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聯(lián)儲(chǔ)降息，市場(chǎng)巨震。來(lái)新浪理財(cái)大學(xué)，聽(tīng)陳凱豐《美股策略實(shí)操20講》，接觸華爾街一線的投資戰(zhàn)法。

　　北京時(shí)間1日凌晨，美股周二收跌。第一季度內(nèi)，道指暴跌超過(guò)23%，標(biāo)普指數(shù)重挫20%，二者均創(chuàng)史上最大第一季度跌幅。市場(chǎng)仍在關(guān)注美國(guó)疫情發(fā)展及政府應(yīng)對(duì)措施。據(jù)稱白宮與美國(guó)國(guó)會(huì)民主黨人正在為第四輪經(jīng)濟(jì)刺激做準(zhǔn)備。特朗普呼吁國(guó)會(huì)出臺(tái)2萬(wàn)億美元基建議案。

　　道指跌410.32點(diǎn)，或1.84%，報(bào)21917.16點(diǎn)；納指跌74.05點(diǎn)，或0.95，報(bào)7700.10點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌42.06點(diǎn)，或1.60%，報(bào)2584.59點(diǎn)。

　　美股三大股指在3月份和第一季度均蒙受了巨大損失：

　　1．道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在3月份下跌13.74%，創(chuàng)下自2008年10月以來(lái)最大月度跌幅；該指數(shù)在第一季度下跌23.2%，創(chuàng)下自1987年以來(lái)最大季度跌幅，以及有史以來(lái)最大的第一季度跌幅。

　　2．標(biāo)普500指數(shù)在3月份下跌了12.51%，創(chuàng)自2008年以來(lái)的最大月度跌幅。該指數(shù)在第一季度下跌20%，創(chuàng)下自2008年以來(lái)的最大季度跌幅，以及史上最大的第一季度跌幅。

　　3．納指在3月下跌10.12%，在第一季度下跌14.18%。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國(guó)3月消費(fèi)者信心指數(shù)從2月份的132.6下降至120，但遠(yuǎn)高于一些分析師預(yù)計(jì)的115。

　　與此同時(shí)，隨著工廠在停工數(shù)月后恢復(fù)生產(chǎn)，中國(guó)3月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從2月份創(chuàng)紀(jì)錄低位的35.7點(diǎn)反彈至52。

　　全球疫情蔓延局勢(shì)嚴(yán)峻 美國(guó)已成受影響最嚴(yán)重的國(guó)家

　　投資者仍在密切關(guān)注美國(guó)冠狀病毒肺炎疫情蔓延狀況，以及政府的應(yīng)對(duì)措施。據(jù)約翰斯-霍普金斯大學(xué)的實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間3月31日16時(shí)15分，美國(guó)新冠肺炎確診病例累計(jì)超過(guò)16.4萬(wàn)人，居全球第一；全球新冠肺炎疫情確診病例累計(jì)超過(guò)78.8萬(wàn)。

　　美國(guó)已成為受影響最嚴(yán)重的國(guó)家。特朗普周日表示，他希望美國(guó)到6月1日時(shí)“已經(jīng)走在復(fù)蘇的正軌上”。

　　在美國(guó)疫情最嚴(yán)重的紐約州，冠狀病毒肺炎確診病例從66497例增至75795例。紐約州州長(zhǎng)科莫表示，冠狀病毒“比原先預(yù)計(jì)的更加危險(xiǎn)”。

　　投資者為美國(guó)政府采取更為實(shí)用的方法來(lái)遏制冠狀病毒流行感到高興。美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布延長(zhǎng)社交距離指引至4月30日，并放棄原定復(fù)活節(jié)前復(fù)工的計(jì)劃。許多人認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，美國(guó)政府的方法將能減少經(jīng)濟(jì)損失。

　　特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日晚間宣布，將全美社交距離指引延長(zhǎng)至4月30日，建議大多數(shù)人呆在家里，避免10人以上的聚集，收回了此前希望美國(guó)經(jīng)濟(jì)在復(fù)活節(jié)前重啟的言論。

