新浪美股訊 北京時間12月30日，如果醫生告訴你，他的病人的病情“不穩定”，這是一個好兆頭還是壞兆頭？當然，這個問題的答案是相當明顯的。

　　就像在醫學界一樣，在華爾街，不穩定不是一件好事。而現在，美股幾乎每天都在目睹極端的波動。周四，道指一度下跌六百余點，但隨后奇跡發生了，道指以260點的漲幅收盤。

道瓊斯工業股票平均價格指數在不到兩個小時的時間里上漲了865點。道指在午后下跌逾500點，將前一交易日的漲幅減半，之后逢低買盤和空頭回補將大幅下跌轉為小幅上漲。

　　在不到兩個小時內的865點的波動是“不正常”的。事實上，這與“正常”相差甚遠。

　　什么是短期回補？在市場大幅下跌時，投機者往往試圖通過做空股票迅速賺大錢。但如果勢頭突然轉變，那些賣空者可能會措手不及，后果可能相當嚴重。歷史數據表明：美股大反彈大概率是“熊市陷阱”。

　　事實上，市場資深人士警告稱，大規模的單日反彈往往更具有低迷的特征，因為拋售會導致明顯超賣的技術條件，使得市場具備做空回補的成熟條件，但一旦被迫買進的狂潮結束，市場就會被重新拋售所取代。做空股票的投資者本質上是在押注其價格將通過首次借入股票而下跌，但如果股價突然走高，這些交易員可能被迫回購股票，而這反過來又會放大價格波動。

　　此外，周四似乎出現了更多一直在被談論的“強制養老金再平衡”。

　　隨著股市開始飆升，債券被拋售，這無疑帶有養老金大規模重新配置的味道。

　　美國歷史上從來沒有股市以直線下跌。每次市場崩盤都有巨大的起伏，這次股市崩盤也不例外。

　　福克斯新聞指出，熊市反彈通常是“劇烈、迅速且通常短暫”的。

　　歸根結底，最近幾天的市場行為不可能被解讀為“健康”。

　　問題是：正如我們昨晚所討論的，自1990年以來，每一次類似的逆轉——除了少數例外——都發生在2008-2009年的熊市期間。根據彭博社的數據，在之前的8個熊市中，標準普爾500指數從高點跌至低點時的漲幅超過了2.5%的次數超過120次。從雷曼兄弟破產到2009年3月金融危機觸底，標普500指數在13個不同場合上漲逾4%。

　　“這不是你在正常牛市看到的那種價格走勢，” Robert Baird股票銷售交易員Michael Antonelli表示。“這只是一場撕破臉的空頭反彈。我不是說我們現在肯定處于2008年那樣的情況，但是看看2008年10月10日到10月13日：股市在一天之內上漲了近12%。2008年10月27日至28日，上漲了11%。

　　與此同時，美國最具標志性的零售商之一似乎即將在大火中倒下。如果到周五這一天，西爾斯還沒有實現最后的拯救計劃，它將被清算。

　　10月，這家擁有逾6.8萬名員工的公司申請破產。該公司生存的最后一線希望是其董事長埃迪-蘭伯特（Eddie Lampert）提出的一項46億美元的建議，即通過其對沖基金ESL Investments收購該公司，使其免于破產。知情人士告訴CNBC， ESL是唯一一家提出全盤收購西爾斯的公司。如果沒有這樣或那樣的出價，清算人將把公司分拆成碎片。

　　但當蘭伯特盯著12月28日提交報價的最后期限時，他很快就沒有時間了。知情人士說，截至周四下午，蘭伯特既沒有提交報價，也沒有籌集資金。

　　西爾斯不可避免的滅亡近在眼前，同樣的事情也可以發生在整個美國。

　　美國由債務推動的生活水平得益于世界歷史上最大的債務狂潮的支撐，華爾街已經變成了整個星球上最大的賭場。

　　整個美國經濟體系已經變成了一個巨大的龐氏騙局，而所有龐氏騙局最終都崩潰了。

　　現在，美國正處于賭局的早期階段，還需要一些時間來結算。但籠罩華爾街的悲觀情緒已經開始在普通人群中蔓延，許多專家驚訝地發現，消費者信心剛剛連續第二個月下降。

　　美國人對經濟的信心連續第二個月下降，達到夏天以來的最低水平，這或許表明，對美國9年半擴張的擔憂已經從華爾街蔓延到普通民眾。

　　世界大型企業聯合會（Conference Board）周四表示，本月消費者信心指數從11月修正后的136.4降至128.1。MarketWatch調查的經濟學家此前預測為133.3。

　　數十年來極其愚蠢的決定所帶來的不可避免的后果正開始滾滾而來，而“終結所有泡沫的泡沫”的破裂，將帶來難以承受的痛苦。

責任編輯：張寧