文/新浪財經意見領袖專欄作家 苑志宏

　　雖然銀行理財子公司未來的發展路徑還需要不斷摸索和試錯，但可以肯定的是，金融科技將在銀行理財子公司業務發展中扮演至關重要的角色，金融科技將為銀行理財子公司插上騰飛的翅膀。

　　隨著資管新規、理財新規和理財子公司管理辦法的頒布實施，銀行理財業務轉型發展的大幕正式拉開。從全球資管行業發展看，銀行系資管機構無論是機構數量還是市場份額都處于舉足輕重的地位，這與銀行強大的渠道優勢、客戶資源和綜合金融服務能力分不開。面對廣闊的市場，背靠強大的母行，整裝待發的銀行理財子公司的未來充滿了希望和想象空間。同時，銀行理財子公司發展也面臨著前所未有的巨大挑戰，打破剛性兌付、產品凈值化轉型等對投資管理、產品運營、風險控制等方面能力提出更高要求，同時還將面對公募基金、保險資管、證券資管等各類資管機構的直接競爭。雖然銀行理財子公司未來的發展路徑還需要不斷摸索和試錯，但可以肯定的是，金融科技將在銀行理財子公司業務發展中扮演至關重要的角色，金融科技將為銀行理財子公司插上騰飛的翅膀。

　　金融科技在理財子公司業務中的創新和運用

　　對理財子公司而言，金融科技不僅僅是開發和應用新技術，更需要在新技術的賦能下對自身業務模式、產品服務乃至運行機制進行變革，從而實現核心競爭力的提升。

　　運用金融科技提升客戶服務能力

　　1．營銷行為場景化

　　傳統的銀行理財銷售渠道一般為柜面、網銀和手機銀行等，這些銷售渠道往往受制于母行營業網點數量、分布以及自身客戶規模的限制，理財產品無法準確、及時并且低成本的觸達其目標客戶。理財子公司在產品銷售方面可以考慮借鑒互聯網公司“場景+金融”模式，將銷售行為嵌入到客戶其他交易流程中，借助場景化的優勢提升獲客能力，擴大產品銷售半徑。API接口開放、H5頁面嵌入等科技手段的引入，為打造場景化金融服務模式創造了可能。未來理財子公司可與有銷售牌照的頭部互聯網公司合作，借助互聯網公司強大的流量優勢，避開傳統銀行業線上業務開展的痛點，降低在線獲客方面的成本投入，拓寬客戶來源，另外也為客戶提供更加便利和多元化的金融服務。

　　2．產品服務定制化

　　銀行業在數據積累方面已先人一步，通過分析客戶的基本賬戶信息、信貸信息以及歷史投資信息、風險偏好等數據，借助人工智能和機器學習技術，可以幫助銀行構建客戶畫像。客戶畫像是未來理財子公司進行客戶細分的基礎，也是為客戶開展個性化金融服務的前提。后續借助客戶畫像手段，可以精準把握客戶投資訴求，為客戶推薦更加匹配其資產狀況和風險承受能力的產品，這種智能化的銷售模式就是當下備受關注的智能投顧。智能投顧不僅可以以低成本、高效率的方式為客戶提供高匹配的金融產品，同時也可以通過金融科技手段，為客戶提供綜合財富管理解決方案。今后，定制化的財富管理服務將不再只是高凈值客戶才能擁有的特權，而是真正普及到每一位普通投資者，真正做到讓每位投資者的資金都能夠投向更適合的領域，為客戶提供更加高質量、高契合性的金融服務。

　　3．客戶服務智能化

　　客服在銀行業扮演著重要的角色，是提升客戶滿意度的重要手段。當前銀行業主要通過搭建客服中心，使用客服人員來提供客戶服務，成本投入巨大。這種模式對未來理財子公司更是巨大負擔，智能客服的出現，正在逐步改善上述情況，將客戶服務由人力密集型向技術密集型轉變。智能客服是在自然語言理解和知識庫基礎上建立起的，旨在為客戶提供差異化、智能化和自助化的及時響應的產品服務，而且隨著技術手段的更新迭代，提供服務手段也正在向多元化方面發展，智能語音服務、社交圖譜的構建、人臉識別等當下流行的技術手段，都可以納入智能客服的范疇。雖然智能客服在我國尚處于起步和探索階段，在客戶體驗方面還有很多提升空間，但我們有理由相信，未來智能客服將會成為理財子公司的標準配置。