　　特朗普表示，美國(guó)新冠病毒肺炎死亡率可能在兩周內(nèi)達(dá)到峰值，并稱：“沒(méi)有什么比在贏得勝利之前就宣布勝利更糟糕的了?！?/p>

　　對(duì)于美國(guó)新冠肺炎疫情，目前美國(guó)總統(tǒng)特朗普和市場(chǎng)上不少分析認(rèn)為美國(guó)疫情在4月中旬就會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，但摩根士丹利卻不那么樂(lè)觀。該機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)分析顯示，美國(guó)疫情的發(fā)展速度為同期所有國(guó)家中最快，發(fā)展軌跡可能比意大利還差。

　　由生物技術(shù)分析師Matthew Harrison建立的模型顯示，美國(guó)將在大約20天內(nèi)達(dá)到約57萬(wàn)例病例的高峰，這大約是先前預(yù)測(cè)的峰值20萬(wàn)例的三倍。

　　由于新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊，美國(guó)經(jīng)濟(jì)儼然進(jìn)入停擺狀態(tài)，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)勢(shì)將急劇惡化，尤其是就業(yè)數(shù)據(jù)方面。高盛預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度將萎縮34%，其此前的估計(jì)為24%。

　　耶魯大學(xué)高級(jí)研究員、摩根士丹利前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Roach認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入自二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重衰退。

　　美政府與國(guó)會(huì)討論第四輪刺激 特朗普呼吁國(guó)會(huì)出臺(tái)2萬(wàn)億美元基建議案

　　據(jù)美媒報(bào)道，知情人士稱，白宮與美國(guó)國(guó)會(huì)民主黨人正在為第四輪經(jīng)濟(jì)刺激做準(zhǔn)備，規(guī)?？赡苓_(dá)到6000億美元，以幫助美國(guó)度過(guò)冠狀病毒危機(jī)。

　　知情人士說(shuō)，白宮官員統(tǒng)計(jì)了政府機(jī)構(gòu)的要求清單，總額約為6000億美元 。這些提議包括更多的國(guó)家援助以及對(duì)抵押貸款市場(chǎng)和旅游業(yè)的財(cái)政援助。

　　美國(guó)眾議院議長(zhǎng)佩洛西對(duì)記者說(shuō)，第四輪經(jīng)濟(jì)刺激法案的重點(diǎn)將是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，民主黨正在“收集信息并盤點(diǎn)”有關(guān)另一輪刺激方案可能需要的信息。她還表示，各州和地方政府需要更多的聯(lián)邦援助，并表示可能會(huì)進(jìn)一步向普通美國(guó)人直接發(fā)錢。

　　佩洛西稱，另一種可能的舉措是取消對(duì)州和地方減稅設(shè)定上限，后者是2017年稅收改革的一部分，并影響了佩洛西的故鄉(xiāng)加利福尼亞州和紐約州。

　　佩洛西表示，議員們將重新評(píng)估特朗普對(duì)疫情危機(jī)的回應(yīng)；相信更多的美國(guó)選舉將不得不通過(guò)郵件投票。

　　佩洛西在第四輪刺激措施中考慮的很多優(yōu)先事項(xiàng)是眾議院民主黨上周提出的替代性刺激法案的一部分，但在與特朗普政府的談判中被參議院領(lǐng)導(dǎo)人拒絕。

　　美國(guó)參議院多數(shù)黨（共和黨）領(lǐng)袖麥康奈爾表示，將需要“觀望”第四輪經(jīng)濟(jì)刺激法案是否有必要實(shí)施。

　　特朗普周二還表示，是時(shí)候推出“重大而激進(jìn)的”基建立法議案了。他呼吁國(guó)會(huì)山出臺(tái)2萬(wàn)億美元基建議案。

　　美聯(lián)儲(chǔ)推出臨時(shí)回購(gòu)機(jī)制 向外國(guó)央行提供美元

　　周二美聯(lián)儲(chǔ)宣布與外國(guó)央行進(jìn)行臨時(shí)回購(gòu)便利操作，向在紐約聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)設(shè)賬戶的外國(guó)央行提供回購(gòu)便利協(xié)議。

