原標題：一周海外市場回顧與展望：美股再創新高，美聯儲10月會議紀要將出爐

　　本周國際市場風云變幻，美聯儲主席鮑威爾亮相國會聽證，對美國經濟表示樂觀，暗示近期降息將暫停；英國大選形勢朝著有利于首相約翰遜的方向發展，脫歐黨稱將放棄與保守黨爭奪議席。

　　受貿易形勢推動美國三大股指續創歷史紀錄，道指周漲1.17%，已連漲四周；納指周漲0.78%；標普500指數漲0.88%。歐洲三大股指表現分化，英國富時100指數周跌0.77%；德國DAX30指數周漲0.10%；法國CAC40指數周漲0.84%。

　　下周看點頗多，美聯儲將公布10月議息會議紀要，多位聯儲官員將發表講話；歐美多國將公布11月制造業PMI等數據，短期經濟是否企穩值得關注。同時美股財報季接近尾聲，梅西百貨等零售商將公布財報。

　　美聯儲12月料按兵不動

　　美聯儲主席鮑威爾本周在國會的表態強化了外界對于暫停降息的預期。在出席美國國會聯合經濟委員會聽證會時，鮑威爾稱只要有關經濟的最新數據與美聯儲對經濟、勞動力市場和通脹預期一致，就表明當前的貨幣政策立場可能是合適的。

　　鮑威爾重申政策沒有預設路徑，在評估聯邦基金利率目標區間時將密切關注政策行動的效果，及其他與前景相關的信息。

　　此前美國總統特朗普在紐約經濟俱樂部批評美聯儲在降息問題上猶豫不決，并再次呼吁負利率。特朗普稱如果有一個合作的美聯儲，美國股市的漲幅將比目前再增加25%。對此鮑威爾回應稱負利率并不適合經濟持續增長、勞動力市場強勁和通貨膨脹穩定的經濟環境。

　　在出席眾議院預算委員會聽證會時，鮑威爾稱美國經濟狀況良好，并沒有看到其他周期中的危險信號，低通脹率則暗示經濟過熱風險不大。美國制造業徘徊于衰退邊緣的主要原因是因為全球貿易形勢的不確定性，美聯儲正在密切監控風險，目前并沒有看到制造業疲弱的溢出效應波及到整體經濟。低利率環境下美聯儲繼續降息的空間并不大。

　　CME利率觀察工具FedWatch顯示，美聯儲12月按兵不動的概率觸及100%。凱投宏觀（Capital Economics）美國經濟學家亨特（Andrew Hunter）在研報中表示，美聯儲在較長一段時間內轉向暫停調整利率立場的可能性變得越來越大。

　　雖然本月鮑威爾的公開行程已經結束，下周包括紐約聯儲主席威廉姆斯在內的多位美聯儲官員將繼續在公開場合就經濟前景和貨幣政策發表講話，值得投資者重點關注。

　　原油先抑后揚

　　國際油價本周波動較大，市場聚焦全球貿易形勢和供需關系變化。WTI原油主力合約收報57.72美元/桶，周漲1.0%，創四個月新高，布倫特原油主力合約收報63.30美元/桶，周漲1.6%。

　　歐佩克發布10月月報，當月產油國原油產量增加94.3萬桶/日，至2965萬桶/日。預計2020年初原油供應過剩，如果歐佩克繼續以11月的速度生產原油，則2020年將有7萬桶/日的盈余（9月為34萬桶/日）。月報預測2020年全球石油需求增長不變，維持在108萬桶/日或1%，非OPEC石油供應量將增加217萬桶/日，比先前預測下降4萬桶/日。

　　歐佩克秘書長巴爾金都表示，全球經濟基本面依然強勁，相信宏觀環境會朝著積極的方向行進，最終吹散籠罩全球經濟前景的陰云。不過他認為現在討論歐佩克12月會議的生產政策還為時過早。

　　美國原油的庫存和生產狀況也影響著油價的波動。美國能源信息署（EIA）的數據顯示，上周美國原油庫存增加221.9萬桶至4.49億桶，連續三周上漲。當周美國國內原油產量環比增長20萬桶/日，升至1280萬桶/日的紀錄高位。此前EIA預計本月美國原油平均日產量將達到創紀錄的1303萬桶，較預期提前一個月突破1300萬桶大關，到2020年11月國內產量將攀升至1341萬桶。

　　彭博能源分析師皮亞扎（Vince Piazza）指出，歐佩克希望明年通過削減非歐佩克國家原油產量來實現更加嚴格的平衡，但需求仍是關鍵的未知因素。如果全球產量是主要市場顧慮，那么在經歷沙特油田和伊朗油輪襲擊后，預計風險溢價會進一步走高。此外，由于成本下降和效率提高提振了生產率，美國原油產出的彈性將超出人們的預期。

　　英國大選保守黨占先

　　距離英國大選不足四周時間，國內各政黨都在為此做充分準備。約翰遜重申英國需要完成脫歐，不會再要求延期脫歐，并將爭取在過渡期結束前完成與歐盟的自由貿易協定。

　　英國脫歐黨領袖法拉奇（Nigel Farage）本周表示，該黨將不會爭奪執政的保守黨在上次選舉中贏得的317個議會席位中的任何一席，而是選擇與主要反對黨工黨和其他支持英國留歐的政黨爭奪剩余席位，做出這一決定是為了“防止第二次脫歐公投的風險”。約翰遜隨后對法拉奇的決定表示歡迎，并聲稱這將有助于避免英國再次出現“懸浮議會”。

　　英國第三季度GDP年率初值1.0%，錄得2010年三季度以來最低。由于全球經濟增速放緩和脫歐相關擔憂情緒影響商業投資和制造業，英國經濟在第二季度表現不佳后仍沒有復蘇現象。得益于消費支出穩健，英國第三季度GDP月率增長0.3%，避免了出現技術性衰退。

　　渣打銀行預計隨著大選臨近民調差距將縮小，大量邊緣席位很容易受到小規模民意調查的影響，因此選舉協議和戰略投票將至關重要。預計“懸浮議會”導致的反對派聯盟的可能性仍達40%，但如果保守黨贏得多數席位，約翰遜的脫歐協議預計將獲得通過。

　　下周看點

　　11月18日周一，歐央行發布半年度金融穩定評估報告，美國公布9月國際資本流動報告（TIC）和11月NAHB房價指數等數據。克利夫蘭聯儲主席梅斯特將發表講話。

　　11月19日周二，澳聯儲公布11月會議紀要，美國公布10月營建許可、新屋開工等數據，紐約聯儲主席威廉姆斯將發表講話。美股零售商家得寶、Kohl’s等將發布財報。

　　11月20日周三，日本公布10月商品出口月率，德國公布10月生產者物價指數PPI，美國公布上周MBA30年期固定抵押貸款利率等數據。美股零售商塔吉特、 Lowe’s，醫療器械供應商美敦力等將發布財報。

　　11月21日周四，美聯儲公布10月會議紀要，印尼、南非央行公布利率決議，美國公布10月成屋銷售，11月費城聯儲制造業指數等數據。克利夫蘭聯儲主席梅斯特和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利將發表講話。美股梅西百貨、Nordstrom等將發布財報。

　　11月22日周五，德國公布三季度GDP終值，歐元區、德國、法國、美國公布11月Markit制造業、服務業和綜合采購經理人指數PMI初值，美國公布11月密歇根消費者信心指數初值等數據。

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