Guggenheim首席投資官Scott Minerd不認同近期美國國債市場的普遍共識，即推動美國經(jīng)濟復(fù)蘇的行動意味著收益率不可避免的上升。

　　Minerd表示，5年期美債收益率可能跌至歷史低點0.10%，并認為隨著聯(lián)邦刺激計劃帶來的大量現(xiàn)金持倉流入政府債券和其他固定收益證券，10年期美債收益率可能跌至零以下。該公司的基準收益率模型預(yù)計10年期收益率在2022年1月將跌至-0.50%。

　　“如今意料之中會發(fā)生的局面是長期利率在不間斷的軌道上走高，”他周二在報告中寫道。“歷史告訴我們一些不同的東西。”

　　這位投資老將對債券的看漲觀點正逢上周美債市場遭遇混亂拋售，當時5年期收益率飆升至0.86%。交易員已開始針對美聯(lián)儲2023年之前加息而建倉，這一預(yù)期時間遠早于美聯(lián)儲有關(guān)2023年底前不會行動的前瞻指引。

　　Minerd的觀點是，美聯(lián)儲的緊急撥備和政府援助令金融體系充斥著大量資金，而這些最安全且流動性最好的資產(chǎn)將會持續(xù)吸引資金流入。雖然債券交易員基于對通貨再膨脹的預(yù)期拋售美債，但他指出收益率在1980年代初持續(xù)回落，盡管當時的通脹焦慮也很突出。

　　“毫無疑問，價格將從疫情后的低點反彈，但考慮到整個經(jīng)濟中大部分都產(chǎn)能過剩且失業(yè)率高企，通脹率的任何上升都可能是短暫的，”他表示。

　　Minerd絕不是美債市場中唯一的多頭，一些交易員押注加息預(yù)期過度，而且有另一些大型投資者保持積極。不過，他近期對比特幣應(yīng)值40萬美元的言論曾引發(fā)質(zhì)疑。

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責任編輯：王永生