　　美聯(lián)儲(chǔ)還稱，將為外國(guó)和國(guó)際貨幣當(dāng)局設(shè)立一項(xiàng)臨時(shí)回購(gòu)協(xié)議安排（FIMA），以幫助支持美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)等金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，從而維持對(duì)美國(guó)家庭和企業(yè)的信貸供應(yīng)。

　　在公告里，美聯(lián)儲(chǔ)指出，F(xiàn)IMA回購(gòu)安排將允許FIMA賬戶持有人，包括在紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行擁有賬戶的央行和其他國(guó)際貨幣當(dāng)局，與美聯(lián)儲(chǔ)簽訂回購(gòu)協(xié)議。在這些交易中， 新的協(xié)議將允許外國(guó)央行利用其持有的美國(guó)國(guó)債獲取美元，以供其管轄范圍內(nèi)使用。

　　據(jù)外媒報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)向FIMA賬戶持有人提供以美元計(jì)價(jià)的銀行服務(wù)，該回購(gòu)工具將于4月6日開(kāi)始提供，并將持續(xù)至少6個(gè)月。

　　Fore Live分析師Adam Button認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)之所以建立這些互換額度，是希望外國(guó)債權(quán)人能停止出售美國(guó)資產(chǎn)，不再拋售國(guó)債或其他以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。

　　美國(guó)是一個(gè)龐大的凈債務(wù)國(guó)，美國(guó)國(guó)債高達(dá)7萬(wàn)億美元。外國(guó)債權(quán)人擁有大約39萬(wàn)億美元的美國(guó)資產(chǎn)，而美國(guó)人僅擁有28萬(wàn)億美元的外國(guó)資產(chǎn)。

　　市場(chǎng)是否已經(jīng)見(jiàn)底？分析師各抒己見(jiàn)

　　Fundstrat Global Advisors的研究主管Tom Lee表示：“我認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)建立了某種類型的底部。我不知道這是否就是類似08年10月的股市底部，我們還有很多重要的工作需要去做?！?/p>

　　他指出，盡管上周創(chuàng)紀(jì)錄的首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)、以及昨天不及預(yù)期的達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)都很令人擔(dān)憂，但在月底，美股仍然設(shè)法反彈。他表示：“如果股市在壞消息集中出爐時(shí)還能反彈，那么我認(rèn)為，這表明股市可能已經(jīng)筑底了。”

　　按照摩根士丹利的假設(shè)，股市不會(huì)很快再跌至近期低點(diǎn)。該行首席美國(guó)股票策略師Mike Wilson表示，盡管股市通常都會(huì)再次測(cè)試低點(diǎn)，市場(chǎng)才會(huì)確認(rèn)底部。但這次有所不同，因?yàn)槭袌?chǎng)的每個(gè)角落都已經(jīng)出現(xiàn)了強(qiáng)制平倉(cāng)，包括系統(tǒng)性策略以及被動(dòng)、主動(dòng)策略和散戶投資者。

　　摩根士丹利稱，“要再創(chuàng)新低，需要出現(xiàn)新一輪強(qiáng)制平倉(cāng)。但這種階段可能不會(huì)再發(fā)生了?！?/p>

　　還有許多市場(chǎng)人士認(rèn)為，美股還會(huì)遭遇更多拋盤，才有可能筑底。從歷史上來(lái)看，股市在熊市下挫時(shí)期經(jīng)常也會(huì)出現(xiàn)急劇反彈。

　　瑞信集團(tuán)稱，投資者正在利用股市上漲之機(jī)來(lái)重新部署對(duì)沖而不是追漲，表明市場(chǎng)對(duì)反彈缺乏信心。

　　Nationwide機(jī)構(gòu)投資研究主管Mark Hackett表示：“上周美股壓力釋放之后收獲了兩位數(shù)的漲幅，這的確令人欣慰。但市場(chǎng)底部很少出現(xiàn)得像現(xiàn)在這樣簡(jiǎn)單明了。在確信市場(chǎng)已經(jīng)建立底部之前，投資者需要多參考一下股市的傳統(tǒng)交易表現(xiàn)?！?/p>