　　4．客戶關系管理一體化

　　客戶關系管理在金融行業起步較早，伴隨著金融科技手段的層層滲透，客戶關系已經不局限于傳統的客戶價值管理、數據指標統計分析等，金融科技的賦能為客戶關系管理創造了更多的可能性。新一代客戶關系管理正在向“客戶中臺”體系轉變，通過搭建一個貫穿于理財子公司內部全流程的客戶中臺管理體系，可以實現通過數據驅動了解客戶、管理客戶關系、優化銷售方式、拓展銷售渠道等目的。理財子公司可以通過全新的CRM系統，實現機構客戶和個人客戶（包括高凈值客戶）的全生命周期管理。對于機構客戶，可以為銷售人員提供輿情揭示、機構間關聯關系管理、機構運營狀況分析和機構客戶的分級分類管理；對于個人客戶，利用客戶畫像和智能投顧技術，進行客戶的精準營銷投放，從而提升客戶轉化率和客戶活躍度。此外，CRM系統還可以輔助管理者進行員工管理和績效考核，借助智能化手段有效評價員工的貢獻度，量化考核評價，提升管理效率。

　　運用金融科技提升投資管理能力

　　1．智能投研

　　智能投研的核心是利用大數據分析、人工智能等金融科技的計算優勢，實現高效信息處理、快速挖掘投資線索，將研究人員從繁重簡單重復的勞動解放出來，把主要精力放在分析歸納和設置判斷規則方面，從而提高投資研究效率。具體而言，未來理財子公司可在積累新聞、輿情、研究交易、專業論壇、電商支付等數據的基礎上，通過自然語言理解和機器學習技術進行信息歸類、整理，提取關鍵要素，構建投資標的的知識圖譜，從而幫助投研團隊發現投資線索，提前感知投資機會，把握市場動態和行業景氣度變化，提高投研效率，或者提示投資風險。

　　2．量化交易

　　以往的量化交易分析師主要是將計算機作為輔助運算器，對財務、交易數據進行建模，分析其中的顯著特征，利用回歸分析等傳統算法構建交易策略。但受限于基礎數據豐富度、分析師的因子提煉能力、市場容量等因素，其構建的量化模型成功率往往會快速衰減。機器學習尤其是深度學習興起后，利用信息技術可以快速地對海量數據進行分析、擬合、預測。而量化交易的特點決定了其對投資資產基本面的判斷邏輯要求不高，但是建模涉及的參數多、統計數據量大。因此，通過建設搭載于數據平臺的量化投資平臺，可以不斷拓展量化投資的前沿邊界，形成新的價值發現能力。以因子暴露度為代表的各類量化投資模型，正在被越來越多的機構應用于各類投資策略中。

　　3．智能風控

　　隨著大數據、人工智能等技術的快速發展，金融科技賦能風險管理打造智能風控體系正當其時。通過金融科技賦能對傳統風控流程的再造，可以有效提升全面風險管理能力。與傳統風控模式相比，智能風控體系應具備以下幾個主要特征：一是通過大數據、機器學習等技術大幅提升風險識別能力；二是重心從事后評估轉向事前預警；三是從定性的業務決策轉向更多地以數據分析驅動的定量決策；四是實現可視化、動態化的流動性風險管理；五是對于操作風險可以進行有效的事前預防和事中監控；六是可以通過視圖方式實時高效地展現投資組合的風險數據；七是擁有完備的壓力測試體系。當然，相應地風險管理模式和風險管理文化必須同步進行轉型。

　　運用金融科技提升運營保障能力

　　為了滿足各類管理需求，商業銀行過去建立了大量管理類信息系統。這些信息系統彼此之間相對獨立，信息流通困難，形成了一個個信息“孤島”。即使有的企業后來建設了數據平臺，但在與前臺系統相對獨立的環境下，更多是成為更大的“孤島”，并不能很好地支撐前臺快速創新的業務需求。高效、可靠的大運營體系不僅是理財子公司持續合規經營的前提，更是其不斷創新做大做強的必要條件。未來理財子公司的經營理念和經營模式將從以產品銷售為中心向以客戶為中心轉變，必須建立一體化的智慧中臺來打通客戶、產品、服務、場景、流程等所有環節，能夠滿足業務互聯網化的要求，7×24小時、線上線下聯動，提供面向全客戶、全渠道、全業務的技術支撐。其中，數據中臺是智慧中臺的核心，提供客戶、產品、運營、管理等持續的數據服務，滿足精準營銷、數字運營等一系列業務需求，同時通過開放API輸出數據能力，可以更加快速靈活地催生和賦能各類業務場景。

　　理財子公司實施金融科技戰略面臨的挑戰

　　基礎比較薄弱

　　資管新規出臺之前，銀行理財業務普遍采用資產池運作模式，資產端通過通道進行投資，IT系統架構較為簡單，基本上是“前端銷售平臺+后端資產管理系統”的核心架構，這一架構無法支撐產品凈值化轉型、主動投資管理以及高效運營管理的需求，必須進行底層系統的重構。與之相比，公募基金公司經歷了多年高投入的系統建設，已經形成了一套較為標準化的IT系統架構。在轉型過程中，理財子公司IT系統建設首先應對標公募基金公司，盡快彌補短板。

