT），網(wǎng)易（NTES）（盤后）；周四，梅西百貨（M）。

　　美國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，10月零售銷售月率錄得0.3%，高于預(yù)期值0.2%；10月核心零售銷售月率錄得0.2%，低于預(yù)測(cè)值0.4%。

　　有分析指出，受汽車銷售以及汽油價(jià)格上升的影響，美國10月零售銷售月率錄得好于預(yù)期的表現(xiàn)。不過值得注意的是，美國消費(fèi)者減少了對(duì)大件商品以及服裝的購買，這可能會(huì)降低市場對(duì)假期購物季的預(yù)期。美股財(cái)報(bào)季接近尾聲，下周，多家美國傳統(tǒng)零售商將公布財(cái)報(bào)。

　　下周市場較為關(guān)注國際貿(mào)易協(xié)議進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，以及歐美多國制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)，另外多位聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話。

　　此外，剛剛上任半月的歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）下周將發(fā)表講話。據(jù)路透此前報(bào)道，有歐央行管理委員會(huì)委員促請(qǐng)新任行長拉加德，在作出貨幣政策決定時(shí)宜采取更為民主的做法，應(yīng)該尋求共識(shí)，而不應(yīng)該效法前行長德拉吉（Mario Draghi），以過半數(shù)方式強(qiáng)行通過決定。據(jù)悉，拉加德承諾出現(xiàn)意見分歧時(shí)，將尋求對(duì)話。

　　（線索Clues / 李濤、實(shí)習(xí)編輯 樊文佳）

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責(zé)任編輯：李濤