　　紐約人壽投資公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資組合策略師Lauren Goodwin表示：“我們預(yù)計(jì)，在流動(dòng)性、信貸和健康風(fēng)險(xiǎn)明顯消除之前，市場(chǎng)還將維持巨幅波動(dòng)性局面。隨著美國(guó)已著手實(shí)行重大政策刺激，我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾周內(nèi)，嚴(yán)峻的健康和社會(huì)新聞將主導(dǎo)市場(chǎng)?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　強(qiáng)生宣布該公司針對(duì)新冠病毒開(kāi)發(fā)的實(shí)驗(yàn)性疫苗將于今年9月開(kāi)始進(jìn)行人體測(cè)試，并可能在2021年初獲得緊急使用授權(quán)。

　　強(qiáng)生表示，該公司已經(jīng)承諾將與美國(guó)衛(wèi)生和公共服務(wù)部（HHS）下屬聯(lián)邦生物醫(yī)學(xué)高級(jí)研究與發(fā)展局（Biomedical Advanced Research And Development Authority）合作，共同為疫苗研究、開(kāi)發(fā)和臨床試驗(yàn)提供超過(guò)10億美元的資金。

　　福特汽車無(wú)限期推遲在北美恢復(fù)生產(chǎn)的計(jì)劃。

　　BioTech表示，新冠病毒疫苗項(xiàng)目BNT162將在2020年4月進(jìn)入臨床實(shí)驗(yàn)階段。

　　蔚來(lái)高級(jí)副總裁黃晨東將離職，其所負(fù)責(zé)電動(dòng)力工程部門面臨重組，200多名員工被分流進(jìn)不同業(yè)務(wù)線。

　　拼多多部分長(zhǎng)期投資者同意通過(guò)私募購(gòu)買總計(jì)11億美元新發(fā)行A類普通股。

　　知情人士透露，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司計(jì)劃收購(gòu)韻達(dá)控股有限公司至少10%的股份。

　　其他市場(chǎng)

　　周二歐股普遍收漲，德國(guó)DAX指數(shù)漲1.28%，報(bào)收于9942點(diǎn)；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲1.85%，報(bào)5666點(diǎn)；法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.40%，報(bào)4396點(diǎn)。

　　紐約商品交易所5月交割的WTI原油期貨價(jià)格上漲39美分，漲幅1.9%，收于20.48美元/桶。在3月份內(nèi)，WTI期貨價(jià)格下跌超過(guò)54%，為史上最大單月跌幅。在第一季度內(nèi)，WTI原油下跌66%，為史上最大單季跌幅。

　　紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價(jià)格下跌46.60美元，跌幅2.8%，收于1596.60美元/盎司。在3月份內(nèi)，該項(xiàng)黃金期貨價(jià)格上漲1.6%。

　　按照最活躍合約計(jì)算，黃金期貨價(jià)格在3月份上漲1.9%。第一季度內(nèi)，黃金期貨價(jià)格上漲4.8%。

　　5月白銀期貨價(jià)格上漲2.4美分，漲幅0.2%，收于14.156美元/盎司。按照最活躍合約計(jì)算，白銀期貨價(jià)格在3月份下跌14%，在第一季度下跌了21%。

　　原油期貨價(jià)格周二小幅收高。但在3月份，原油期貨價(jià)格下跌超過(guò)50%，原因是冠狀病毒疫情使原油需求前景受挫，而沙特與俄羅斯恰在此時(shí)發(fā)起了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的價(jià)格戰(zhàn)，使原油供應(yīng)面臨過(guò)剩。

　　紐約商品交易所5月交割的WTI原油期貨價(jià)格上漲39美分，漲幅1.9%，收于20.48美元/桶。在3月份內(nèi)，WTI期貨價(jià)格下跌超過(guò)54%，為史上最大單月跌幅。

　　在第一季度內(nèi)，WTI原油下跌66%，為史上最大單季跌幅。

責(zé)任編輯：張俊 SF065