　　人才儲備不足

　　人才是金融科技戰略成功實施的決定性因素，組建一支高素質的金融科技團隊，建立能夠吸引人才、留住人才的機制，是決定理財子公司金融科技戰略成敗的關鍵。

　　開發周期較長

　　目前商業銀行普遍建立起一套較為完備的信息系統建設流程，從預算申請、需求編寫、評審、立項、實施、測試、驗收和后評價等各環節都有完整的工作要求。這一流程的優點是有利于把控項目整體質量、控制項目風險，適用于傳統的項目制系統建設流程；缺點是項目建設周期相對較長，無法滿足業務部門對于快速實現系統功能的需要。能否在合規和風險總體可控的前提下，借鑒銀行傳統項目建設流程和敏捷開發流程各自的優點，縮短系統建設周期，也是理財子公司實施金融科技戰略必須解決的難題。

　　金融科技為銀行理財子公司插上騰飛的翅膀

　　正視困難、堅定信心，緊緊抓住金融科技的重大歷史發展機遇

　　新生的理財子公司實施金融科技戰略面臨的困難顯而易見，但更要認識到，金融科技將已成為未來競爭的焦點，漠視金融科技，缺乏緊迫感和放任自流，必將被市場淘汰。正視困難、堅定信心，從實際出發，制定切實可行的金融科技發展戰略，打造以金融科技為核心驅動力的智慧型理財子公司是唯一的出路。理財子公司想要取得發展，必須根據資產管理行業的生態環境以及自身的資源稟賦，找準理財子公司未來發展定位。金融科技戰略與公司整體戰略定位相互影響、相輔相成，從這個意義上說最適合的就是最好的。理財子公司應該制定差異化的金融科技戰略，最大限度地發揮自身的優勢，通過合作來彌補自身的劣勢，調動一切可以調動的資源。

　　建立科學高效的科技治理體系

　　理財子公司在發展金融科技方面的一大優勢是可以依靠母行的支持，但作為獨立法人的理財子公司仍然有必要搭建獨立、完整的科技治理體系?？萍贾卫眢w系是為實現金融科技戰略所做出的一系列制度安排和組織安排。科學高效的科技治理體系是實施金融科技戰略最根本前提和關鍵所在。一是設立信息科技管理委員會，作為理財子公司金融科技戰略的最高領導決策機構，統籌和推進理財子公司金融科技戰略規劃的制定、優化和實施，決策公司重點科技項目、科技預算等重要事項，統領理財子公司的數據治理、系統安全策略、業務連續性等重大事項，調動公司層面的資源形成合力，強化執行。二是搭建完備的金融科技制度體系，建立清晰、明確的信息科技決策體系。三是合理安排金融科技板塊的組織架構，既要強化各類常設機構、崗位，也要有針對重點項目的臨時性組織安排。四是重視對技術架構和應用架構的管理，明確技術架構制定、完善和實施的流程，確保應用架構能夠適應業務發展。

　　打造優秀的數據能力

　　數據即資產已形成廣泛共識。數據能力是金融科技戰略的前提和基礎，是理財子公司的一項硬核能力，必須集中注意力持續打造。一是利用大數據領域的先進技術搭建標準高、擴展能力強的數據基礎設施。以數據平臺建設和優化為抓手，建設好從大數據底層平臺到應用平臺的各類基礎設施，形成能夠統領全局的數據管理能力。二是持續做好數據治理。相較于數據基礎設施來說，數據治理能力是一項軟實力，同樣的數據基礎設施，良好的數據治理能帶來事半功倍的效果，反之則事倍功半。著眼長遠建立有效的數據治理領導和管理機制，抓好元數據管理、數據標準、數據質量、數據安全等關鍵要點，消滅信息孤島。三是數據能力輸出場景化、服務化，打造面對各類不同場景和需求的數據服務能力，全面滿足內部管理、產品銷售、客戶服務等需求，并能夠為系統交互、人工智能等提供高質量的數據接口調用支持，有效加強系統的擴展能力和業務場景拓展能力。

　　合作共贏，注重平臺的開放性

　　在金融科技領域存在著很多優秀的企業，在其專注的領域內研發能力遠遠超過理財子公司；還有許多專注于各類前沿技術的科技公司，或許還沒有涉足金融領域，但某一項新技術的突破有可能引發金融服務的顛覆式發展。這兩類公司應該成為理財子公司的合作伙伴，一方有技術，一方有數據、有場景，存在著廣闊的合作空間與共贏發展的市場機遇。優秀的數據能力和金融科技團隊，是理財子公司對外合作的基礎。具備了自身的核心能力，保持開放心態，通過優秀合作伙伴的賦能，銀行理財子公司金融科技戰略前景光明。

　　本文原發于《當代金融家》雜志2019年第10期。

　　(本文作者介紹：華夏銀行資產管理部總經理)